传媒互联网行业月报：OpenAI发布Sora模型，2月重点游戏版号发放

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 37 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2024 年 03 月 05 日 [Table_Title] OpenAI 发布 Sora 模型，2 月重点游戏版号发放 ——传媒互联网行业月报（2024.2.1-2024.2.29） [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 月度涨跌情况（2024.2.1-2024.2.29，下同）：传媒行业（申万）上涨14.82%，排名子行业第 4 名，同期沪深 300 涨 9.35%，上证指数涨8.13%，创业板指涨 14.85%。  重点板块跟踪 人工智能：Sora、Gemini1.5、Stable Diffusion3.0 等新模型上线。2 月，模型端，OpenAI 发布文生视频模型 Sora，性能较现有文生视频模型实现明显提升；谷歌迭代 Gemini Pro 1.5；Stability AI 发布文生图工具Stable Diffusion3.0，采用类似 Sora的Diffusion Transformer架构。应用端，国内外厂商继续推动 AI 应用落地，OpenAI 在 Vision Pro 推出 ChatGPT，微软 GitHub Copilot 企业版正式上线，推进商业化变现。后续重点催化方面，上半年，WAICF、英伟达 GTC AI 大会、微软 GDC 等人工智能前沿会议，行业有望在技术和应用上迎来多项新成果。 游戏：2 月发放国内及海外版号合计 143 款，腾讯 DNF 手游等多款重点产品获批。进口版号：腾讯 DNF 手游、恺英网络《纳萨力克：崛起》、完美世界《钓鱼：北大西洋》等；国内版号：完美世界《完美新世界》、网易《天启行动》和《永劫无间手游版》以及备受关注的游戏科学的《黑神话：悟空》等均获批版号。3 月，网易旗下《射雕》和完美世界《女神异闻录：夜幕魅影》均将于 3.28 上线。 影视： 2024 年春节档总票房为 80.51 亿元，较去年同期提升 19.01%，创历史新高，票房相对集中，前二票房占比超 60%。春节档票房冠军《热辣滚烫》票房 27.24 亿元，占比春节档总票房 33.8%，第二名为《飞驰人生 2》（票房 24.03 亿元，占比 29.8%）。 广告营销：伴随经济恢复，广告市场维持回暖态势，2023 年广告市场同比上涨 6.0%。  投资建议 主题上关注 AI+应用、MR 硬件迭代、数据要素主线。细分领域关注游戏（版号数量优化，细分内容玩法创新，小游戏新渠道，估值分位处于低位区间）、短剧（头部厂商入局，行业逐步规范化，近期爆款持续上线催化行业热度，出海力度加大）。维持行业“推荐”评级，积极关注吉比特、完美世界、恺英网络、姚记科技、宝通科技、浙数文化、神州泰岳、巨人网络、盛天网络、昆仑万维、掌趣科技、视觉中国、芒果超媒、锋尚文化、中文在线、横店影视、光线传媒、中国电影、上海电影、行动教育等。  风险提示 产品表现不及预期风险、人工智能技术发展不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-互联网行业跟踪报告：苹果 Vision Pro发售，MR 生态有望持续丰富》2024.02.06 《国元证券行业研究-传媒行业月报：1 月发放版号 115 款，春节档预售破亿》2024.02.03 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 分析师 路璐 执业证书编号 S0020519080002 电话 021-51097188 邮箱 lulu@gyzq.com.cn -23%-10%3%16%28%3/66/59/412/43/4媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 37 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 603444 吉比特 买入 216.59 15603.38 20.33 17.20 20.73 13.16 12.59 10.45 002624 完美世界 买入 11.72 22736.43 0.72 0.47 0.66 18.50 24.94 17.76 002517 恺英网络 买入 12.50 26906.47 0.49 0.70 0.87 24.80 17.86 14.37 002605 姚记科技 买入 27.43 11303.92 0.86 1.74 2.16 30.76 15.76 12.70 300031 宝通科技 买入 15.96 6583.87 -0.96 0.80 1.24 -23.67 19.95 12.87 600633 浙数文化 买入 11.07 14011.64 0.39 0.69 0.72 31.69 16.04 15.38 300002 神州泰岳 买入 10.86 21297.46 0.28 0.38 0.48 34.43 28.58 22.63 002558 巨人网络 买入 11.32 22340.50 0.46 0.66 0.76 30.09 17.15 14.89 300494 盛天网络 买入 14.92 7307.20 0.82 0.43 0.60 23.24 34.70 24.87 300418 昆仑万维 增持 40.37 49049.84 0.97 0.61 0.74 41.96 66.18 54.55 300315 掌趣科技 增持 5.40 14817.11 0.04 0.07 0.15 150.75 77.14 36.00 000681 视觉中国 增持 13.70 9597.91 0.14 0.23 0.28 113.42 59.57 48.93 300860 锋尚文化 增持 40.10 5500.43 0.11 2.22 3.65 476.36 18.06 10.99 300770 新媒股份 增持 37.07 8565.33 3.02 3.16 3.37 13.78 11.73 11.00 605098 行动教育 买入 41.00 4841.22 0.94 1.90 2.30 41.18 21.58 17.83 300413 芒果超媒 买入 24.78 46356.46 0.98 1.24 1.47 28.27 19.98 16.86