计算机行业周报：端侧AI持续革新，云计算竞争格局或迎分化

1 y 计算机 报告日期：2024 年 3 月 04 日 摘要：  上周，MWC 大会在西班牙落下帷幕，期间多款 AI 智能手机、AIPC 集中亮相，2024 年端侧 AI 设备或迎集中催化。阿里云宣布云服务产品大幅降价，“价格战”或再度开启，Maas 服务有望成为云计算厂商避免同质化竞争的新赛道。维持计算机行业“推荐”评级。  端侧 AI 生态逐步扩充。终端方面，AI 手机、AIPC 近期密集发布，AI有望在智能终端重塑人机交互方式，推动新一轮换机潮的到来。端侧模型方面，轻量化大模型将持续推动 AI 在端侧本地化部署。硬件适配方面，NPU 将成为终端执行本地 AI 任务的主力。同时，AIPC 将推动整机、散热、电池、存储等产业的深度变革。个股方面建议关注华勤技术（603296.SH）、力芯微（688601.SH ）、飞荣达（300602.SZ）、智微智能（001339.SZ）、北京君正（300223.SZ）、通富微电（002156.SZ）。  国内云计算市场竞争格局或迎分化，主要体现为四个方向。（1）通过“价格战”抢占公有云剩余市场。如阿里云在 2024 年 2 月 29 日宣布将其核心云服务产品降价，平均降价幅度为 20%，最高幅度 55%。（2）AI 产品或打开差异化竞争赛道。（3）私有云将在政务、科研等场景加速落地。（4）国内厂商积极开拓海外市场，海外业务有望成为第二条收入增长曲线。个股方面建议关注浪潮信息（000977.SZ）、神州数码（000034.SZ）、中科曙光（603019.SH）、海光信息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）、网宿科技（300017.SZ）。  风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI应用落地速度不及预期；国产大模型迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期；本报告涉及的创业板、科创板股票风险等级为 R4，仅供符合本公司适当性管理要求的客户使用。 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持） 最近一年走势 相对沪深 300 走势 2024/3/1 表现 1m 3m 12m 计算机 22.0 -8.7 -14.9 沪深 300 10.0 1.2 -13.1 研究员孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 相关阅读 请认真阅读文后免责条款 -60-40-2002040沪深300计算机证券研究报告 端侧 AI 持续革新，云计算竞争格局或迎分化 ———计算机行业周报 行业研究报告 2 请认真阅读文后免责条款 正文目录 1 一周市场表现 .................................................................................................. 3 2 行业要闻 ......................................................................................................... 4 3 重点公司公告 .................................................................................................. 4 4 本周观点 ......................................................................................................... 6 4.1 AI 终端有望迎来密集催化........................................................................................ 6 4.2 轻量化大模型是端侧 AI 的催化因素之一 ............................................................... 8 4.3 云计算厂商或迎来竞争格局分化 ............................................................................. 9 5 风险提示 ....................................................................................................... 11 图目录 图 1 ：申万一级行业周涨跌幅一览 ........................................................................ 3 图 2 ：计算机股票周涨幅前五 ................................................................................ 3 图 3 ：计算机股票周跌幅前五 ................................................................................ 3 图 4 ：基于 AI 能力的荣耀 Magic 6 “任意门”功能 ......................................... 7 图 5 ：AMD NPU 架构——AMD XDNA ......................................................................... 8 图 6 ：AMD AI 引擎模块结构 ................................................................................... 8 图 7 ：谷歌 Gemini 大模型赋能三星 Galaxy S24 系列手机 ................................ 9 图 8 ：阿里云部分计算产品降价幅度（2024 年 3 月 1 日） ............................. 10 表目录 表 1 ：国内厂商搭载 AI 功能的智能手机发布情况 .............................................. 7 表 2 ：重点关注公司及盈利预测 .......................................................................... 11 行业研究报告 3 请认真阅读文后免责条款 1 一周市场表现 2