社服行业周报：全国消费促进月启动，消费市场有望平稳增长

y社会服务报告日期：2024 年 2 月 26 日核心观点：消费市场实现良好开局。各大商圈人气旺盛，国货潮品持续旺销，全国示范步行街客流量、营业额同比分别增长 32.9%和 36.1%；文旅市场爆火出圈，国内游、出境游、入境游多点开花；网上年货节活动期间，全国网络零售额约 1.2 万亿元。全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长 8.5%。2024 年是商务部确定的“消费促进年，随着消费刺激政策持续落地，一季度消费市场有望实现平稳增长。2024 年节假期消费相关行业日均销售收入同比增长 52.3%。据国家税务总局增值税发票数据显示，2024 年春节假期全国服务消费相关行业日均销售收入同比增长 52.3%。旅行社及相关服务日均销售收入同比增长 1.2 倍，旅游游览和休闲观光服务日均销售收入同比分别增长 70%和 40%。受春节返乡及出行旅游需求带动，住宿服务日均销售收入同比增长 25.4%，其中，经济型连锁酒店、旅游饭店日均销售收入同比分别增长35.2%、11.5%。民宿服务提供个性化消费场景受到游客欢迎，日均销售收入同比增长 68.8%。餐饮服务日均销售收入同比增长 31.5%。正月十五到正月十六周末两天，国内旅游整体预订量同比2023 年增长超 140%，其中，省内游、周边游订单量同比均增长超 200%。一线城市地铁客运量数据跟踪：截至 2024 年 2月 24 日，一线城市北京/上海/广州/深圳六日平均客运量分别为 933/976/848/772 万人次 ，分别恢复至 2019 年同期的87%/94%/96%/154%。国内国际客运航班日均执飞量数据跟踪：截至 2024 年 02 月 24 日全民航执行客运航班量 15504 架次，同比 2019 年增长 4%。投资建议：居民出行意愿仍然维持在高位水平，社会服务板块仍有望受益出行链景气延续。重点关注出行链中刚需属性较强的酒店标的，存在扩张预期、供给优质的旅游标的，以及客流逐渐修复、需求增长，且受益中长期发展红利的免税标的。包括：宋城演艺（300144.SZ）、中国中免（601888.SH）、众信旅游（002707.SZ）、锦江酒店（600754.SH）、天目湖603136.SH）、丽江股份（002033.SZ）、峨眉山 A（000888.SZ）。华龙证券研究所投资评级：增持（维持）最近一年走势研究员：姬志麒执业证书编号：S0230521030008邮箱： jizq@hlzqgs.com相关阅读《需求回归正常，人均消费回升》2023.10.9《服务消费需求韧性显著，高性价比布局机会提升》2024.1.1《假日出行消费持续升温，旅游市场超预期复苏》2024.2.21请认真阅读文后免责条款证券研究报告全国消费促进月启动，消费市场有望平稳增长——社服行业周报行业周报请认真阅读文后免责条款2风险提示：宏观经济下行风险、居民消费意愿下滑风险、市场竞争加剧风险、政策风险、重点关注公司业绩不达预期、引用数据来源发布错误数据风险、其他不可控风险。重点公司盈利预测估值简表资料来源：Wind，华龙证券研究所（注：公司盈利预测取自 Wind 一致预测数据，截至 2024 年 2 月 23 日）行业周报请认真阅读文后免责条款3正文目录1. 本周行情回顾（2024.2.19-2024.2.23） ................................... 41.1. 市场情况 ........................................................... 41.2. 估值情况 ........................................................... 52. 行业&公司动态 ......................................................... 62.1. 行业资讯 ........................................................... 62.2. 重点公司公告 ....................................................... 83. 宏观&行业数据 ......................................................... 93.1. 社服行业重要指标跟踪 ............................................... 93.2. 消费宏观数据动态 .................................................. 124. 投资建议 ............................................................. 135. 风险提示 ............................................................. 13图目录图 1：本周大盘及社服行业指数涨跌幅（%） ................................... 4图 2：本周社服行业重点子板块涨跌幅（%） ................................... 4图 3：年初至今社服行业跑输沪深 300 9.32PCT,行业涨跌幅排名第 9（%） ......... 5图 4：本周涨跌幅排名前五的个股(%) ......................................... 5图 5：本周涨跌幅排名后五的个股(%) ......................................... 5图 6：社服行业 PE（TTM）变动情况 ...........................................6图 7：社服行业各子板块 PE（TTM）变动情况 ...................................6图 8：一线城市地铁 7 日平均客运量（单位：万人） ........................... 10图 9：地铁 7 日平均客运量较 2019 恢复情况（单位：%） ....................... 10图 10：本周国内客运日均执行航班量及同比（架次，%） ....................... 11图 11：本周国际客运日均执行航班量及同比（架次，%） ....................... 11图 12：三亚凤凰机场航班架次及旅客吞吐量（架次，人次） .................... 11图 13：海口美兰机场航班架次及旅客量（架次，人次） ........................ 11图 14：中国旅客周转量及同比增速（亿人公里，%） ........................... 11图 15：各类运输旅客周转量情况（亿人公里） ................................ 11图