鸿蒙行业深度报告(一)：原生鸿蒙元年，万物互联大时代开启

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 计算机 [Table_Date] 发布时间：2024-01-22 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -16% -15% -16% 相对收益 -14% -7% 5% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 330 总市值（亿） 32261 流通市值（亿） 16977 市盈率（倍） 40 市净率（倍） 3 成分股总营收（亿） 10783 成分股总净利润（亿） 277 成分股资产负债率（%） 41 [Table_Report] 相关报告 《各省数据局密集成立，海外算力&终端迎来新进展》 --20240121 [Table_Author] 证券分析师：陈俊如 执业证书编号：S0550523100004 13621875259 chenjr1@nesc.cn 证券分析师：吴源恒 执业证书编号：S0550522100004 15767875282 wuyh1@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告/行业深度报告 原生鸿蒙元年，万物互联大时代开启 ---鸿蒙行业深度报告（一） 报告摘要： [Table_Summary] 统一生态、多端部署，鸿蒙引领万物互联大浪潮。国产化安全性需求提升+万物互联时代浪潮，鸿蒙系统凭借其“统一生态、一次开发、多端部署”的特性，应运而生。华为早于 2012 年开始布局鸿蒙操作系统，2019年正式发布、2020 年开始开源，目前鸿蒙系统已迭代到 4.0 版本，覆盖范围从智慧屏到手机、电视、手表、车机，以及千行百业的 2B 终端。 2024 年鸿蒙三大变化：1、代码自研比例提升+生态逐步完善，鸿蒙单框架版本呼之欲出。由于生态不成熟，此前的鸿蒙操作系统包括安卓开放平台的开源代码 AOSP，使得安卓的 APP 可以运用在鸿蒙系统之上。随着鸿蒙系统版本迭代，华为自研组件占比不断提高，安卓开放平台的开源代码占比下降。此外，目前鸿蒙生态设备数量已超过 7 亿台，预计 2024年达到 8-10 亿台，覆盖金融、教育、交通等+多个行业领域。OpenHarmony迭代到 4.0 版本，社区累计超过 210 家伙伴，构建了 43 款发行版，落地商用设备超过 238 款。代码自研比例提升+生态逐步完善，鸿蒙单框架版本呼之欲出。2024 年 Q1 去掉安卓开放源代码的“纯血鸿蒙”HarmonyOS NEXT 有望面向所有开发者开放。 2、鸿蒙 PC 渐行渐近，不仅对于国产化有重要意义，也意味着终端设备、平板、PC 之间的无缝连接即将到来。2023 年 4 月软通动力及子公司鸿湖万联重磅发布了面向 PC 端的 SwanLinkOS 商业 PC 发行版(Beta 版)，是国内首个以 OpenHarmony 为数字底座打造的面向 X86 平台架构的国产化 PC 端分布式操作系统，预计鸿蒙 PC 将于 2024 年推出。我们认为，鸿蒙PC的问世，对于国产化推进具有标杆意义。同时，推动OpenHarmony生态体系迈向了 PC 时代，也意味着智能终端设备、平板、PC 之间的无缝连接即将到来。 3、OpenHarmony 可支持复杂的标准带屏设备，打开鸿蒙在 B 端千行百业推广的广阔空间。OpenHarmony 目前已迭代至 4.0 版本，支持的设备范围从轻量的无屏设备扩展，到桌面智能终端、无线 POS 终端等复杂的标准带屏设备，从 C 端应用向 B 端拓展，打开鸿蒙在 B 端千行百业推广的广阔空间。截至 2023 年底，OpenHarmony 社区已有超过 210 家伙伴，构建了 43 款发行版，落地商用设备超过 238 款。 鸿蒙的下游伙伴主要有以下四类：（1）HMS 合作企业，与华为联合打造闭源 HMS 服务生态，有望受益于各个业务的发展而获得更多分成；（2）开源鸿蒙代码捐献方 ；（3）行业商业版企业，基于自己在各行业的 know-how 推出 43 款发行版，商业模式主要为销售 Licences 或者软硬一体解决方案；（4）南向硬件生态的企业，主要是模组、开发板、芯片的鸿蒙认证和适配。 风险提示：下游需求不及预期、生态伙伴市场竞争加剧影响盈利水平。 [Table_CompanyFinance] -30%-20%-10%0%10%20%30%2023/12023/42023/72023/10计算机沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 32 [Table_PageTop] 计算机/行业深度 目录 1. 统一生态、多端部署，鸿蒙引领万物互联大浪潮 .......................................... 4 1.1. 国产化安全性需求提升+万物互联时代浪潮，鸿蒙系统应运而生 ..................................... 4 1.2. 鸿蒙系统的优势：统一生态，一次开发，多端部署 ........................................................... 7 2. 他山之石：从开源安卓的商业模式、发展历程看鸿蒙 ................................ 11 2.1. 安卓发展历程：安卓系统是谷歌占领移动互联网高地的法宝 ......................................... 11 2.2. 商业模式：鸿蒙系统收入来源主要为应用商店分成+广告+HMS 授权 ........................... 12 3. 2024 年变化：纯血鸿蒙发布、鸿蒙 PC 渐近、B 端千行百业应用千帆起航 ......................................................................................................................... 16 3.1. 2024 年单框架鸿蒙发布在即，鸿蒙版 APP 开发迫在眉睫 ............................................... 16 3.1.1. 自研代码提升+生态丰富装机量 7 亿，为发布单框架鸿蒙奠定基础 .................................................... 16 3.1.2. 开发鸿蒙版应用刻不容缓，APP 鸿蒙迁移适配需求空间预计为 260 亿元 .......................................... 21 3.2. 鸿蒙 PC 或将于 2024 年问世，终端、平板、PC 间无缝连接时代即将到来................... 23 3.3. OpenHarmon