中小盘行业周报：禾赛所有产品均为民用，美方清单对公司业务无实质性影响

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2024 年 2 月 5 日中小盘行业研究研究所：证券分析师：罗琨S0350522110003luok@ghzq.com.cn[Table_Title]禾赛所有产品均为民用，美方清单对公司业务无实质性影响——中小盘行业周报最近一年走势行业相对表现表现1M3M12M中小盘-15.59%-17.01%-30.09%沪深 300-6.10%-10.54%-23.95%相关报告《2024 年度中小盘策略：关注 3D 打印&车载激光雷达渗透率提升（推荐）*中小盘*罗琨》——2023-12-16《中小盘行业周报：蔚来获批造车资质，2023Q3销量营收环比翻番（推荐）*中小盘*罗琨》——2023-12-11《中小盘行业周报：华为汽车业务独立运营，智界S7 无人驾驶登台发布（推荐）*中小盘*罗琨》——2023-12-04《中小盘行业周报：四部委开启高级自动驾驶上路试点工作，特斯拉 FSD 中国落地可期（推荐）*中小盘*罗琨》——2023-11-27《中小盘行业周报：禾赛连续三季度经营现金流为正，营收再超指引上限（推荐）*中小盘*罗琨》——2023-11-20投资要点:1）禾赛所有产品均为民用，美方清单对公司业务无实质性影响。据盖世汽车报导，2024 年 1 月 31 日，美国国防部网站发布公告，禾赛科技被美国国防部列入针对在美国直接或间接营运的“中国涉军企业”名单中。美国国防部的“中国涉军企业”清单主要功能是禁止美国国防部采购这些企业的产品，但据 2 月 1 日禾赛科技对《证券日报》的回应，禾赛根本不符合“涉军企业”的定义，禾赛所有产品都仅限民用，且与任何国家的军方都没有业务往来，因此这件事对禾赛的业务没有实质性影响。据禾赛科技官网报导，禾赛科技2023 年第四季度预计未经审计的营收将超过先前指引范围人民币5.35 亿元至人民币 5.55 亿元的上限，2022 年同期实际营收为 4.09亿元。2023 年全年预计营收将超过人民币 18 亿元，2023 年全年激光雷达交付量将超越先前 22 万台的指引，2022 年全年为 80,462 台。其中，预计 2023 年全年 ADAS 激光雷达将超过 20 万台的交付目标。2）商汤绝影高速智驾方案交付，助力哪吒驾驶体验升级。据盖世汽车报导，2024 年 2 月 1 日，随着哪吒 S 正式向用户推送 2024 年的首次 OTA 升级，全新版本的哪吒高速领航辅助驾驶系统(NNP)已正式上车。商汤绝影基于 16TOPS 算力域控平台和 5R11V 传感器配置，实现了包括传统 ADAS 以及高速、城市高速路 L2+领航在内的功能，以及诸多需上百 TOPS 算力支持的功能，具体包含报警类和其他辅助驾驶功能。量产落地的全栈智驾方案在内部测试中达到了C-NCAP 的五星安全标准，其中 ACC、AEB 等功能已完成累计500,000 公里的里程验证。商汤绝影提出首个感知决策一体自动驾驶通用模型 UniAD，荣获 2023 年国际计算机视觉与模式识别会议(CVPR)最佳论文。3）2023 年车载激光雷达市场回顾。2023 年激光雷达迅速爬坡，开启放量元年；禾赛科技在纳斯达克挂牌上市，速腾聚创也成功登陆港股；禾赛科技、图达通、速腾聚创，以及华为技术激光雷达搭载量（不包含进口和选配）位居前列，前三名企业占据超过 80%的市场份额。2023 年搭载有激光雷达的车辆以单颗方案为主，30-50 万元车型依旧是激光雷达市场的主要增长点；较集中的市场竞争导致后方追赶者难以跟进或扩大市场份额；L3 级别自动驾驶的发展对车证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2企及智驾企业能力的考验加剧，城市 NOA 仍然是 2024 年智驾市场的主要竞争方向，部分国内玩家开始尝试去激光雷达的纯视觉方案，价格战在 2024 年或将持续进行。2024 年激光雷达发展的底层逻辑是实现降本与提升性能之间的平衡，聚焦创新、降本、质量、增长。市场行情回顾：2024 年 1 月 29 日至 2024 年 2 月 2 日，A 股市场申万一级行业涨跌幅居前的板块为银行、家用电器、煤炭，涨跌幅分别为-0.59%、-2.06%、-2.34%；涨跌幅居后的板块为综合、社会服务、计算机，涨跌幅为-15.15%、-15.08%、-14.20%。涨幅居前的个股为中马传动、中视传媒、中基健康、同心传动，涨跌幅分别为+42.13%、+31.82%、+24.19%、+21.28%。热点新闻：（1）蔚来发布 Banyan 榕 2.4.0 智能系统；（2）郑州投放文远知行 L4 级自动驾驶环卫车，覆盖里程 21.8 公里；（3）宁德时代与滴滴官宣成立换电合资公司；（4）特斯拉将购入 AMD 芯片，大力发展人工智能硬件；（5）2024 年 1 月乘用车市场零售 170.8万辆，新能源渗透率 35%；（6）2024.01 前三周终端销量榜：问界M7 首超 Model Y 夺冠；（7）小米汽车计划 2 月量产，预计 7 月可月产万辆；（8）采埃孚中国获得上海 L4 级自动驾驶测试牌照；（9）小鹏汽车：2024 年智驾实现国内全范围、点到点，明年研发全球范围 XNGP。重点推荐个股：行业方面建议关注智能汽车产业链；个股方面建议关注炬光科技、长光华芯、永新光学、华测导航、经纬恒润-W、隆盛科技。风险提示：汽车市场景气度不及预期；半导体产业技术引进受限；原材料价格大幅波动；重点关注公司业绩不及预期；行业竞争加剧。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3重点关注公司及盈利预测重点公司股票2024/2/2EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级688167.SH炬光科技74.081.411.111.6652.4366.7444.63买入688048.SH长光华芯36.020.880.400.8940.9690.0540.47增持603297.SH永新光学65.152.532.953.9625.8022.0816.45买入300627.SZ华测导航22.960.670.871.1434.0226.3920.14买入688326.SH 经纬恒润-W64.881.962.033.0233.1931.9621.48增持300680.SZ隆盛科技13.510.370.851.2836.5115.8910.55买入资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分4内容目录1、 主要观点.................................................................................................................................................................61.1、 禾赛所有产品均为民用，美方清单对公司业务无实质性影响..........................................................................61.2、 商汤绝影高速智驾方案交