社会服务行业周报：元宵出行旅游热度延续，新东方归巢计划彰显行业信心

社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 社会服务 2024 年 02 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《春节假期社会服务专题：超额储蓄+高感知需求支撑体验式消费，交通供给助力低线居民释放旅游潜力—行业点评报告》-2024.2.21 《关注景区交通改善，多省省考延续扩招 —行业周报》-2024.2.4 《互免签政策催化春节出入境需求，供需缺口下教培景气度持续上行 —行业周报》-2024.1.28 元宵出行旅游热度延续，新东方归巢计划彰显行业信心 ——行业周报 初敏（分析师） 李睿娴（联系人） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790122120005  旅游/免税：元宵出行旅游热度延续，中免海外机场再落一子 出行/旅游：各 OTA 数据显示，受益元宵周边游、短途游带动，春节假期尾声出游热度仍较高；春节节后国内旅游机酒价格水平进一步回落，错峰游接棒下关注客单价高的租车自驾出游行消费习惯持续渗透。携程旅行：2023 年及四季度业绩公告显示，2023Q4 公司实现收入 103 亿元/yoy+105.5%，归母净利润 12.97 亿元/yoy-36.9%，Non-GAAP 净利润 27 亿元（2023 年同期为 4.98 亿元），经营效能显著改善，其中海外业务同比增长 70%，成长势能强劲。访港数据追踪：本周（2.17-2.23）内地访客总入境人次达 513622 人，环比-55.2%（前周为春节假期）；全球访客总入境人次（除内地外）145030 人，环比-9.1%，内地访客日均人数恢复至 2019 年月度（2 月）日均 45%。免税：中国中免新加坡樟宜机场免税店开业，海外免税布局进一步完善。  教育/餐饮：新东方再发归巢计划，瑞幸、海底捞、九毛九发布 2023 年业绩 教育：新东方再发归巢计划，涉及教育、文旅等多个岗位，《校外管理条例（征求意见稿）》后教培板块信心再度加强。教育部公示 184 个中小学人工智能教育基地，促进各地更加重视人工智能教育。餐饮：瑞幸公布 2023 年业绩，收入及门店数大增，利润率受价格战挤压环比及同比走弱。海底捞、九毛九公布 2023年业绩预告，下半年收入环比增长，但利润率略微下滑。  美丽：创建医疗成功研发 III 型重组人胶原蛋白，春节抖音国货品牌表现亮眼 创建医疗：2024 年 2 月 20 日，江苏创健医疗宣布成功研发出氨基酸序列与人天然胶原蛋白完全一致且具有天然三螺旋结构的 III 型重组人胶原蛋白，并能够实现产业化。创健医疗 III 型重组人胶原蛋白和人天然 III 型胶原蛋白 100%一致的全长氨基酸序列；同时，在透射电镜下，也能够呈现出和牛胶原蛋白几乎一样的形态和成纤维能力。春节抖音数据：据青眼情报统计，2 月 1-15 日，抖音美妆GMV 约 75 亿元。TOP20 品牌中 70%为国产品牌。韩束以 2.5 亿-5 亿元的 GMV斩获春节假期抖音美妆品牌 TOP1。  本周社服板块跑赢大盘，教育类领涨 本周（2.19-2.23）社会服务指数+8.28%，跑赢沪深 300 指数 4.57pct，在 31 个一级行业中排名第 4；2024 年初至今社会服务行业指数-10.18%，弱于沪深 300 指数的+1.71%，在 31 个一级行业中排名第 22。受益于教育行业政策利好带动，本周教育类上涨排名靠前。 受益标的：科德教育、新东方、好未来、学大教育、华图山鼎、粉笔、中公教育、泡泡玛特、罗曼股份、大丰实业、倍加洁、长白山、银都股份、水羊股份、科思股份、福瑞达、康冠科技、华熙生物、爱美客、米奥会展、同程旅行。  风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-022023-062023-10社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 出行/旅游：元宵出行旅游热度延续，携程海外业务快增 .................................................................................................... 4 1.1、 元宵出行旅游热度延续，关注节后错峰自由行渗透 .................................................................................................. 4 1.2、 携程业绩公告：2023 年盈利表现突出，出境业务恢复领先大盘 ............................................................................. 4 1.3、 航空：国内航班平稳运行，国际航班恢复态势良好 .................................................................................................. 5 1.4、 访港数据追踪：内地访港节后回落，全球访港环比回升 .......................................................................................... 5 2、 免税：新加坡樟宜机场店开业，中免海外再落一子 ............................................................................................................. 7 3、 教育：新东方再发归巢计划，教育部公示中小学人工智能教育基地 ................................................................................. 7 3.1、 新东方再发归巢计划，涉及教育、文旅等多个岗位 .................................................................................................. 7 3.2、 教育部公示 184 个中小学人工智能教育基地 .............................................................................................................. 8 4、 餐饮：瑞幸四季度利润率回落，海底捞、九毛九预喜 ..............................................................................