全球市场观察：市场聚焦央行利率决议

证券研究报告：策略报告 2024 年 3 月 18 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大盘指数 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:黄付生 SAC 登记编号:S1340522060002 Email:huangfusheng@cnpsec.com 研究助理:李起 SAC 登记编号:S1340124030007 Email:liqi@cnpsec.com 研究助理:高晓洁 SAC 登记编号:S1340124020001 Email:gaoxiaojie@cnpsec.com 近期研究报告 《等待更明确的右侧信号》 - 2024.03.18 策略观点 全球市场观察：市场聚焦央行利率决议 ⚫ 市场表现 美股主要指数周五普遍走低，标普 500 指数下跌 0.65%，纳斯达克综指下跌 0.96%，道琼斯工业指数下跌 0.49%。大型科技股大多走低，小盘股表现较好，罗素 2000 指数上涨 0.4%。港股指数周五走弱，受创新药、互联网和房地产等板块的拖累，恒生指数下跌 1.42%，恒生科技指数下跌 1.5%。南向资金流入 206.20 亿元，流出 164.54 亿元，当日净买额为 41.66 亿元。欧洲股市表现平淡，德国、英国及法国股市分别下跌 0.03%、下跌 0.2%和上涨 0.04%，日经 225 指数周五下跌 0.26%。美国国债收益率小幅上行。美元指数小幅上行 0.07%。大宗商品方面，原油小幅下跌，黄金下跌 0.37%，铜价在创下 11 个月新高后，进一步上涨 1.85%。 ⚫ 重要经济数据与热点追踪 周五，日本最大的工会组织 Rengo 宣布，日本大型企业同意在 2024 年将工资提高 5.28%，这是 33 年来最大幅度的涨薪，而去年的涨幅为 3.8%，其中，基本工资平均增长 3.7%，高于去年的 2.33%。这强化了日本央行将退出负利率的可能。本周二日本央行将公布最新的利率决议，考虑到上周日央行行长植田和男较为谨慎的发言，本次会议的结果还有待观察。 周五美国公布了 3 月密歇根大学消费者信心指数为 76.5，略低于预期的 76.9，前值 76.9。1 年期和 5 年期均与前值持平，分别为 3%和 2.9%。 市场最关注的是北京时间周四凌晨 2 点公布的 FOMC 会议，目前市场预期本次会议美联储仍将按兵不动，预计首次降息在 6 月份，全年降息 3 次。最值得关注的是将随会议发布的点阵图，从中可以观察美联储对未来货币政策路径的判断。除日本央行、美联储外，英国央行也将于本周四公布利率决议。 ⚫ 风险提示： 美国就业市场超预期走弱；美联储降息节奏快于预期。 700080009000100001100012000200030004000上证指数深证成指10002000300040005000600070008000中小100创业板指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 全球市场观察 ............................................................................. 4 2 重要经济数据与热点追踪 ................................................................... 5 3 风险提示 ................................................................................. 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 大类资产市场表现 ............................................................... 4 图表 2： 市场仍预期首次降息在 6 月份，全年降息 3 次 ....................................... 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 全球市场观察 美股主要指数周五普遍走低，标普 500 指数下跌 0.65%，纳斯达克综指下跌0.96%，道琼斯工业指数下跌 0.49%。大型科技股大多走低，小盘股表现较好，罗素 2000 指数上涨 0.4%。港股指数周五走弱，受创新药、互联网和房地产等板块的拖累，恒生指数下跌 1.42%，恒生科技指数下跌 1.5%。南向资金流入 206.20 亿元，流出 164.54 亿元，当日净买额为 41.66 亿元。欧洲股市表现平淡，德国、英国及法国股市分别下跌 0.03%、下跌 0.2%和上涨 0.04%，日经 225 指数周五下跌 0.26%。美国国债收益率小幅上行。美元指数小幅上行 0.07%。大宗商品方面，原油小幅下跌，黄金下跌 0.37%，铜价在创下 11 个月新高后，进一步上涨 1.85%。 图表1：大类资产市场表现 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 收盘价当日当日本周本月本年恒生指数HSI.HK16720.89-1.422.251.27-1.92恒生科技指数HSTECH.HK3549.84-1.504.853.45-5.70上证指数000001.SH3054.640.540.281.312.68深证成指399001.SZ9612.750.602.603.030.92创业板指399006.SZ1884.090.064.254.26-0.38标普500SPX.GI5117.09-0.65-0.130.417.28纳斯达克综指IXIC.GI15973.17-0.96-0.70-0.746.41道琼斯工业指数 DJI.GI38714.77-0.49-0.02-0.722.72德国DAXGDAXI.GI17936.65-0.030.691.467.07富时100FTSE.GI7727.42-0.200.881.28-0.08法国CAC40FCHI.GI8164.350.041.702.998.23日经225N225.GI38707.64-0.26-2.47-1.1715.67韩国综指KS11.GI2666.84-1.91-0.500.930.444.72%4bp24bp18bp39bp4.31%2bp22bp12bp36bp-41bp-2bp-2bp-6bp-3bp103.430.070.70-0.702.077.210.050.06-0.041.150.92-0.090.40-0.831.30149.060.511.34-0.615.6985.34-0.083.984.2010.7980.58-0.243.262.9312.422,161.50-0.37-1.195.104.234.121.855.887.125.91COMEX铜（美分/磅）美元指数美元兑人民币美元兑欧元美元兑日元布伦特原油（美元/桶）WTI原油（美元/桶）商品汇率COMEX黄金（美元/盎司）