传媒行业周报：Sora发布，春节档票房新高，继续布局AI及电影

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 传媒 2024 年 02 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《多模态模型再迎新突破，继续布局AI 应用及算力—行业点评报告》-2024.2.17 《Vision Pro 正式发货，继续布局游戏 板 块 和 AI 应 用 — 行 业 周 报 》-2024.2.4 《DNF 手游等 32 款进口游戏版号获批，继续布局游戏—行业点评报告》-2024.2.2 Sora 发布，春节档票房新高，继续布局 AI 及电影 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001  Sora、Gemini1.5 推动 AI 多模态模型进入新时代，继续布局 AI 应用及算力 2 月 16 日凌晨，OpenAI 发布首个文生视频模型 Sora。Sora 可以直接输出长达60 秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色，还能理解物体在物理世界中的存在，可以根据提示、静止图像甚至填补现有视频中的缺失帧来生成视频。Sora 生成的视频噪音比较少，原始的训练数据比较“干净”，OpenAI 表示正在教 AI 理解和模拟运动中的物理世界，目标是训练模型来帮助人们解决需要现实世界交互的问题。另外，2 月 16 日，谷歌宣布推出多模态模型 Gemini 1.5 的首个版本 Gemini 1.5 Pro，其针对多种任务的扩展进行了优化，增加了上下文窗口容量，可在生产环境中运行多达 100 万个 token，一次性处理大量信息，包括 1 小时的视频、11 小时的音频、超过 3 万行代码或超过 70 万个单词的代码库，并可以针对包括视频在内的不同模式执行高度复杂的理解和推理任务，例如，当给定一部 44 分钟的巴斯特・基顿无声电影时，该模型可以准确分析各种情节点和事件，甚至推理出电影中容易被忽略的小细节。我们认为，Sora 为代表的文生视频模型及 Gemini1.5 为代表的具备长文本、多模态理解能力的模型标志着 AI 多模态模型再次取得重要突破，文生视频模型训练或拉动对高质量视频、图片、游戏内容等素材的需求，后续若商业化落地，或进一步推动影视制作、游戏开发、广告设计降本提效，并增加基于创意的个性化内容供给，丰富内容变现模式，并将拉动算力、带宽等需求。建议布局 AI 应用及算力方向：（1）AI+影视/动画 IP：重点推荐芒果超媒、阅文集团、奥飞娱乐，受益标的包括上海电影、中文在线、华策影视、捷成股份等。（2）AI+游戏：重点推荐盛天网络、恺英网络、神州泰岳、姚记科技、腾讯控股、网易-S、完美世界、吉比特、心动公司、创梦天地，受益标的包括星辉娱乐、掌趣科技、汤姆猫、宝通科技、巨人网络、游族网络、三七互娱等。（3）算力：受益标的包括顺网科技、天娱数科、平治信息、浙数文化等。  2024 年春节档票房创同档期历史新高，继续关注电影板块投资机会 根据猫眼专业版，2024 年春节档实现电影总票房 80.51 亿元，创下春节档票房历史新高（超过 2021 年春节档的 78.42 亿票房）。同口径看，大年初一至初七总票房 74.99 亿，较 2023/2019 年分别+11%/27%，仅低于 2021 年，其中平均票价为 49.4 元，较 2023/2021/2019 年分别-6%/+1%/+11%，总观影人次为 1.52 亿，较 2023/2019 年分别+17%/15%，仅低于 2021 年。分影片看，《热辣滚烫》（27.24 亿）、《飞驰人生 2》（24.03 亿）、《熊出没·逆转时空》（13.92 亿）、《第二十条》（13.42 亿）票房排名靠前，票房占比均超过 15%，且豆瓣评分分别达7.9/7.7/6.9/7.7，票房、口碑双丰收。从 2023 年暑期档到 2024 年春节档，我们发现电影质量和口碑的整体提升，对人们观影意愿和票房带来明显拉动，后续随优质新片的供给释放，电影消费有望持续回暖，建议继续关注优质影片对出品方、影投院线公司带来的业绩弹性，重点推荐阅文集团，受益标的包括猫眼娱乐、中国电影、阿里影业、博纳影业、横店影视、上海电影、幸福蓝海等。  风险提示：AI 多模态模型更新迭代进度或商业化进展低于预期。 -34%-17%0%17%34%50%2023-022023-062023-10传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目 录 1、 行业数据综述：《蛋仔派对》获得本周内地 iOS 游戏免费榜冠军，《王者荣耀》获得本周内地 iOS 游戏畅销榜冠军；电影《热辣滚烫》获得周票房冠军 ................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：春节档票房破 80 亿，OpenAI 发布 Sora ...................................................................................................... 8 2.1、 游戏：Epic Games 获迪士尼 15 亿美元投资 ................................................................................................................. 8 2.2、 互联网：互联网平台公布与春晚合作数据 ................................................................................................................... 8 2.3、 影视： 春节档票房破 80 亿，打破历史记录 ................................................................................................................ 8 2.4、 元宇宙/AIGC：OpenAI 发布 Sora， 视频生成模型不断突破 ..................................................................................... 9 3、 公告总结：多家公司发布回购进展或认购投资基金公告 ......................................................