机械行业一周解一惑系列：政策东风起，煤矿智能化加速

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 一周解一惑系列 政策东风起，煤矿智能化加速 2024 年 01 月 22 日 ➢ 本周关注：郑煤机、天地科技、同力股份、宏华数科 ➢ 煤矿信息化建设是煤矿智能化建设的主线与基础，从 20 世纪 80 年代中期至今，我国煤矿信息化建设主要经历了单机（系统）自动化、综合自动化及矿山物联网阶段，且随着工业物联网、云计算、人工智能等技术的快速发展，我国煤矿信息化的发展趋势将向煤矿智慧化方向演化。根据发改委、国家能源局、国家矿山安监局等八部委联合印发的《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》提出的目标，到 2025 年，我国大型煤矿和灾害严重煤矿需基本实现智能化；而到 2035 年，各类煤矿需基本实现智能化。 ➢ 得益于政策基础以及技术创新的双重保障，我国煤矿智能化建设目前正加速进行，并已取得阶段性成果。根据《2022 煤炭行业发展年度报告》，煤炭行业发展新动能新优势持续增强，智能化煤矿建设从无到有，截至 2022 年底，全国建成智能化煤矿 572 处、智能化采掘工作面 1019 处，31 种煤矿机器人在煤矿现场应用。 ➢ 2023-2026 年煤矿智能化市场空间展望。1）煤炭矿井数量：根据《2022煤炭行业发展年度报告》，截止 2022 年 ，我国煤矿总数 4407 座，《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》规划提到“十四五”末，全国煤矿数量控制在 4000 处以内，因此我们假设 2023-2026 年全国煤矿数量分别为 4300、4200、4000、4000 座。2）智能化渗透率：根据《2022 煤炭行业发展年度报告》，截至 2022 年底全国建成智能化煤矿 572 处，对应渗透率为 13%，我们假设 2026 年煤矿智能化渗透率达到 50%，2023-2025 年煤矿智能化渗透率分别为 18.2%、25.5%、35%。3）单个矿井智能化改造投资额：根据安永（中国）企业咨询有限公司发布的《智慧赋能煤炭产业新万亿市场》， 已有生产型矿井单矿智能化改造升级费用约在 1.49 亿元人民币至 2.63 亿元人民币之间，新建型矿井单矿改造费用约在 1.95 亿元人民币至 3.85 亿元人民币之间。考虑到未来几年煤矿新增产能较小，且长期内将趋于零，这里忽略新建矿井改造费用，假设智能化市场全部来自已有生产型矿井，我们审慎取最低值，单井改造费用为 1.49 亿元。我们预计 2023-2026 年煤矿智能化改造市场规模分别为313 亿元、429 亿元、492 亿元、894 亿元，合计对应市场规模 2128 亿元。 ➢ 多因素驱动下，煤矿智能化有望加速。1）煤矿生产安全性需求：煤矿是安全生产重点行业领域，安全性是煤矿生产的核心痛点。我国煤矿数量众多，地质赋存和开采技术条件各异、生产工艺条件复杂、灾害类型多、事故危害大、安全管理难度大，事故隐患具有特殊性，因而对生产无人化、少人化存在着更为强烈的诉求。煤矿事故数重抬头，安全形势仍然严峻。2016-2021 年，我国煤矿事故次数及死亡人数呈下降趋势，但 2022 年首次抬头，根据国家矿山安全监察局数据，2022 年共发生煤矿事故数量 245 起，死亡人数达到 168 人。2）机器替人需求：随着我国老龄化进程加快，人口红利逐渐消失，提升公司生产效率、降低生产成本成为了企业由“制造”向“智造”转型的关键。3）政策频出，推动煤矿智能化建设。 ➢ 投资建议：建议关注煤矿智能化相关标的：北路智控、天玛智控。 ➢ 风险提示：1）下游需求波动风险。2）智能化推进不及预期的风险。3）市场竞争加剧的风险。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 李哲 执业证书： S0100521110006 邮箱： lizhe_yj@mszq.com 相关研究 1.一周解一惑系列：钙钛矿电池转换效率突破 18%，产业化拐点将现-2024/01/14 2.一周解一惑系列：可控核聚变开启未来清 洁、安全、高效能源新解-2024/01/08 3.一周解一惑系列：MEMS 压力传感器详解，机器人或打开新场景-2024/01/02 4. 人形机器人大报告硬件篇：天工巧夺，铸造国之重器-2023/12/31 5. 一周解一惑系列：宽体自卸车-矿用运输机械新秀-2023/12/15 行业专题研究/机械 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 煤矿智能化发展历程 ................................................................................................................................................. 3 1.1 煤矿智能化经历四大阶段 .................................................................................................................................................................. 3 2 煤矿智能化现状及市场空间 ....................................................................................................................................... 5 3 多因素驱动下，煤矿智能化有望加速 ......................................................................................................................... 7 3.1 安全性是煤矿生产的核心痛点 ......................................................................................................................................................... 7 3.2 人口红利逐渐消失，机器替人需求日益提升 ................................................................................................................................ 8 3.3 政策频出，推动煤矿机械化、自动化、信息化、智能化建设 ................................................................................................... 8 4 相关标的 .......