大制造行业周报(2024年2月第3周)：国际化、创新、周期复苏

证券研究报告 | 行业周报 | 机械设备 http://www.stocke.com.cn 1/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 机械设备 报告日期：2024 年 02 月 25 日 国际化、创新、周期复苏 ——大制造行业周报（2024 年 2 月第 3 周） 投资要点 ❑ 机械：中央推动新一轮大规模设备更新，聚焦工程机械、工业自动化设备等 【推荐标的】 徐工机械、中联重科、三一重工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力、中国船舶、汇川技术、杭氧股份、晶盛机电、北方华创、涛涛车业、中际联合、亚星锚链、罗博特科、上海沿浦、杰瑞股份、微导纳米、双环传动、五洲新春、英杰电气、华测检测、海天精工、和远气体、巨星科技。 ❑ 国防：海上风电相关船舶订单大幅增长，持续聚焦船舶板块 2023 年板块业绩有望稳中向好，看好国防军工 2024 年投资机会。 2024 年度策略：兴装强军，景气上行。我们认为 2024 年船舶、远火、卫星、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）等重点领域将有较强确定性增长。2024 年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。 推荐标的：中国船舶、中航西飞、中航沈飞、航发动力、航发控制、洪都航空、航天彩虹、国博电子、北方导航、内蒙一机。 ❑ 汽车：出海新方向新空间 市场对价格战观点存在一定误区，我们预计价格战不是持续到出清为止，而是打打停停，我们认为燃油车价格战核心目的是清库存，预计旺季会迎来行业竞争拐点。 看好整车出口链和零部件出海链。 推荐标的：继峰股份，拓普集团。 建议关注：无锡振华。 ❑ 电新：光伏组件排产及价格回暖，陕西-安徽特高压直流工程获核准 光储赛道量利向上趋势明确，叠加电改政策打开行业盈利空间，坚定看好一季度光储制造及运营商、电力设备等新能源赛道投资机遇。 光伏 ：量利双增辅材（岱勒新材、帝科股份、欧晶科技、石英股份等）、强 α白马龙头（TCL 中环、通威股份、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等）、分布式电站龙头盈利改善、客户拓展加速（芯能科技）； 锂电 ：新业务拓展加速（赢合科技）；周期向上修复盈利环节（宁德时代、比亚迪等）、充电桩（海兴电力等）； 储能 ：集成商（华自科技、天能股份等）；PCS 龙头（阳光电源等）； 风电 ：盈利改善环节及龙头（金雷股份、日月股份等）；海风（东方电缆、中天科技等）；国产替代（新强联等）。 ❑ 风险提示 1）卫星需求不及预期、发射成本降低不及预期、市场开拓风险、卫星在轨运行出现重大故障风险；2）股权激励、资产证券化节奏低于预期；3）重要产品交付不及预期；4）供应链波动风险、市场竞争风险等。 行业评级: 看好(维持) 分析师：邱世梁 执业证书号：S1230520050001 qiushiliang@stocke.com.cn 分析师：王华君 执业证书号：S1230520080005 wanghuajun@stocke.com.cn 相关报告 1 《CME 预测 1-2 月中国挖掘机销量同比下滑 18%；持续聚焦工程机械、人形机器人等 》 2024.02.24 2 《液氧、液氮价格环比向上，期待零售气价持续回暖》 2024.02.24 3 《航天航空、3C 钛合金、人形机器人打开空间》 2024.02.23 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 股票池动态更新 ........................................................................................................................................... 4 1.1 指数表现 ............................................................................................................................................................................. 4 1.2 重点公司表现 ..................................................................................................................................................................... 4 1.3 大制造股票池动态跟踪 ..................................................................................................................................................... 5 1.3.1 A 股市场 ................................................................................................................................................................... 6 1.3.2 港股 .......................................................................................................................................................................... 8 1.3.3 美股 .......................................................................................................................................................................... 8 2 风险提示 ....................................................................................................................................................... 9 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 本周指数表现.............................................................................