电力设备与新能源行业周报：需求恢复推动锂价反弹，国内风电招投标有序进行

请务必阅读正文之后的重要声明部分、需求恢复推动锂价反弹，国内风电招投标有序进行电力设备与新能源证券研究报告/行业周报2024 年 3 月 3 日评级：增持（ 维持 ）分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn分析师：朱柏睿执业证书编号：S0740522080002Email：zhubr@zts.com.cn分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn[Table_Profit]基本状况上市公司数372行业总市值(亿元)50,660行业流通市值(亿元)41,534[Table_QuotePic]行业-市场走势对比公司持有该股票比例[Table_Report]相关报告[Table_Finance]重点公司基本状况简称股价(元)EPSPEPEG评级2022A2023E2024E2025E20222023E2024E2025E002709.SZ天赐材料18.432.971.742.292.766.2110.598.056.68买入300073.SZ当升科技34.234.464.605.496.447.687.446.235.32买入688599.SH天合光能24.051.693.153.824.7514.207.646.295.06-300274.SZ阳光电源85.532.424.706.408.1635.3518.2013.3610.48买入688390.SH固德威111.505.278.9711.6914.9921.1612.439.547.44买入603985.SH恒润股份15.670.220.651.181.4972.8824.1113.2810.52买入备注 ：股价数据取自 2024 年 3 月 1 日收盘价，天合光能数据为 Wind 一致预期[Table_Summary]锂电：3 月 2 日，上海市商务委公布新一轮燃油车以旧换新补贴政策和新能源汽车置换政策，根据政策，上海将延续 2023 年标准，换车最高 1 万元购车补贴继续。交通运输部印发《关于加快推进 2024 年公路服务区充电基础设施建设工作的通知》，部署推动公路沿线充电基础设施建设：今年全国计划新增公路服务区充电桩 3000 个、充电停车位 5000 个。受龙头公司年初检修和春节影响，我们预计 1-2 月锂电产业链排产是全年低点；考虑到终端需求超预期，预计 3 月开始，产业链开工率有望出现大幅回升，各环节单位盈利也将持续修复。1）看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，建议关注【科达利】； 2）看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】、【天奈科技】。储能：据 CNESA 预计，2024 国内全年新增装机将超过 35GW，连续 3 年单年新增装机超过累计装机规模，延续高速发展态势。推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。光伏：节后光伏板块发生积极变化，排产大幅增加，催化行业基本面积极改善，排产提升的主要原因为：1）光伏前期库存承压，1 月 2 月排产大幅下降，行业库存去化效果较好，3 月国内外均有补库趋势；2）3 月自然天数多，整体排产相较 2 月预计增加，节后光伏项目开始逐步启动，预计催化需求改善；3）印度市场 ALMM 清单虽然延期，但并未取消，后续印度市场抢装及补库需求持续存在，3 月海外出口数据预计改善。跟随库存周期变化，我们预计胶膜、电池组件价格有上行趋势，因此建议由排产催化的行业β改善行情务必把握，重点关注：β主线：1）小辅材弹性大，玻璃胶膜关注龙头，关注【通灵股份】【宇邦新材】【锦富技术】【福莱特】【福斯特】【中信博】【金博股份】等； 2）电池组件，后续如果电池组件涨价，盈利改善趋势明确，前期电池片屯的低价硅片库存将夯实盈利空间，TOPcon 电池片弹性更大，关注【钧达股份】【仕净科技】【麦迪科技】等； 3）户储逆变器量价稳定，且前期订单已有改善，因此对主链排产变化也较为敏感，关注【阳光电源】【上能电气】【通润装备】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】【禾望电气】。α主线：1）内卷加剧，盈利下移，重点关注欧美高盈利市场：关注受益于美国市场高弹性的【阿特斯】，欧洲市场的【横店东磁】，以及受益于全球市占率提升的一体化企业，关注【隆基绿能】【晶科能源】【天合光能】【晶澳科技】等；2）价格不敏感，小众市场高盈利新技术：HPBC、ABC、HJT 头部，标的【爱旭股份】【东方日升】【隆基绿能】等；3）技术趋势和蓝海市场及逻辑稳定不变辅材：焊带【宇邦新材】，请务必阅读正文之后的重要声明部分- 2 -行业周报内容目录一、需求恢复推动锂价反弹..........................................................................................................- 6 -1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪................................................................- 6 -2、 行业及公司事件跟踪............................................................................................... - 6 -3、国内外电动车销量.....................................................................................................- 8 -1）欧洲主要国家电动车销量..........................................................................................- 8 -2）国内电动车销量........................................................................................................ - 9 -5、储能招标中标量及政策更新......................................................................................- 9 -1）国内储能招标及中标数据..........................................................................................- 9 -2）本周国内储能政策及事件跟踪...........................