通信行业周专题-展望卫星互联网催化：NTN新视角下的卫星通信

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 通信 2024 年 01 月 27 日 展望卫星互联网催化：NTN 新视角下的卫星通信 看好 ——申万宏源通信周专题（20240122-20240126） 证券分析师 刘菁菁 A0230522080003 liujj@swsresearch.com 李国盛 A0230521080003 ligs@swsresearch.com 联系人 刘菁菁 (8621)23297818× liujj@swsresearch.com 本期投资提示：  （一） NTN 标准角度看卫星通信催化。NTN 是 3GPP 在 R17 阶段制定的基于新空口技术的终端与卫星直接通信的技术，于 2022 年 6 月随 R17 协议冻结，由于新技术刚开始演进鲜少得到关注，但标准是应用的第一步，5G NTN 的出现标志着地面蜂窝网络开始接入卫星通信，值得研究重视。  （1）NTN（Non-Terrestrial Network）即非地面网络，3GPP（第三代合作伙伴计划）给出的标准定义是“使用机载或太空运载工具搭载传输设备中继节点或基站的网络或网络段”，简单来说，就是任何涉及非地面飞行物的网络的总称。从技术演进阶段来划分，一般将 Rel-15/16/17 这三个版本称为 5G 演进的第一阶段；之后的 Rel-18/19/20 这三个版本，称为第二轮 5G 创新，或者说是 5G Advanced。R17 引入了面向 NTN（非地面网络）的 5G NR，包括面向 CPE 的卫星回传通信和面向手持设备的直接低数据速率服务以及支持 eMTC（增强型机器类型通信）和 NB-IoT 运行的卫星通信。  （2）5G NTN R18 预计于今年上半年冻结，有望在 NTN 增强、再生模式架构等方面实现新的突破。在 NTN 测试验证方面，国内产业链各方积极参与，尤其以运营商为代表，已经进行较多测试验证并取得里程碑式进展，如中国电信、中国移动、中兴通讯、紫光展锐、是德科技等等均为产业参与方。  （3）此外，我们认为“低空经济”与卫星通信关联紧密。就无人机业务的基础保障设施而言，主要包括“永不失联，永不迷失，合法合规，安全运行”四个方面，其中“永不失联”是指无人机在无线、公网等通信技术及设施支持下，时刻处于联网状态，通过卫星通信系统、地面移动通信网等公共基础设施的全国覆盖实现。  （二）站在 2024 年开年，回顾 2023 年卫星互联网产业发展，我国卫星互联网建设已经取得了从零到一的积极变化，不论是卫星制造、火箭发射、应用落地，产业各环节能力逐步配齐。在诸多积极变化基础上，我们可以乐观展望 2024 年卫星产业链建设进度，有望实现批量化、商业化、高效化的飞跃发展。尤其近期，火箭运载及发射能力的边际变化较大，蓝箭朱雀二号遥三运载火箭成功发射、东方空间引力一号（遥一）海澜之家号运载火箭成功发射，我国已经在发射基地服务能力和火箭运载能力上积极投入，取得良好进展。此外应用环节、发射环节、制造环节等预计 2024 均有重要催化。  （三）相关标的。关注产业链核心标的如：信科移动、震有科技、信维通信、盛路通信、臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯、华力创通等（部分军工组覆盖）。  风险提示：1） 产业发展节奏存在不确定性。2）贸易与产业链波动对供给产生影响。3）下游相关环节需求不达预期。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 8 页 简单金融 成就梦想 1．本周专题 1.1 NTN 标准角度看卫星通信催化 NTN 是 3GPP 在 R17 阶段制定的基于新空口技术的终端与卫星直接通信的技术，于2022 年 6 月随 R17 协议冻结，由于新技术刚开始演进鲜少得到关注，但标准是应用的第一步，5G NTN 的出现标志着地面蜂窝网络开始接入卫星通信，值得研究重视。 NTN（Non-Terrestrial Network）即非地面网络，3GPP（第三代合作伙伴计划）给出的标准定义是“使用机载或太空运载工具搭载传输设备中继节点或基站的网络或网络段”，简单来说，就是任何涉及非地面飞行物的网络的总称。其中包括（1）卫星通信网络，包括低地球轨道卫星 LEO、中地球轨道卫星 MEO、地球静止轨道卫星 GEO 以及高椭圆轨道卫星 HEO；（2）高空平台系统（HAPs，High Altitude Platform systems，包括飞机、气球、飞艇）、空对地网络及无人飞行器等，它们通常在 8 至 50 公里的高度范围内运行，处于准静止状态。 图 1：不同类型的 NTN 网络 资料来源：中国计算机大会（CNCC），Lin X Q 等《5G from Space: An Overview of 3GPP Non-Terrestrial Networks》，申万宏源研究 NTN 是 3GPP 在 R17 阶段制定的基于新空口技术的终端与卫星直接通信的技术。NTN是地面蜂窝通信技术的重要补充，利用卫星通信网络与地面 5G 网络的融合，可以不受地形地貌的限制提供无处不在的网络覆盖能力，连通“空天地海”多维空间，形成一体化的泛在接入网络，使能全场景随需接入。5G NTN 的出现标志着地面蜂窝网络开始接入卫星通信。 从技术演进阶段来划分，一般将 Rel-15/16/17 这三个版本称为 5G 演进的第一阶段；之后的 Rel-18/19/20 这三个版本，称为第二轮 5G 创新，或者说是 5G Advanced。R17引入了面向 NTN（非地面网络）的 5G NR，包括面向 CPE 的卫星回传通信和面向手持设备的直接低数据速率服务以及支持 eMTC（增强型机器类型通信）和 NB-IoT 运行的卫星通信。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 8 页 简单金融 成就梦想 表 1：3GPP R15 至 R19 进程表 Release 版本 现状 功能性冻结 协议冻结 Release 19 开放 TBC TBC Release 18 开放 2024-3 2024-6 Release 17 冻结 2022-03-18 2022-06-10 Release 16 冻结 2020-07-03 2020-07-03 Release 15 冻结 2019-03-22 2019-06-06 资料来源：3GPP 官网（第三代合作伙伴计划），申万宏源研究 据通信世界报道，中国联通研究院泛终端研究中心总监周晶表示：“5G NTN 有 IoT NTN 和 NR NTN 两个技术方向，NR NTN 目标是提供移动宽带服务；IoT NTN 目标是提供窄带低速物联网服务，通过卫星网络扩展物联网连接。IoT NTN 将极大扩展物联网设备的部署范围，满足偏远地区监测、远洋运输跟踪、荒野交通等场景的物联网连接需求，极大丰富物联网的应用场景。” 5G NTN R18 预计于今年上半年冻结，有望在