汽车电子行业周跟踪：问界蝉联新势力销冠，理想3月销量目标5万辆

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：问界蝉联新势力销冠，理想 3 月销量目标 5 万辆 电子行业 证券研究报告/行业周报 2024 年 3 月 5 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号： S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 462 行业总市值(百万元) 6,308,518 行业流通市值(百万元) 3,134,641 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(23E) 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 韦尔股份 96.00 0.81 0.93 2.68 3.60 118 104 36 27 1.6 买入 北京君正 65.91 1.64 1.15 1.77 2.81 40 58 37 23 2.9 买入 舜宇光学 51.90 2.20 1.11 1.78 2.70 24 47 29 19 6.6 买入 联创电子 8.14 0.09 -0.03 0.21 0.40 94 -272 38 20 -4.1 买入 永新光学 76.06 2.51 2.74 3.45 4.56 30 28 22 17 1.3 买入 长光华芯 44.86 0.68 0.95 1.57 2.36 66 47 29 19 0.9 买入 蓝特光学 20.89 0.24 0.41 0.69 0.95 87 51 30 22 0.9 买入 奥海科技 31.31 1.59 2.17 2.91 3.64 20 14 11 9 0.5 买入 斯达半导 149.99 4.78 6.81 9.41 11.87 31 22 16 13 0.6 买入 世运电路 19.16 0.81 0.95 1.21 1.46 24 20 16 13 0.9 买入 水晶光电 11.83 0.41 0.40 0.54 0.68 29 30 22 17 1.7 买入 备注：以 2024 年 3 月 5 日收盘价计算 投资要点 ◼ 国内汽车电子大幅反弹，海外全线上涨。国内方面，本周新能源汽车指数累计上涨 4.66%，跑赢沪深 300 指数 3.28%，智能车指数累计上涨 4.99%，跑赢沪深 300 指数 3.62%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨 2.07%，跑赢标普 500 指数0.86%。理想累计涨幅高达 25%，主因 23 年业绩超预期。 ◼ 2 月新能源车企销量：春节假期影响 2 月销量，问界、理想表现亮眼。1）比亚迪：2 月销量 12.23 万辆，同比-36.8%，环比-39.3%，1~2 月累计销量 32.38 万辆，同比-6%。2）广汽埃安：2 月销量 16676 辆，同比-45%，环比-33%，1~2 月累计销量 4.2 万辆，同比+9%。3）长安深蓝：2 月销量 9994 辆，同比+144%，环比-41%，1~2 月累计销量2.7 万辆，同比+164%。4）新势力：2 月新势力车企销量排名依次为 AITO 问界（销量21142 辆，环比-36%）、理想（销量 20251 辆，同比+22%，环比-35%）、蔚来（销量8132 辆，同比-33%，环比-19%）、极氪（销量 7510 辆，同比+38%，环比-40%）、零跑（销量 6566 辆，同比+105%，环比-47%）、哪吒（销量 6085 辆，同比-40%，环比-39%）和小鹏（销量为 4545 辆，同比-24%，环比-45%）。 ◼ 苹果放弃造车，禾赛科技与长城汽车达成战略合作。1）电动化：苹果放弃造车，专注 AI 研究；今年全国计划新增公路服务区充电桩 3000 个；小米之家新增多项汽车相关业务：整车、充电桩销售等；售价 26.9 万元起 全新极氪 001 正式上市。2）智能化：禾赛科技与长城汽车达成战略合作，共同推动多款激光雷达项目研发落地；Luminar 2023 年营收大涨；小鹏汽车推送无限 XNGP 智能辅助驾驶功能；智己汽车获得超 80 亿元 B 轮股权融资，宁德时代、Momenta 跟投。 ◼ 后续催化剂：新车上市交付方面，1）极氪：3 月 1 日，极氪 001 已正式开启交付，售价26.9-32.9 万元。2）理想：春季发布会上理想正式发布旗下首款纯电车型 MEGA，仅提供一款车型 MEGA Max，定价 55.98 万元，于 3 月 11 日开启交付。此外，理想还发布了 2024 款理想 L7、L8、L9，均在 2024 年 3 月开启交付。3）深蓝：2 月 29 日，深蓝SL03 荣耀版和深蓝 S7 荣耀版正式发布。展会方面，2024 深圳国际新能源汽车展览会将于 4 月 24-26 日举行。 ◼ 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 ◼ 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信-40%-30%-20%-10%0%10%20%电子沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 ........................................................................................................... - 3 - 一、行业跟踪：问界蝉联新势力销冠，理想 3 月销量目标 5 万 ........................ - 4 - 1、2 月新能源车企销量：春节假期影响 2 月销量，问界、理想表现亮眼 . - 4 - 2、后续催化剂跟踪：问界 M9 开启规模交付 ............................................ - 8 - 二、行情回顾：