公用事业与环保行业周报：充分发挥绿证基础凭证作用，加快绿色转型

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 02 月 04 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•公用事业 公用事业与环保行业周报（1.29-2.4） 充分发挥绿证基础凭证作用，加快绿色转型 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：池天惠 执业证号：S1250522100001 电话：13003109597 邮箱：cth@swsc.com.cn 分析师：刘洋 执业证号：S1250523070005 电话：18019200867 邮箱：ly21@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 127 行业总市值（亿元） 30,354.67 流通市值（亿元） 28,446.25 行业市盈率 TTM 18.2 沪深 300 市盈率 TTM 10.5 相 关研究 [Table_Report] 1. 公用事业与环保行业周报（1.22-1.28）：市值管理纳入央企考核，重视电力企业价值 (2024-01-29) 2. 公用事业与环保行业周报（1.15-1.21）：全社会用电量维持高增，火电发电增长显著 (2024-01-22) 3. 公用事业与环保行业周报（1.1-1.7）：川渝特高压核准，输氢管道项目加速启动 (2024-01-08) 4. 公用事业与环保行业周报（12.18-12.24）：广东 24 年长协电价下滑，符合市场化交易结果 (2023-12-24) [Table_Summary]  本周秦皇岛动力煤价较为稳定，预计后期延续企稳趋势。截至 2月 2日，秦皇岛 Q5500动力煤价格为 916元/吨，截至 1月 29日，CCTD主流港口库存 5598万吨，周环比-2.8%；南方八省电厂煤炭最新日耗量为 224万吨，周环比-1.1%；最新发电企业库存天数达 17.3天，周环比减少 0.2天，同比-0.2天。本周电厂日耗基本较上周持平，电厂和港口库存量仍处在较高水平。  充分发挥绿证基础凭证作用，加快绿色转型。2月 2日，三部委发布《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接，大力促进非化石能源消费》的通知，通知提出将绿证作为可再生能源电力消费基础凭证，提出夯实绿证核发和交易基础、拓展绿证应用场景等一系列举措，加快社会发展全面绿色转型。《通知》明确非化石能源不纳入能源消耗总量和强度调控，支持各地区通过购买绿证、使用绿电增加非化石能源消费，进一步拓展用能空间缓解部分地区“十四五”能耗强度下降目标压力，有利于充分发挥绿证基础凭证的作用，推动绿证交易。  本周三峡水库周均出/入库流量均值环比分别-0.7%/+4.5%。截至 2月 2日，三峡水库入库流量 6800立方米/秒，周环比下降 22.7%，本周三峡水库入库流量均值为 6840 立方米/秒；出库流量 6740 立方米/秒，周环比减少 0.4%，本周三峡水库出库流量均值为 6738立方米/秒；水库水位 168米，周环比上升 0.2%，本周三峡水库水位均值为 168 米。  投资策略与重点关注个股：本周煤价较为稳定，预计后续延续企稳趋势，建议重点关注高弹性火电及具有防御属性的水电、核电企业：1）火电：国电电力、华电国际、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：青达环保、协鑫能科等。  风险提示：煤价上涨风险、产能不达预期风险等。 重点公司盈利预测与评级 代 码 名 称 当 前 价 格 投 资 评 级 EPS（ 元 ） PE 22A 23E 24E 22A 23E 24E 600027.SH 华电国际 5.98 买入 0.01 0.59 0.65 581.45 8.60 7.90 600795.SH 国电电力 4.47 买入 0.16 0.43 0.52 26.96 8.20 6.80 600863.SH 内蒙华电 4.00 买入 0.27 0.49 0.54 12.93 7.00 6.20 600011.SH 华能国际 8.66 买入 -0.47 0.86 0.99 -16.17 10.10 8.80 600905.SH 三峡能源 4.39 买入 0.25 0.32 0.39 22.60 15.30 12.70 000537.SZ 广宇发展 8.52 买入 0.34 0.69 1.19 38.95 16.40 9.50 601222.SH 林洋能源 5.27 买入 0.42 0.56 0.75 20.67 12.20 9.10 600900.SH 长江电力 24.28 买入 0.94 1.28 1.46 22.41 17.30 15.10 601985.SH 中国核电 8.26 买入 0.48 0.54 0.60 12.55 13.20 11.80 002015.SZ 协鑫能科 8.47 买入 0.42 0.83 1.13 31.33 14.70 10.80 688501.SH 青达环保 12.17 - 0.62 0.97 1.32 41.78 18.92 13.94 数据来源：Wind，西南证券 -24%-18%-12%-5%1%7%23/223/423/623/823/1023/1224/2公用事业 沪深300 公用事业与环保行业周报（1.29-2.4） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 充分发挥绿证基础凭证作用，加快绿色转型 ...................................................................................................................................... 1 2 行业高频数据跟踪 ....................................................................................................................................................................................... 1 2.1 煤炭行情跟踪........................................................................................................................................................................................ 1 2.2 水电行情跟踪...........................................................................................................