电子行业周报：铜缆互联成为英伟达GTC大会亮点，头部厂商纷纷布局AIPC

2024 年 03 月 25 日 铜缆互联成为英伟达 GTC 大会亮点，头部厂商纷纷布局 AI PC —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 联系人：何鹏程 S1050123080008 hepc@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 23.3 -10.5 -12.0 沪深 300 11.3 1.6 -14.4 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：英伟达 GTC 大会临近，关注相关投资机遇》2024-03-19 2、《电子行业专题报告：行至功率周期底部，静待下游复苏云起》2024-03-15 3、《电子行业周报：存储市场重回上行轨道，国家大基金三期或将推 出》2024-03-11 ▌ 上周回顾 3 月 18 日-22 日当周，申万一级行业大部分处于下跌状态。其中电子行业下跌 0.96%，位列第 12 位。估值前三的行业为计算机、农林牧渔、国防军工，电子行业市盈率为 44.79，位列第 6 位。 电子行业细分板大多处于下降态势，其中半导体设备领涨，涨幅为 4.15%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平位列前三，数字芯片设计、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌ 英伟达 GTC 大会如期举行，铜缆互联成为大亮点 近日举行的英伟达全球技术大会（GTC）备受瞩目，英伟达推出新 Blackwell 架构 GPU 组成的 GB200，将提供 4 倍于Hopper 的训练性能，大模型参数达到了万亿级别。此外，GB200 芯片采用铜缆连接成一大亮点。英伟达 GB200 NVLink Switch 和 Spine 由 72 个 Blackwell GPU 采用 NVLink 全互连，具有 5000 根 NVLink 铜缆，合计长度超 2 英里。 建议关注产业链相关公司：兆龙互联、新亚电子、华丰科技、沃尔核材以及鼎通科技等。 ▌ 头部厂商纷纷布局 AI PC，产业链迎来发展大机遇 AMD 近期在北京举办 AI PC 创新峰会，携手产业链合作伙伴，展示了其在中国 AI PC 生态系统中的发展势头，并将领先的 AI 计算带给消费者。此外，微软于 3 月 21 日晚间举办主题为“办公新时代”的线上新品发布会，发布 Surface Pro 10 和 Surface Laptop 6，新品将搭载基于英特尔酷睿Ultra 或高通骁龙 X Elite 的处理器，配备新一代 NPU，以增强 AI 性能。苹果本月也发布新款 MacBook Air，搭载 M3 芯片，称新款 MacBook Air 为全球最佳的 AI 消费级笔记本电脑。Canalys 预测到 2027 年，AI PC 全球出货量预计超过1.7 亿台，在总个人电脑出货量的占比超 60%，2023-2027 年AI PC 出货量 CAGR 达 63%。 -40-30-20-10010(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 建议关注 AI PC 产业链标的：芯海科技、聚辰股份、春秋电子、光大同创、雷神科技以及翰博高新等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-03-25 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002130.SZ 沃尔核材 10.77 0.49 0.56 0.69 13.22 13.41 15.64 未评级 300913.SZ 兆龙互连 42.82 0.71 0.43 0.62 22.89 99.24 69.12 未评级 301321.SZ 翰博高新 15.13 -0.44 0.37 0.86 -42.76 40.73 17.69 未评级 301387.SZ 光大同创 50.90 1.99 2.15 3.00 25.58 23.67 16.97 买入 603890.SH 春秋电子 9.51 0.36 0.13 0.48 25.52 75.91 19.92 买入 688123.SH 聚辰股份 55.48 2.93 0.61 2.09 18.94 90.95 26.55 买入 688595.SH 芯海科技 31.87 0.02 -1.01 0.16 2045.85 -43.06 193.48 未评级 688629.SH 华丰科技 28.19 0.25 0.16 0.33 139.04 84.52 未评级 688668.SH 鼎通科技 64.66 1.70 0.71 2.22 38.72 77.69 29.11 未评级 872190.BJ 雷神科技 18.78 1.10 0.58 0.76 17.07 32.38 24.71 增持 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 10 3、 行业高频数据 ........................................................................... 13 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 13 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 16 4、 近期新股........