电子行业周报：戴尔AI服务器需求强劲，持续看好AI赛道机遇

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 戴尔 AI 服务器需求强劲，持续看好 AI 赛道机遇 电子 证 券 研 究 报 告 /行 业 周 报 2024 年 3 月 3 日 评级：增持（维持） 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：李雪峰 执业证书编号：S0740522080004 Email：lixf05@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email：youfan@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 462 行业总市值(百万元) 6,228,497 行业流通市值(百万元) 2,989,973 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG （2024E） 评级 2021 2022A 2023E 2024E 2021 2022A 2023E 2024E 寒武纪-U 170 -2.1 -3.1 -2.0 -1.3 -82 -54 -85 -127 - NA 工业富联 20 1.0 1.0 1.2 1.6 20 20 17 13 0.6 买入 华勤技术 73 2.9 3.9 3.7 4.1 25 19 20 18 1.8 买入 德明利 88 1.6 0.8 0.2 2.7 54 105 397 33 0.4 NA 香农芯创 34 0.5 0.7 0.7 0.8 65 46 47 41 3.0 NA 备注：股价为 2024 年 3 月 1 日收盘价，已覆盖公司采用我们预测值，寒武纪/德明利已发 2023 快报，2023E 采用快报数据，其余数据采用 Wind 一致预期 投资要点 ◼ 市 场 涨 跌 互 现 ， 半 导 体 指 数 涨 8.48% 本周（2024/2/26-2024/3/1）市场涨跌互现，沪深 300 指数涨 1.38%，上证综指跌 1.09%，深证成指跌 4.03%，创业板指数涨 3.74%，中信电子涨 7.02%，半导体指数涨 8.48%。其中： MCU 板块涨 13.3%，其中纳思达（+25.4%）、芯海科技（+12.5%）、峰岹科技（+10.7%）；逻辑 IC 板块涨 12.2%，其中紫光国微（+29.1%）、复旦微电（+23.8%）、寒武纪（+19.9%）；设备涨 11.3%，其中精测电子（+20.2%）、天准科技（+18.4%）、中微公司（+12.7%）、拓荆科技（+12.7%）；射频板块涨 10.5%，其中卓胜微（+11.8%）、慧智微（+8.0%）；功率板块涨 8.4%，其中闻泰科技（+12.4%）、斯达半导（10%）；设备零部件涨 8.3%，其中新莱应材（+21.1%）、华亚智能（+11.4%）、福晶科技（+10.8%）；半导体制造板块涨 7.7%，其中华虹公司（+9.2%）、中芯国际（+7.8%）；半导体材料涨 7.2%，其中中瓷电子（+14.6%）、容大光感（+12.2%）、洁美科技（+10.1%）；存储板块涨 6.1%，其中朗科科技（+16.1%）、香农芯创（+15.0%）、德明利（+12.1%）、佰维存储（+11.0%）；模拟芯片板块涨 5.7%，其中赛微微电（+36.9%）、力芯微（+17.0%）、芯动联科（+10.2%）；SOC 板块涨 5.1%，其中国科微（+9.6%）、全志科技（+8.9%）；封测板块涨 5.0%，其中深科技（+7.7%）、晶方科技（+1.1%）。 本周戴尔发布 2023 年四季报，强于预期，AI 高性能服务器是主要增长动力，从全球龙头公司展望和产业链调研来看，AI 依然是 2024 年最强赛道，我们持续看好 AI 创新带来的相关需求，持续重点推荐 AI 产业链相关机遇。 ◼ 行 业 新 闻 AI 服务器需求超强劲，Q4 积压订单额近乎翻倍，戴尔盘后大涨 18% 美东时间周四盘后，戴尔科技公司发布了强于预期的财报，表明公司用于处理人工智能工作的服务器设备需求强劲。在这一财报刺激下，公司股价在盘后交易中大涨超18%。财报显示，在 PC 市场持续低迷的大背景下，戴尔的 PC 业务营收表现依旧不佳，但过去一年在 AI 热潮之下，市场对戴尔的高性能服务器的兴趣激增，成为提振公司第四财季财报表现的主要增长动力。 美国应用材料公司收到传票，被要求提供中国客户相关信息 美国最大的芯片制造设备生产商之一，应用材料公司（Applied Materials），近日在提交给美国证券交易委员会的一份文件中披露，该公司收到了多家政府机构的传票，要求-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%23-323-623-923-1224-3沪深300电子（中信） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 提供与向中国某些客户发货有关的信息。 日本半导体设备销售额 8 个月来首增 日本半导体制造装置协会（SEAJ）26 日公布统计数据指出，2024 年 1 月日本半导体设备销售额（三个月移动平均值含出口）为 3,155.12 亿日圆，较去年同月成长 5.2%，为八个月来首度呈现增长，月销售额连续两个月突破 3,000 亿日圆大关，创自 2023 年4 月（3,339 亿日圆）以来的新高。 ◼ 重 要 公 告 寒 武纪：2 月 28 日发布 2023 年业绩快报，公司实现营业总收入 70,938.66 万元，较上年同期降低 1,964.80 万元，同比降低 2.70%。报告期内，因管理费用、研发费用、资产减值损失较上年同期减少，公司归属于母公司所有者的净利润为-83,561.40 万元，较上年同期亏损收窄 33.50%。 中 微公司：2 月 28 日发布 2023 年业绩快报，公司 2023 年营业收入约 62.64 亿元，较 2022年增加约 15.24 亿元，同比增长约 32.15%。2023 年归属于母公司所有者的净利润约 17.86亿元，较上年同期增加 52.67%；2023 年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约 11.91 亿元，较上年同期增加 29.58%。 德 明利：2 月 26 日公司发布 2023 年年报，报告期内，公司实现营业收入 17.76亿元，同比增长 49.15%，公司持续加大技术研发和生产设备投入，受行业周期与存储行业产品价格波动等因素影响，报告期内，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 0.15亿元元，同比增长 26.66%。 ◼ 投 资 建 议 ： AI 依然是 2024 年最强赛道，重点关注 AI 产业链机遇： （1）核心算力标的：沪电股份、工业富联、寒武纪、海光信息、通富微电、兴森科技、香农芯创； （2）AI+：立讯精密、传音控股、华勤技术、力芯微 存储：赛道三重逻辑共振，AI 创新+涨价+国产化，建议关注