计算机行业周观察：计算机行业央国企标的梳理

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 01 月 28 日 推荐（维持） 计算机行业周观察 20240128 TMT 及中小盘/计算机 国资委拟将市值管理纳入央企负责人业绩考核，市场对计算机行业央国企关注度提升，我们基于申万计算机指数（2021），对全行业央国企进行了梳理，建议结合细分景气方向遴选优质央国企标的。 ❑ 国资委拟将市值管理拟纳入央企负责人业绩考核。1 月 24 日，国务院新闻办公室就聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，更好实现中央企业高质量发展举行发布会。国务院国有资产监督管理委员会产权管理局负责人谢小兵在发布会上表示，进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。前期，国资委已经推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入到上市公司的绩效评价体系中，在此基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。 ❑ 四十多年来国企改革持续推进。回顾国企改革发展历程，四十多年来，国有企业从传统的计划经济体制下的附属物，逐步向市场经济体制下的现代企业——“新型国有企业”转变：1）1978-1993 年：以扩大国有企业自主权为主要改革内容（“放权让利”）的时期；2）1993-2003 年：以建立现代企业制度为主要改革内容（“制度创新”）的时期；3）2003-2013 年：以建立新的国有资产管理体制为主要内容（“国资监管”）的时期；4）2013 年至今：以分类深化国有企业为主要内容（“分类改革”）的新时期。2013 年之后，国企改革全面加速，通过 10 年时间完成了从框架制定、试点推广到全面深化：2014-2015 年，国企改革“1+N”顶层框架初步构建完成；2016-2019 年的逐步从试点到全面铺盖；2020-2022 年改革全面深化落实，取得一系列改革成果。 ❑ 计算机板块央国企情况梳理。根据我们的统计，计算机板块央国企约 65 家，其中央企或由央企实际控制的企业约 29 家，剩余 36 家为地方国资实际控制或具有国资背景的控股股东。按照上市公司主营业务领域大致划分（业务领域有重叠的企业不重复计算），其中：政府及行业信息化集成与软硬件领域央国企 40 家，数据要素领域 13，算力领域 5 家，信创领域 3 家，安全服务领域 2 家，智能汽车及低空经济领域各 1 家。 ❑ 投资建议：央国企改革持续推进，央企市值管理拟纳入考核有望推动计算机板块内央国企价值重估。投资标的方面，建议结合细分景气方向遴选优质央国企标的：1）数据要素方向，建议关注太极股份、深桑达、易华录、中远海科、国新健康等；2）算力方向，建议关注中科曙光、浪潮信息等；3）信创方向，建议关注中国软件等；4）安全服务方面，建议关注启明星辰、国投智能等；5）电网信息化方向，建议关注国网信通、远光软件、南网科技等；6）智能汽车方向，建议关注德赛西威等；7）低空经济方向，建议关注莱斯信息等；8）政府及行业信息化方向，建议关注宝信软件（通信组）、中科软、航天软件等。 ❑ 风险提示：政策落地不及预期；下游客户需求不及预期；行业竞争加剧。 行业规模 占比% 股票家数（只） 276 5.4 总市值（十亿元） 2367.2 3.2 流通市值（十亿元） 2005.1 3.1 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -13.8 -22.9 -12.2 相对表现 -14.0 -8.3 8.1 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《计算机行业 23Q4 机构持仓分析—机构持仓略有下降，增持方向较为分散》2024-01-22 2、《计算机行业出海情况梳理——计算 机 行 业 周 观 察20240121 》2024-01-21 3、《北交所计算机公司梳理——北交所系列报告（一）》2024-01-14 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 孟林 S1090521040001 menglin@cmschina.com.cn -30-20-10010203040Jan/23May/23Sep/23Dec/23(%)计算机沪深300计算机行业央国企标的梳理 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 本周关注：计算机央国企标的梳理 ............................................................ 3 二、 市场表现回顾 ............................................................................................. 7 图表目录 图 1：央企业绩考核指标持续动态调整 ............................................................... 3 图 2：国企改革发展历程 .................................................................................... 4 表 1：计算机板块央国企公司梳理（按业务领域与市值排序） .......................... 4 表 2：周涨跌排行 ............................................................................................... 7 表 3：核心标的盈利预测 .................................................................................... 7 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 一、本周关注：计算机央国企标的梳理 国资委拟将市值管理拟纳入央企负责人业绩考核。1 月 24 日，国务院新闻办公室就聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，更好实现中央企业高质量发展举行发布会。国务院国有资产监督管理委员会产权管理局负责人谢小兵在发布会上表示，进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。前期，国资委已经推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入到上市公司的绩效评价体系中，在此基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。 图 1：央企业绩考核指标持续动态调整 资料来源：国资委官网、招商证券 四十多年来国企改革持续推进。回顾国企改革发展历程，四十多年来，国有企业从传统的计划经济体制下的附属物，逐步向市场经济体制下的现代企业——“新型国有企业”转变：1）1978-1993 年：以扩大国有企业自主权为主要改革内容（“放权让利”）的时期；2）1993-20