计算机行业深度报告：昇腾万里，鲲鹏展翅，华为算力乘风起

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/25 计算机 2024 年 03 月 05 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《新质生产力高度重视，聚焦智能制造机会—行业点评报告》-2024.3.4 《周观点：继续重视 AI 算力及应用领域机会—行业周报》-2024.3.3 《周观点：把握值得关注的三个方向—行业周报》-2024.2.25 昇腾万里，鲲鹏展翅，华为算力乘风起 ——行业深度报告 陈宝健（分析师） 李海强（联系人） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 lihaiqiang@kysec.cn 证书编号：S0790122070009  昇腾万里，国产 AI 算力崛起 AI 算力高景气。根据 IDC 数据，2023 年上半年，中国人工智能服务器市场规模达 30 亿美元，增长 55.4%。IDC 预计 2023 年中国人工智能服务器市场规模将达91 亿美元，增长 82.5%；2027 年将达到 134 亿美元，五年年复合增长率达 21.8%。 美国加码对华高端 AI 芯片限售力度，国产算力成长前景光明。2023 年 10 月 17日，美国商务部产业与安全局（BIS）发布对华半导体出口管制最终规则，进一步加严对人工智能相关芯片的对华出口限制，此后英伟达公告 A100、A800、H100、H800、L40S 等芯片对华出口将受到影响。 昇腾崛起，打造国产 AI 算力底座。据科大讯飞 2023 年三季度业绩说明会公告，当前华为昇腾 910B 能力已经基本做到可对标英伟达 A100。华为轮值董事长胡厚崑在昇腾人工智能产业高峰论坛宣布，昇腾 AI 集群解决方案，已经在全国 25个城市的人工智能计算中心及重点实验室得到应用，其中有 7 个，包括武汉、西安等，成为科技部首批认可的“国家新一代人工智能公共算力开放创新平台”。  鲲鹏展翅，乘信创东风腾飞 信创服务器蓝海市场可期。根据赛迪顾问，2022 年，中国服务器市场销售量规模达 447.8 万台，同比增长 12.7%；销售额达到 1651.2 亿元，同比增长 22.7%。预计到 2025 年，中国服务器销售量、销售额将分别增长至 603.2 万台和 2412.3亿元。中国服务器市场依然保持较高速增长，有望打开国产厂商成长空间。 鲲鹏 920 是目前业界领先的 ARM-based 处理器，鲲鹏 920 以更低功耗为数据中心提供更强性能。鲲鹏服务器已在运营商、金融等领域信创大单密集落地。2023年 7 月 12 日，华为与中国电子均在公众号宣布开展深度合作，打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的“鹏腾”生态。“鹏腾”生态有望充分发挥中国电子和华为的各自优势，强强联合有望进一步扩大市场领先优势。  受益标的 神州数码：神州鲲泰为华为昇腾&鲲鹏产业核心伙伴，鲲鹏及昇腾大单密集落地。 软通动力：携手昇腾 AI 推出“软通训推一体化平台”，收购同方计算机，有望打造软硬一体化华为生态。 高新发展：拟收购华鲲振宇 70%股权，有望助力国产算力龙头腾飞。华鲲振宇获华为唯一“鲲鹏+昇腾”双战略级伙伴认证，2023 年与华为合作规模超 100 亿。 卓易信息：国产固件龙头，收购艾普阳完善 IDE 和低代码开发工具业务布局，有望打开成长空间。  投资建议 建议重视华为昇腾&鲲鹏产业崛起带来的整机生态伙伴投资机遇，推荐神州数码、软通动力、卓易信息，受益标的包括高新发展（华鲲振宇）、广电运通（广电五舟）、拓维信息（湘江鲲鹏）、烽火通信（长江计算）、常山北明等。  风险提示：AI 及信创落地不及预期；市场竞争加剧；公司研发不及预期风险。 -43%-29%-14%0%14%29%2023-032023-072023-11计算机沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业深度报告 行业研究 行业深度报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/25 目 录 1、 鲲鹏+昇腾双引擎，信创+AI 双驱动 ....................................................................................................................................... 4 2、 昇腾万里，国产 AI 算力崛起 .................................................................................................................................................. 6 3、 鲲鹏展翅，乘信创东风腾飞 .................................................................................................................................................. 14 4、 受益标的 .................................................................................................................................................................................. 17 4.1、 神州数码：华为核心伙伴，鲲鹏及昇腾大单密集落地 ............................................................................................ 17 4.2、 软通动力：有望打造软硬一体化华为生态 ................................................................................................................ 18 4.3、 高新发展：拟收购华鲲振宇 70%股权，国产算力有望腾飞.................................................................................... 21 4.4、 卓易信息：国产固件龙头，收购艾普阳打开成长空间 ............................................................................................ 22 5、 投资建议 ............................................................................................................................