黑色月报

投华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087 号黑色研究员：魏云期货从业资格证号：F3024460投资咨询资格证号：Z0013724电话：17752110915邮箱：497976013@qq.com报告日期：2024 年 3 月 1 日星期五本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。行情回顾：2 月螺纹 2405 合约下跌 2.75%基本面：据世界钢铁协会数据显示，1 月全球钢产量为 1.481 亿吨，同比下降 1.6%，1 月中国粗钢产量为 7720 万吨，同比下降6.9%。库存方面，据我的钢铁网数据显示，截至 2 月 29 日，螺纹钢钢厂库存 352.31 万吨，环比上升 17.42 万吨，社会库存 924.76万吨，环比上升 79.61 万吨。钢材五大品种两库库存合计 2434.25万吨，环比上升 121.88 万吨。核心观点：2 月钢价整体小幅震荡回落，月末在双焦带动下，有止跌企稳迹象，随着元宵节后需求逐步开启，3 月库存或将迎来季节性拐点，3 月钢价有望震荡反弹交易策略：建议多单轻仓持有【铁矿、焦煤、焦炭】行情回顾：2 月铁矿 2405 合约下跌 8.18%，焦煤 2405 合约上涨4.22%，焦炭 2405 合约上涨 0.36%基本面：据我的钢铁网数据显示，2 月 19 日-2 月 25 日当周全球铁矿石发运总量 2603.7 万吨，环比减少 442.9 万吨，澳洲巴西铁矿发运量 2078.5 万吨，环比减少 397.7 万吨。2 月 23 日，全国铁矿港口库存 1.36 亿吨，环比上升 462.14 万吨，焦煤港口库存219.93 万吨，环比上升 13.61 万吨。2 月 29 日当周，据 Mysteel调研全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利数据显示，全国平均吨焦盈利-141 元/吨。2 月，山西省应急管理厅、国家矿山安全监察局山西局、山西省能源局联合发布《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》，在此背景下，焦煤供给存收紧预期。核心观点：在焦煤供应收紧预期与焦化厂负利润背景下，原料中近期呈现矿弱焦强，，板块内结构性估值或有所修复交易策略：焦煤建议震荡反弹对待，铁矿建议观望黑色月报 Page 1*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 宏观面2024 年 01 月的中国官方制造业 PMI 数据录得 49.2，同期财新 PMI 录得 50.8。连续两个月在 50 荣枯线上方，有企稳之趋势。非制造业 PMI 录得 50.7，处于震荡中。截至 2024 年 01 月, CPI 月度同比增速-0.80%, PPI 同期同比增速为-2.50%。受猪肉价格周期等因素影响的 CPI持续上扬，而生产端的 PPI 则连续多月萎靡下滑。Page 2*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。截至 2023 年 12 月 31 日 ，固定资产累计投资完成额为 503036 亿元，同比上涨 3%；新增固定资产投资增速为%；资金来源中，自筹资金占，同比增速为 1.1%，国内贷款占比，同比增速为 5.1%Page 3*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 螺纹现货分析Page 4*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。截止至 2024 年 02 月 29 日，上海地区螺纹钢的现货价格为 3,800 元/吨，较上一交易日下降 10 元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为 3,830 元/吨，较上一交易日无变化元/吨。供给分析Page 5*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。库存分析Page 6*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 铁矿现货分析截止至 2024 年 02 月 29 日，天津港：PB 粉 61.5%现货价格为 930 元/湿吨，较前值减少 10 元/湿吨。Page 7*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。供给分析截止至 2024 年 01 月，澳大利亚铁矿石发运量为 6,253 万吨，较上月减少 1,349.6 万吨；巴西铁矿石发运量为 2,131.4 万吨，较上半月减少 930.1 万吨。Page 8*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。截止至 2024 年 02 月 28 日，西澳-青岛铁矿石运价 12.16 美元/吨，较上日上升 1.08 美元/吨；图巴朗-青岛铁矿石运价为 27.46 美元/吨，较上日上升 1.2 美元/吨；印度-青岛铁矿石运价为 18.5 美元/吨，较上日上升 0.3 美元/吨。Page 9*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。库存分析 焦煤现货分析Page 10*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。供给分析Page 11*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。库存分析截止至 2024 年 02 月 29 日，京唐港国投港区合计煤炭库存为 2,020,000 吨，较上周减少 20,000 吨；广州港集团煤炭库存为 2,570,000 吨，较上周增加 10,000 吨；曹妃甸港煤炭库存为 409 万吨，较上周增加 5 万吨；秦皇岛港煤炭库存为 511 万吨，较上周增加 3 万吨。Page 12*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传