海外市场每日动态：黄金价格创下历史新高

宏 观 研 究 2024.03.06 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 每 日 宏 观 动 态 黄金价格创下历史新高 #海外市场每日动态 20240305 分析师 芦哲 登记编号：S1220523120001 张佳炜 登记编号：S1220523120005 联系人 韦祎 相 关 研 究 《新兴市场风险指数创新低》2024.03.05 《市场成交额维持高位 》2024.03.05 《美国提前退休潮再起》2024.03.04 《市场成交连续 3 日突破万亿》2024.03.02 《1 月美国 PCE 通胀数据符合预期》2024.03.01 《权益市场复盘 0229》2024.03.01 1.新闻脉冲指数：据 BofA，随着股票相关新闻趋势的加强，最近 30 天的全球新闻脉冲指数从 18%提高到 20%。 2.美股上市公司数量：较 1990 年代中期相比，美国上市公司数量已经下降了一半。 3.美债期货套利交易：随着交易员纷纷涌入现金期货套利交易，美国十年期国债期货的空头头寸开始变得拥挤。 4.黄金价格创新高：自上周四美联储首选通胀指标 PCE 发布以来，对黄金的追踪显示，人们对降息重新感到乐观。3 月 5 日现货黄金价格一度触及2141 美元/盎司，刷新了去年 12 月创下的 2135 美元/盎司的纪录，创下历史新高。 5.通胀持续性指标：纽约联储衡量通胀持续性的指标“多元核心趋势”(MCT)从 12 月份修正值的 2.6%（初值 2.3%）升至 1 月份的 3%，这低于去年同期的 4.7%，但为 9 个月来的最高水平。 6.数字资产：数字资产投资产品上周流入资金量为历史第二大，共计 18.4亿美元，而上周交易量则创下历史新高，为 300 亿美元。 7.经济数据与美债的波动性：综合 2022 年 1 月至 2024 年 2 月期间的工业产值、首申失业金、ISM 服务业 PMI 指数等数据来看，国债期货交易员越来越多地押注于经济数据的发布。 8.美股的泡沫：个股看涨期权最近价格飙升，但仍然与泡沫时期的顶峰有较大差距。总体而言，美股现在的泡沫并不明显。 9.道琼斯工业指数的盈利指标：道琼斯工业指数成分股中，使用 GAAP 会计准则和非 GAAP 会计准则公司每股盈利差值的中位数为近三年最高。 10.全球就业市场紧张状况：欧洲和加拿大的职位-就业差距缩小，澳大利亚和美国的职位-就业差距仍然紧张。 风险提示：紧缩政策导致金融系统风险再度发酵；美联储过早开启降息周期引发二次通胀风险；美国经济走弱速度超预期。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 每日宏观动态 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表1:随着股票相关新闻趋势的加强，最近 30 天的全球新闻脉冲指数从 18%提高到 20% 资料来源：BofA，方正证券研究所 图表2:较 1990 年代中期相比，美国上市公司数量已经下降了一半 资料来源：Apollo，方正证券研究所 每日宏观动态 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表3:随着交易员纷纷涌入现金期货套利交易，美国十年期国债期货的空头头寸开始变得拥挤 资料来源：CME Group，方正证券研究所 图表4:自上周四美联储首选通胀指标 PCE 发布以来对黄金的追踪显示，人们对降息重新感到乐观 资料来源：彭博，方正证券研究所 每日宏观动态 4 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表5:多元核心趋势(MCT)从 12 月份修正值的 2.6%（初值 2.3%）升至 1 月份的 3% 图表6:数字资产投资产品上周流入资金量为历史第二大，共计 18.4 亿美元 资料来源：纽约联储，方正证券研究所 资料来源：CoinShares，方正证券研究所 图表7:国债期货交易员越来越多地押注于经济数据的发布 资料来源：华尔街日报，方正证券研究所 每日宏观动态 5 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表8:个股看涨期权最近价格飙升，但仍然与泡沫时期的顶峰有较大差距 资料来源：Dailychartbook，方正证券研究所 每日宏观动态 6 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表9:道琼斯工业指数成分股中， GAAP 会计准则和非 GAAP 会计准则公司每股盈利差值的中位数为近三年最高 资料来源：FactSet，方正证券研究所 图表10:欧洲和加拿大的职位-就业差距缩小，澳大利亚和美国的职位-就业差距仍然紧张 资料来源：Goldman Sachs，方正证券研究所 每日宏观动态 7 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。 免责声明 本研究报告由方正证券制作及在中国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求，方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权仅为方正证券所有，本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 评级说明： 类别 评级 说明 公司评级 强烈推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20%以上的涨幅。 推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的涨幅。 中性 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10%和10%之间波动。 减持 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的跌幅。 行业评级 推荐 分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数。 中性 分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平。 减持 分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数。 基准指数说明 A股市场以沪深300 指数为