通信周跟踪：光模块出口环比继续向好，基站产量环比回暖

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1通信周跟踪（20240115-20240121）领先大市-A(维持)——光模块出口环比继续向好，基站产量环比回暖2024 年 1 月 24 日行业研究/行业周报通信行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：HPE 拟收购 Juniper，荣耀发布新款卫星通信手机 2024.1.15【山证通信】Starlink 发射首批手机直联卫星，11 部门开展信号升格行动-周 跟 踪 （ 20240101-20240107 ） — —2024.1.8分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：zhangtian@sxzq.com投资要点行业动向：光模块 12 月出口量显著提高，基站产量同比由负转正。点评：1. 光模块景气度高增，12 月出货量显著增加。出口数据来看，11/12 月光模块出口分别 28.61/35.14 亿元，环比分别+12.6%/+22.8%，同比分别 9.53%/26.08%；分区 域 来 看 ， 12 月 湖 北 / 四 川 / 江 苏 / 广 东 出 口 环 比 提 升 ， 分 别41.5%/36.8%/29.9%/12.1%，出口金额分别 2.12/5.21/16.63/9.51 亿元，上海/浙江环比下降，分别-13.7%/-21.4%，出口金额分别 0.43/0.83 亿元。2. 移动通信设备方面，基站 12 月产量 76.7 万射频模块，环比+25.9%，同比+37.46%，为 2023 年 4 月以来首次同比由负转正，但仍需观察明年招标；交换机持续低迷，12 月产量 20.8 万线，同比-85.56%，环比-10.3%；光缆 12 月产量 2658.7万芯公里，环比+1.7%，同比+9.41%，为 2023 年 5 月以来首次同比由负转正；12月服务器产量 167.5 万台，环比+17.0%，同比+6.96%，相较此前基本保持稳定。3. 白电持续复苏，智能控制器业绩有望继续向好。智能控制器下游产品来看，洗衣机 12 月产量 923.4 万台，同比+11.9%，空调 12 月产量 2152.9 万台，同比+26.8%，电冰箱 12 月产量 817.3 万台，同比+14.6%，电动手提工具 12 月产量 1578.7 万台，同比+14.6%。市场整体：本周（2024.01.15-2024.01.21）市场整体下跌，申万通信+0.43%、沪深 300 -0.44%、科创板指数-1.66%、上证综指-1.72%、深证成指-2.33%、创业板指数-2.60%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为控制器（+4.4%）、运营商（+2.5%）、光缆海缆（+0.5%）。从个股情况看，剑桥科技、新易盛、中际旭创、浪潮信息、中天科技涨幅领先，涨幅分别为+17.06%、+15.45%、+10.38%、+5.37%、+3.80%。永贵电器、振邦智能、长光华芯、金山办公、高澜股份跌幅居前，跌幅分别为-12.54%、-12.03%、-9.69%、-7.62%、-7.55%。风险提示：海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1. 周观点和投资建议........................................................................................................................................................... 41.1 事件和观点................................................................................................................................................................. 41.2 建议关注..................................................................................................................................................................... 52. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 62.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 62.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 62.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................62.2.2 估值......................................................................................................................................................................82.3 个股公司行情............................................................................................................................................................. 82.4 海外动向............