电子行业周报：美股科技大涨，AI热潮带动产业链投资机遇

2024 年 03 月 03 日 美股科技大涨，AI 热潮带动产业链投资机遇 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 联系人：何鹏程 S1050123080008 hepc@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 23.3 -10.5 -12.0 沪深 300 11.3 1.6 -14.4 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：全球半导体制造业有望开启复苏，存储芯片价格连续上涨》2024-02-26 2、《电子行业专题报告：AI 大模型落地终端，AIPC 驱动 PC 行业新增长》2024-02-25 3、《电子行业专题报告：折叠屏手机销量逆势增长， 产 业 链 增 量 组 件 成 长 可 期 》 2024-02-21 ▌ 上周回顾 2 月 26 日-3 月 1 日当周，申万一级行业大部分处于上涨状态。其中电子行业上涨 6.25%，位列第 2 位。估值前三的行业为计算机、农林牧渔、国防军工，电子行业市盈率为42.79，位列第 5 位。 电子行业细分板整体上涨。估值方面，LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值水平位列前三，光学元件、集成电路封测估值排名本周第四、五位。 ▌ 英伟达市值突破 2 万亿美元 3 月 1 日，美股三大股指集体收涨，标普 500 指数、纳指均创历史新高。大型科技股多数上涨，英伟达涨超 4%，收盘市值首次站上 2 万亿美元；AMD 涨超 5%，创收盘历史新高；博通涨超 7%；奈飞、脸书母公司 Meta 涨超 2%；英特尔涨超1%，微软、亚马逊、特斯拉小幅上涨；受益于 AI 服务器销售额增长，戴尔科技业绩优于预期，大涨超 31%。 ▌ 戴尔科技财报优于市场预期 戴尔科技大涨 31.62%，该公司第四财季 AI 服务器销售额增长，公司净利润远超市场预期。戴尔科技第四财季调整后每股收益 2.20 美元，分析师预期 1.72 美元；第四季度净利润为 11.6 亿美元，同比增长 91%。戴尔首席运营官 Jeff Clarke 在一份声明中表示：“AI 优化服务器持续增长，订单数量几乎环比增长了 40%，积压订单几乎翻了一番，在我们财年结束时达到了 29 亿美元。”我们认为戴尔的订单爆发反映出算力的供需缺口正在扩大，加速计算和生成式人工智能已经达到了引爆点，进而带动产业链相关投资机遇。 建议关注算力及人工智能相关产业链：工业富联、浪潮信息、海光信息、中际旭创、沪电股份、寒武纪、龙芯中科、菲菱科思、天孚通信、中贝通信、胜宏科技等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 -40-30-20-1001020(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-03-01 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000977.SZ 浪潮信息 41.13 1.42 1.08 1.44 15.14 38.22 28.60 未评级 002463.SZ 沪电股份 27.25 0.72 0.79 1.06 16.58 27.91 25.65 未评级 300308.SZ 中际旭创 161.10 1.53 2.72 5.01 105.29 59.23 32.16 增持 300394.SZ 天孚通信 136.88 1.02 1.82 2.87 134.20 75.21 47.69 买入 300476.SZ 胜宏科技 23.05 0.92 1.01 1.39 14.13 22.91 16.61 未评级 301191.SZ 菲菱科思 95.26 3.66 2.82 4.27 19.41 33.73 22.31 未评级 601138.SH 工业富联 20.02 1.01 1.22 1.46 9.08 16.44 13.72 未评级 603220.SH 中贝通信 34.54 0.32 0.57 0.66 107.94 60.60 52.33 买入 688041.SH 海光信息 87.49 0.35 1.43 0.72 116.05 130.68 121.68 未评级 688047.SH 龙芯中科 100.00 0.13 0.31 0.97 769.23 322.58 103.09 买入 688256.SH 寒武纪-U 170.00 -3.13 -2.01 -1.34 -17.40 -67.28 -127.22 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 14 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 17 4、 近期新股............................................................................... 21 4.1、 骏鼎达（301538.SZ）：专注高分子改性保护