电新行业周报：光伏组件排产提升，电网、氢能政策密集落地

请认真阅读文后免责条款 电力设备与新能源 报告日期：2024 年 03 月 04 日 光伏组件排产提升，电网、氢能政策密集落地 ——电新行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 分析师：杨阳 执业证书编号：S0230523110001 邮箱：yangy@hlzqgs.com 相关阅读 摘要：  行情回顾：本周申万电新板块涨幅 3.84%，涨幅在 31 个行业中排名第 8。细分板块中，光伏设备板块涨幅 3.46%，风电设备涨幅 3.19%，电网设备涨幅 4.04%，其他电源设备涨幅 7.50%。同期沪深 300 涨幅 1.38%，万得全 A 涨幅 2.42%。  光伏行业：据 InfoLink 及 SMM 光伏，本周国产硅料/电池片/组件环节整体企稳，N 型硅片积累大量库存，市场竞争激烈价格环比走跌。硅业分会预计 3 月组件排产或提升至 50GW 以上，2 月为 35GW，环比有望大幅回暖。我们认为产业链降价已接近尾声，一季度为光伏传统淡季，随着国内装机周期性回暖及欧洲库存持续去化，下游需求将逐步回暖，过剩产能逐步出清也将带动行业盈利修复。个股方面建议关注均达股份，帝科股份，隆基绿能，晶科能源，晶澳科技，阿特斯等。  风电行业：截至 2024 年 2 月末，2024 年 2 月国内风电累计招标量 14.3GW(不含框架)，环比增长 21%，均为陆上风电；2023 年全年招标量累计 65.4GW，其中陆上 55.8GW，海上 9.6GW，后续国内海风建设有望持续推进。个股方面建议关注东方电缆、中天科技、大金重工、泰胜风能、天顺风能、海力风电等。  电网设备：本周电网政策密集出台，发改委及能源局先后就电网调峰储能、智能化调度及配电网发展出台指导意见。到 2025年配电网承载力和灵活性显著提升，具备 5 亿千瓦左右分布式新能源、1200 万台左右充电桩接入能力；到 2030 年基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型。我们预计配网侧装备能效及智能化水平将快速提升，将带动变压器、一二次融合设备、监测终端、无人巡检终端、带电作业机器人等需求提升。个股方面建议关注许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、林洋能源、东方电子等。  氢能行业：本周氢能政策积极变化较多，山东免征氢能车高速费、内蒙古制氢项目不需取得危险化学品安全生产许可，行业景气度较快提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔、蜀道装备、华电重工等。  风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期，适当性管理等。 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%2023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-01沪深300电新证券研究报告 行业研究报告 重点关注公司及盈利预测 代码 股票简称 2024/03/03 EPS（元） PE（元） 投资评级 股价（元） 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 601012.SH 隆基绿能 21.6 2.0 2.0 2.2 11.1 11 10 未评级 600438.SH 通威股份 26.8 5.7 4.0 3.1 4.7 7 9 未评级 002865.SZ 钧达股份 69.3 5.1 3.9 10.5 13.6 18 7 未评级 300842.SZ 帝科股份 78.1 -0.2 3.9 6.4 - 20 12 未评级 688472.SH 阿特斯 13.6 0.7 0.9 1.3 19.4 16 10 未评级 603606.SH 东方电缆 38.9 1.2 1.7 2.4 31.9 23 16 未评级 002487.SZ 大金重工 21.9 0.8 1.0 1.6 27.4 21 14 未评级 300129.SZ 泰胜风能 7.9 0.3 0.5 0.7 24.2 17 11 未评级 002270.SZ 华明装备 16.8 0.4 0.6 0.8 40.0 27 22 未评级 300360.SZ 炬华科技 17.2 0.9 1.1 1.4 18.4 15 12 未评级 688676.SH 金盘科技 39.2 0.7 1.2 1.9 58.5 33 21 未评级 601567.SH 三星医疗 27.5 0.7 1.3 1.6 41.0 22 18 未评级 600406.SH 国电南瑞 23.3 1.0 0.9 1.1 24.0 25 22 未评级 600475.SH 华光环能 11.6 0.8 0.9 1.0 14.9 13 12 未评级 601226.SH 华电重工 7.0 0.3 0.2 0.3 26.2 35 22 未评级 资料来源：Wind，华龙证券研究所；注：未评级标的盈利预测数据均来自 Wind。 行业研究报告 内容目录 1 行情回顾 .................................................................................................................................................... 1 2 重点行业动态 ............................................................................................................................................ 3 2.1 行业新闻 .............................................................................................................................................. 3 2.2 公司公告 .............................................................................................................................................. 4 3 行业跟踪 .................................................................................................................................................... 4 3.1 光伏：产业链价格 ..................................................