传媒互联网行业周报：重视AI发展的变革性意义，建议关注IP及影视行业

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 03 月 05 日 推荐（维持） 传媒互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【紫天科技】【宝通科技】【新华网】等 ❑ 过去的一周，传媒行业上涨了 3.51%，在所有行业中排名第 10 名，传媒板块年初到现在下跌了 1.76%，排名所有板块第 12 名。上周整个 TMT 板块都表现比较强势，但主要集中在算力领域。通过研究海外科技巨头的相关布局，我们判断：不要仅仅抱着寻找爆款的思维看 AI 发展，AI 的意义不止于此，将来对 AI 的需求将会非常广泛，我们认为英伟达 CEO 黄仁勋所说的值得借鉴：“每个国家都需要拥有自己的人工智能基础设施，以便在保护自己文化的同时利用经济潜力”，而 OPENAI 的 CEO 奥特曼也希望筹集 5 万亿—7 万亿美金，用于提高全球芯片制造能力。结合海外科技巨头的观点，我们认为发展人工智能首先需要大量资本开支去购买算力芯片，再用这些 AI 芯片算力对于自己的各项业务进行 AI 赋能，进一步抢占市占率和提高客户满意度。同样，谷歌和META 也在近期的电话会议里反复提到 AI 对于他们广告业务的帮助巨大。上述数据说明，AI 的率先拥抱者并不是要抱着颠覆行业，而是通过 AI 赋能进一步提高市占率和用户满意度。 ❑ 另外，我们再次建议投资者关注 IP 和短剧行业，AI 对于影视 IP 和短剧都有着巨大的颠覆，而且中国也拥有很大的机会在 AI 应用领域追赶美国，我们继续坚定看好影视 IP 和短剧，相关点评如下： 1、春节档多部短剧出圈，部分优质作品完成度较高。新腕儿联合 DataEye 数据显示，在 2 月 12 日，《我在八零年代当后妈》以 514.3 万的热力值排名第二。2 月 13 日，《我在八零年代当后妈》以 970.4 万热力值，晋日榜第一名。细究其成功之处，我们可归纳以下几点：1）选角：主角长相突出，有辨识度和讨论度，且主角团（包括主角的两个孩子的扮演者）演技得到认可。2）剧情：戏剧冲突强烈，题材也是热度较高且比较新颖的大女主+穿越+八零年代，兼具爽文内核。3）营销和投流：剧中主角戏里戏外高讨论度，多平台密集投放。2、优质作品出圈，短剧精品化有望加速。由于短剧比传统长剧更快反应、更贴近网络情绪，越来越多人关注到了商机。根据河豚影视档案披露，《我在八零年代当后妈》由短剧厂牌听花岛制作出品，发行由掌玩和点众负责。听花岛的背后实控人是咪蒙，作为资深自媒体人，她深谙网络情绪且出品短剧制作精良，这也是其作品爆火的主要原因。据悉，该剧的平台方掌玩，一度因为《我在八零年代当后妈》的充值火爆服务器宕机。抖音平台显示，本剧收费形式主要通过充值，观看全集预计需要约 39.9 元，根据河豚影视档案数据，该剧 2 月 12 单日充值过 2000 万。再加上 1 月份开始投流的《裴总每天都想父凭子贵》，两部剧总充值额预计会非常可观。我们预计未来短剧市场精品化趋势有望进一步持续，相比于长剧，其对网络情绪的捕捉和分析会更快，也因此决定了新旧迭代的速度极快，未来杀出重围需要更加精品的制作和成熟的团队，头部公司有望进一步巩固优势地位。 行业规模 占比% 股票家数（只） 151 3.0 总市值（十亿元） 1504.6 2.0 流通市值（十亿元） 1339.6 2.0 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 17.8 -10.6 3.4 相对表现 6.5 -2.6 17.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《爱奇艺（IQ.O）2023 年 Q4 及全年业绩点评—年度核心财务指标创新高，优质内容推动收入持续增长》2024-03-03 2、《互联网行业周报—中国首部文生视频 AI 系列动画片《千秋诗颂》启播》2024-02-28 3、《传媒互联网行业周报—重视 AI发展的变革性意义，关注拥有数据和IP 的公司》2024-02-27 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn -40-200204060Mar/23Jun/23Oct/23Feb/24(%)传媒沪深300重视 AI 发展的变革性意义，建议关注 IP 及影视行业 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 ❑ 投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【华策影视】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和 CHATGPT 方向。 ❑ 风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 正文目录 一、上周市场表现回顾 ....................................................................................... 4 1.1 传媒行业整体表现......................................................................................... 4 1.2 传媒细分板块和公司表现 .............................................................................. 4 1.3 中概股及海外重点关注公司一周涨跌幅 ........................................................ 5 二、影视及游戏行业重点数据一览 ..................................................................... 6 2.1 影视板块 ....................................................................................................... 6 2.1.1 电影 ........................................................................................................... 6 2.1.2 电视剧 ..........................................................................................