交通运输仓储行业周报：中通快递纳入港股通，BDI周环比增长18%

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（2/26-3/1）交运指数下跌 1.5%，沪深 300 指数上涨 1.4%，跑输大盘 2.9%，排名 28/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+0.8%)，快递板块跌幅最大(-2.9%)。 行业观点 春运：春运前 37 日（1.26-3.2）社会跨区域人员流动量较 2019 年上升 7.7%。根据交通运输部数据，1 月 26 日-3 月2 日（春运前 37 天），全社会跨区域人员流动量 79.03 亿人次，同比 2023 年农历同期+10.0%，较 2019 年农历同期+7.7%。3 月 2 日（春运第 37 天）全社会跨区域人员流动量 18283 万人次，同比 2023 年农历同期+10.9%，较 2019 年农历同期+1.9%。 快递：中通纳入港股通标的名单，1 月快递业务量同比增长 103.4%。3 月 1 日，上海证券交易所发布《关于沪港通下港股通标的调整的通知》，中通快递正式被调入沪港通下港股通的标的名单，并从下一个港股交易日（3 月 4 日）开始生效，中通快递流动性有望大幅提升。国家邮政局公布 2024 年 1 月数据，受到 2023 年春节在 1 月影响，快递业务收入完成 1228.8 亿元，同比增长+60.1%；快递业务量完成 147.0 亿件，同比增长 103.4%；快递业务单票收入 8.36元，同比-21.3%。2014 年 1 月，快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 85.2。 物流：本周中国化工产品价格指数（CCPI）同比下降 6%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4630 点，同比-6%，环比+0.5%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。 航空机场：中美航班增班至 50 班，上海机场发布 2023 年业绩快报。本周（2 月 25 日-3 月 2 日）全国日均执飞航班量 15447 班，恢复至 2019 年 106%（环比+1.4pct）；其中国内线日均 13681 班，为 2019 年 114%（+2.0pct）；国际线日均 1460 班，为 2019 年 70%（-0.6pct）；地区线日均 306 班，为 2019 年 63%（+-4.3pct）。2 月 27 日美国交通部发布命令允许中方的航司每周可以执行 50 个中美直航客运的往返航班，原先中美的直航客运航班是每周 35 班，增班至 50 班增幅为 43%。3 月 1 日，上海机场发布 2023 年业绩快报公告，2023 年上海机场实现营收 110.46 亿元，同比增长 101.55%；实现归属于上市公司股东净利润 9.46 亿元，同比增长 39.41 亿元，扭亏为盈。本周布伦特原油期货结算价为 81.62 美元/桶，环比-1.72%，同比-2.22%。本周美元兑人民币中间价为 7.1059，环比-0.01%，同比+2.8%。截至本周，2024Q1 人民币兑美元汇率环比-1.5%。 航运港口：干散货运输指数 BDI 周环比增长 18%。根据克拉克森数据，中东-中国的原油航线 TD3C-TCE 下跌至 36270美元/天，周环比下跌 19%。集运：本周 CCFI 环比-3.6%，同比+23.6%；环比-6.2%，同比+103.1%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1064 点，环比+2.8%，同比-31.1%。油运：本周 BDTI 环比-5.5%，同比-21.5%；BCTI 环比-7.2%，同比+20.8%。干散货运输：本周 BDI 环比+18.1%，同比+100.5%。2023 年 12 月，沿海主要港口货物吞吐量同比+5.2%。油运供需向好，看好旺季反弹；利率下行建议关注港口高股息个股，推荐招商轮船、中远海能、唐山港。 公路铁路：全国高速公路货车通行量同比-36%。上周（2 月 19 日-2 月 25 日）全国高速公路货车通行量为 3287.2 万辆，同比-35.5%。2024 年 8 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 74.2，同比-29.8%。全国主要公路运营主体 3 月 1 日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.37%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 10 2.4 快递物流 ............................................................................... 12 三、风险提示................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ...................................................................... 5 图表 6： 出口集运 SCFI