机械行业周报：关注人形机器人催化落地与5万亿元设备更新的投资机会

y 机械行业 报告日期：2024 年 3 月 11 日 证券研究报告 关注人形机器人催化落地与 5 万亿元设备更新的投资机会 ——机械行业周报 周观点：  优必选大涨带动人形机器人板块整体表现较好，关注后续催化因素持续落地。上周“国内人形机器人第一股”优必选大涨，带动人形机器人板块整体上涨。市场之前对国内机器人进展反馈较弱，板块有效刺激以特斯拉 Optimus 新进展为主。随着特斯拉AI Day 的推迟，以及国内外人形机器人的快速发展，市场对国内催化的重视程度提升，板块有效催化因素增多。后续建议关注：1）NVIDIA 将于 3 月 18 日至 21 日在圣何塞会议中心举办的 GTC 2024 大会。届时 OpenAI、微软、Google、Meta AI 等一千余家重磅嘉宾将参会，Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和 Google DeepMind 等公司还将在现场展出 25 款机器人，包括人形机器人、工业机械手等；2）Tesla optimus 及其产业链的新进展；3）优必选 Walker S 的量产进度等。个股可关注：1）Tier1厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；2）价值量较高的硬件厂商绿的谐波（ 688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）等。  设备更新市场规模超 5 万亿元，关注机床及零部件的投资机会。国家发展改革委主任郑栅洁在十四届全国人大二次会议举行的经济主题记者会上表示，大规模设备更新和消费品以旧换新是一个重大利好。以设备为例，2023 年中国工业、农业等重点领域设备投资规模约 4.9 万亿元。随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，初步估算将是一个年规模 5 万亿元以上的巨大市场。机床刀具等通用设备领域及油服等景气度扭转向上的专用设备行业目前底部特征明显，政策鼓励背景下，高技术制造业资本开支有望提速，刺激机械设备行业需求回升。建议关注：数控机床、工业机器人及油服等方向的投资机会,推荐:华中数控（300161.SZ）、杰瑞股份（002353.SZ）。  2 月挖机销量同比下降，国内略好于 CME 观测。2024 年 2 月挖掘机国内市场销量 5837 台，同比下降 49.2%，此前，CME 预测数据为 5400 台左右。出口 6771 台，同比下降 32%，低于 CME预测 8300 台。2024 年 1-2 月，共销售挖掘机 24984 台，同比下降 21.7%；其中国内 11258 台，同比下降 24.6%；出口 13726 台，同比下降 19.1%。我们认为，国内市场随着政策效应的逐步显现，有望进入稳定恢复阶段；出口高基数效应下，增速可能有所放缓，绝对销量有望保持一定韧性，建议持续关注强α龙头公司：徐工机械（ 000425.SZ ） 、三一重工（ 600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。 华龙证券研究所 投资评级：增持（维持） 最近一年走势 市场数据 2024 年 3 月 8 日 研究员：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001 邮 箱： jingdy@hlzqgs.com 研究员：邢甜 执业证书编号：S0230521040001 邮 箱： xingt@hlzqgs.com 相关阅读 《关注叉车销量增长与人形机器人催化带来的投资机会》2024.03.04 《中央鼓励新一轮大规模设备更新，机床及零部件有望受益》2024.02.27 《挖机销量超预期，关注工程机械边际改善机会》2024.02.20 请认真阅读文后免责条款 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%2023-03-102023-05-232023-08-012023-10-162023-12-212024-03-07机械设备(申万)沪深300行业周报 请认真阅读文后免责条款 2  2024 年 1 月叉车销量同比增加 90.4%，行业增长稳健进行。2024年 1 月销售各类叉车 110695 台，同比增长 90.4%。其中国内市场销量 72263 台，同比增长 110%；出口市场销量 38432 台，同比增长 62.4%。国内叉车受同期春节低基数影响，同比大增。叉车下游中仓储及物流指数景气依旧，2024 年 1 月物流业景气指数 52.7，仓储指数 51.2，均仍位于扩张区间。受益于国内电动产品性价比较高，叉车龙头的海外竞争力持续提升。建议关注:杭叉集团（603298.SH）、安徽合力（600761.SH）。  能源设备回调充分，关注超跌反弹机会。国际能源署预测 2025年全球核能发电量将创历史新高，到 2025 年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电量的三分之一以上。到 2026 年，包括太阳能、风能等可再生能源以及核能在内的低排放能源预计将占全球发电量的近一半。我们认为，“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型，新能源行业有望保持快速增长，当前新能源设备回调充分，已在估值底部。建议关注超跌反弹机会。 风险提示： 宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨，行业和市场竞争风险，产业政策变动风险，第三方数据错误风险等。 表 1：重点关注公司盈利预测 数据来源：Wind，华龙证券研究所（绿的谐波、杰瑞股份 EPS 为业绩快报数据，其余公司除兰石重装外，盈利预测及评级均来自 Wind 一致预期） 行业周报 请认真阅读文后免责条款 3 内容目录 1.周市场表现 .................................................................................................... 4 2.周内行业关键数据 ......................................................................................... 4 3.行业要闻 ........................................................................................................ 8 4.重点上市公司信息 ....................................................................................... 12 5.行业周观点 ..........