科技行业专题研究：AI应用加速，关注多模态、长文本

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 AI 应用加速，关注多模态、长文本 华泰研究 计算机 增持 (维持) 计算机应用 增持 (维持) 研究员 谢春生 SAC No. S0570519080006 SFC No. BQZ938 xiechunsheng@htsc.com +(86) 21 2987 2036 研究员 彭钢 SAC No. S0570523090001 penggang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 袁泽世，PhD SAC No. S0570122080053 yuanzeshi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2024 年 3 月 26 日│中国内地 专题研究 全球 AI 应用加速成长，模型突破带动多模态、长文本场景 自 2020 年开始，全球生成式 AI 应用加速发展，以 2022 年底 ChatGPT 发布为时间分界，全球 AI 应用呈现“使用场景、目标客群、应用模态”全面拓展的发展趋势。1）目标客群：实现从 2C（Consumer）到 2B（Business）、2C（Consumer）、2D（Developer）的全面覆盖；2）使用场景：实现从通用到垂直、从工具到流程、从云端到终端的不断进阶；3）应用模态：实现从文本到图像、音频、视频、3D 的持续丰富。我们认为，应用生态丰富的本质原因在于底层模型的能力优化，综合近期大模型的迭代趋势，AI 应用有望实现多模态、长文本等场景的加速落地，AI 应用生态有望实现进一步拓展。 多模态：模型音、视频能力持续优化，海外应用加速迭代 海外大模型迭代重视多模态能力拓展，相较于早期图像、音频、视频模型，基础模型能力显著提升。1）图像：24 年 2 月，Stability AI 发布新文生图模型 Stable Diffusion 3（简称 SD 3.0），SD 3.0 在多主题提示、图像质量、文本生成能力方面持续提升，同时支持用文字修改画面内容、将图像转换为视频等功能；2）视频：24 年 2 月，OpenAI 发布文生视频大模型 Sora，实现视频生成质量、时长等全面拓展；3）音频：Suno 发布 V3 版本文生音乐模型，实现音质、咬字、节奏编排等效果优化。我们认为，伴随基础模型能力优化，多模态应用有望在内容创作、AI 教育、虚拟陪伴等场景加速落地。 长文本：Kimi 凸显长文本优势，关注文本、法律、流程应用 2024 年 3 月 18 日，月之暗面官方宣布 Kimi 智能助手在长上下文窗口技术上再次取得突破，无损上下文长度从 20 万字至 200 万字，并开放内测。相较于海外大模型，国产大模型在上下文窗口方面的能力持续增强，上下文窗口长度的扩大，为模型提供更详细的数据接地空间，对于模型推理能力提升具有重要意义。我们认为，长文本处理能力有望在文字办公（PDF 助手、文档助手）、法律文书（合同审核、文书撰写、法律问答）、企业流程（协同办公、企业知识检索）等应用场景凸显优势，应用能力有望加速迭代升级。 后续展望：关注海外 2C 应用进展与国内大模型能力升级 综合全球 AI 应用发展情况，我们认为，海外 2C 应用进展与国内大模型能力升级或将成为 24 年 AI 应用的关注重点。1）海外 2C 应用进展：2023 年海外 AI 应用针对 2B 场景全面铺开，大模型逐步嵌入企业 IT 基础架构。我们认为，伴随模型能力提升，24 年 2C 应用有望迎来新拐点，多模态应用与智能终端（AI 手机、AI PC）有望提速；2）国内大模型能力升级：国产大模型能力优化仍是产业重点，长文本能力成为当前多家公司的模型能力重点。伴随基础模型能力提升，国内 AI 应用产品化、商业化节奏有望全面加快。 相关产业公司梳理 长文本应用场景：1）文本工具：金山办公、福昕软件；2）法律文案：华宇软件、通达海；3）业务流程：泛微网络、致远互联；4）其他文本：汉仪股份、汉王科技。专业领域+多任务+多模态场景：1）金融领域：同花顺、恒生电子；2）医疗领域：嘉和美康；3）电商领域：光云科技。 风险提示：模型迭代不及预期；AI 商业化进展不及预期；本报告内容均基于客观资料整理，不构成投资建议。 (47)(33)(20)(6)8Mar-23Jul-23Nov-23Mar-24(%)计算机计算机应用沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 全球 AI 应用：场景、客群、模态加速拓展 大模型带动 AI 应用持续升级，使用场景、目标客群、应用模态实现全面拓展。自 2020 年开始，全球生成式 AI 应用加速发展，据 IDC 预测，全球 AI 软件市场规模有望从 2022 年的640 亿美元增长至 2027 年到 2,790 亿美元，2022-2027 年复合增长率（CAGR）为 31.4%。以 2022 年底 ChatGPT 发布为时间分界，全球 AI 应用呈现“使用场景、目标客群、应用模态”全面拓展的发展趋势。我们认为，应用生态丰富的本质原因在于底层模型的能力优化，2024 年 AI 应用拓展趋势有望随模型迭代持续演进，应用生态有望实现进一步丰富。 演进方向一：目标客群实现从 2C（Consumer）到 2B（Business）、2C（Consumer）、2D（Developer）的全面覆盖。早期生成式 AI 应用多为 GPT-3 套壳工具，以消费者（C）和中小型企业（SMB）为核心客群，通过具体场景的功能封装与 Prompt 优化解决单点问题。伴随模型技术成熟， AI 应用实现消费者（C）、企业（B）、开发者（D）的全面客户拓展，B 端客户关注大模型能力与 IT 架构的融合，C 端、D 端客户关注 AI 赋能下的生产效率优化。 演进方向二：使用场景实现从通用到垂直、从工具到流程、从云端到终端的不断进阶。垂直行业落地自 23 年开始成为模型应用重点，海外大模型在医疗、法律、金融等场景持续推进；企业业务流程+AI 是 23 年海外应用发展的另一重要趋势，SAP、Salesforce、ServiceNow等企业全面拥抱 AI，实现业务流程触点与 AI 的充分整合；AI 端侧（PC、手机、穿戴设备）落地加速，CES 2024 大会上多款 AI PC 产品亮相，三星 AI 手机于 24 年 1 月正式发布。 演进方向三：应用模态实现从文本到图像、音频、视频、3D 的持续丰富。随着图像、音频、视频等模态的模型能力提升，生成式 AI 应用涵盖更多的模态场景，同时有望形成多模态应用闭环。以虚拟陪伴类应用为例，文本+视频+音频的能力融合有望加速产品迭代升级。 图表1： 全球 AI 应用加速使用场景、目标客群、应用模态拓展 资料来源：各公司官网、华泰研究 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 3 科技 海外 AI 应用：2B 先行，2C 提速，关注模态丰富 海外 SaaS 企业全面拥抱 A