医药生物行业《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》点评：医疗设备更新有望加速，看好重点领域市场扩容

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 医药生物/ 医疗器械 2024 年 03 月 14 日 医疗设备更新有望加速，看好重点领域市场扩容 看好 ——《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》点评 相关研究 证券分析师 陈烨远 A0230521050001 chenyy@swsresearch.com 联系人 陈烨远 (8621)23297818× chenyy@swsresearch.com 本期投资提示：  国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中提出：  （1）到 2027 年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023 年增长 25%以上；  （2）推动符合条件的高校、职业院校（含技工院校）更新置换先进教学及科研技术设备，提升教学科研水平。严格落实学科教学装备配置标准，保质保量配置并及时更新教学仪器设备。鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板；  （3）把符合条件的设备更新、循环利用项目纳入中央预算内投资等资金支持范围。运用再贷款政策工具，引导金融机构加强对设备更新和技术改造的支持。中央财政对符合再贷款报销条件的银行贷款给予一定贴息支持；  （4）聚焦长期困扰传统产业转型升级的产业基础、重大技术装备“卡脖子”难题，积极开展重大技术装备科技攻关。完善“揭榜挂帅”、“赛马”和创新产品迭代等机制，强化制造业中试能力支撑，加快创新成果产业化应用。  设备采购预计加速恢复，重点领域有望市场扩容。我们认为，受去年年中开始的医疗行业整治影响，医疗及科研设备的采购仍承受阶段压力。此次行动方案重点解决了潜在需求不足的问题（通过加速设备更新改造和病房改造提升/设施补短板），同时供给端也提及了“卡脖子”公关和创新成果转化，支付端则以中央预算内投资等资金和（贴息）贷款为支持。我们认为医疗设备采购将加速恢复，重点领域有望迎来快速扩容。  建议关注：医学影像设备公司：联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、祥生医疗、万东医疗、海泰新光、奕瑞科技、康众医疗；放射治疗设备：联影医疗、新华医疗、盈康生命；手术机器人：天智航、微创机器人-B 等；病房改造与设施补短板：迈瑞医疗等；科研设备：海尔生物等；其他设备：伟思医疗、翔宇医疗、麦澜德等。  风险提示：研发风险、政策波动风险 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 3 页 简单金融 成就梦想 表 1：涉及上市公司估值表 证券代码 证券简称 2024/3/13 预测 EPS(元） PE 收盘价(元) 总市值（亿元） 2022A 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 300760.SZ 迈瑞医疗 298.80 3623 7.92 9.59 11.56 13.91 31 26 21 688271.SH 联影医疗 138.51 1142 2.01 3.00 3.69 - 46 37 - 300633.SZ 开立医疗 40.03 172 0.86 1.12 1.45 1.86 36 28 21 688212.SH 澳华内镜 62.76 84 0.16 0.93 1.45 - 68 43 - 688358.SH 祥生医疗 31.80 36 0.94 2.02 2.57 - 16 12 - 688677.SH 海泰新光 53.69 65 1.50 2.00 2.60 - 27 21 - 688301.SH 奕瑞科技 235.11 240 6.29 9.25 11.68 - 25 20 - 688607.SH 康众医疗 14.76 13 (0.06) 0.39 0.73 - 38 20 - 600587.SH 新华医疗 22.60 105 1.08 1.55 1.90 2.30 15 12 10 300143.SZ 盈康生命 8.64 55 (0.93) 0.20 0.27 0.36 44 32 24 688139.SH 海尔生物 30.99 99 1.89 2.20 2.74 - 14 11 - 688580.SH 伟思医疗 54.58 37 1.37 2.72 3.45 - 20 16 - 688626.SH 翔宇医疗 48.00 77 0.78 1.84 2.28 - 26 21 - 688273.SH 麦澜德 25.17 25 1.21 1.66 2.22 - 15 11 - 资料来源：wind，申万宏源研究 注：盈利预测取 wind 一致预测 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 3 页 简单金融 成就梦想 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。 机构销售团队联系人 华东 A 组 茅炯 021-33388488 maojiong@swhysc.com 华东 B 组 李庆 021-33388245 liqing3@swhysc.com 华北组 肖霞 010-66500628 xiaoxia@swhysc.com 华南组 李昇 0755-82990609 Lisheng5@swhysc.com 股票投资评级说明 证券的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 买入（Buy） 增持（Outperform） 中性 (Neutral) 减持 (Underperform) ：相对强于市场表现20％以上； ：相对强于市场表现5％～20％； ：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动； ：相对弱于市场表现5％以下。 行业的投资评级： 以报告日后的6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 看好（Overweight） 中性 (Neutral) 看淡 (Underweight) ：行业超