【每周经济观察】海外周报第36期：美国零售数据再超预期，德国WAI指数转正

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 每周经济观察 2024 年 01 月 22 日 【每周经济观察】 美国零售数据再超预期，德国 WAI 指数转正 ——海外周报第 36 期  （一）过去一周重要事件回顾 美国：12 月零售数据强于预期，初请失业金人数再创新低。美国 2023 年 12月零售销售环比增 0.6%，预期增 0.4%，前值增 0.3%；核心零售销售环比增加0.4%，预期及前值均为 0.2%。美国上周初请失业金人数为 18.7 万人，创 2022年 9 月 24 日以来新低，预期 20.7 万人，前值从 20.2 万人修正为 20.3 万人。 欧元区：1 月 ZEW 经济景气指数略低于预期。欧元区 1 月 ZEW 经济景气指数为 22.7，前值 23；现况指数为-59.3，前值-62.7。德国 1 月 ZEW 经济景气指数为 15.2，预期 12，前值 12.8；现况指数为-77.3，预期-77，前值-77.1。欧元区 2023 年 11 月工业产出环比下降 0.3%，预期降 0.3%，前值降 0.7%；同比下降 6.8%，预期降 5.9%，前值降 6.6%。  （二）周度经济指数：德国周度经济指数转正 美国经济活动小幅走弱。1 月 14 日当周，美国 WEI 指数为 2.14%，上周为2.34%，再上一周为 1.91%。德国经济活动指数转正。1 月 14 日当周，德国 WAI指数为 0.03%，上周为-0.11%，再上一周为-0.06%。  （三）需求 1、消费：美国红皮书零售同比小幅回落。1 月 13 日当周，美国红皮书商业零售销售同比 5%，上周为 5.9%，再上一周为 5.6%。 2、出行：全球航班数量显著回落。截至 1 月 20 日，全球执行航班数量（过去7 天累计）为 120.8 万架次，前一周末为 126 万架次，去年同期为 122.5 万架次，2019 年同期为 112.3 万架次。 3、地产：美国按揭贷款利率大致持平。1 月 18 日当周，美国 30 年期抵押贷款利率为 6.60%，前一周为 6.66%，再前一周为 6.62%。抵押贷款申请数量小幅回升，但仍处于历史低位。1 月 12 日当周，美国 MBA 市场综合指数（反映抵押贷款申请数量情况）录得 210.5，环比 10.4%，环比增速继续提升。  （四）就业：美国初请和续请失业金人数下降 美国初请失业金人数下降。1 月 13 日当周，美国初请失业金人数 18.7 万人，前一周为 20.3 万人，再前一周为 20.3 万人。美国续请失业金人数下降。1 月6 日当周，美国续请失业金人数 180.6 万人，前一周为 183.2 万人，再前一周为 186.8 万人。  （五）物价：美国汽油零售价维持低位 全球大宗商品价格小幅回升。1 月 19 日，RJ/CRB 商品价格指数录得 265.38，环比上周上涨 0.38%，前一周环比下跌 0.58%。美国汽油零售价格维持低位。1 月 15 日当周，美国汽油零售价 2.94 美元/加仑，下跌 0.03%，前一周下跌0.7%。  （六）金融 1、金融状况：美国和欧元区金融条件指数小幅走高。1 月 18 日，美国、欧元区、日本金融条件指数分别为 99.48、101.59、96.65，前一周分别为 99.35、101.56、96.72。 2、离岸美元流动性：日元兑美元、欧元兑美元的掉期点小幅收窄，离岸美元流动性边际改善。1 月 18 日，日元兑美元、欧元兑美元掉期点分别收于-30.9、-4.0pips，前一周分别收于-33.0、-4.4pips。 3、国债利差：德意、美日、美欧长端国债利差收窄。1 月 19 日，德意 10 年期国债利差为-154.3bp，较前一周收窄 0.3bp。1 月 18 日，10 年期美日国债利差为 348.4bp，较前一周收窄 11.5bp；美欧 10 年期国债利差为 177.7bp，较前一周收窄 4.3bp。  风险提示：数据更新不及时 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 证券分析师：殷雯卿 电话：010-66500892 邮箱：yinwenqing@hcyjs.com 执业编号：S0360521040002 相关研究报告 《【华创宏观】2024 年交通投资初探——每周经济观察第 1 期》 2024-01-15 《【华创宏观】从就业市场结构看日本的“涨薪难”——海外周报第 34 期》 2024-01-02 《【华创宏观】2015-2024：全国财政工作会议的十年——每周经济观察第 51 期》 2024-01-02 《【华创宏观】保障性住房：步入新阶段——每周经济观察第 50 期》 2023-12-25 《【华创宏观】红海危机或难以通过运价上涨对通胀有显著影响——海外周报第 33 期》 2023-12-24 华创证券研究所 每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 海外高频数据及事件跟踪 ......................................................................................................... 4 （一） 过去一周重要事件回顾 ....................................................................................... 4 （二） 未来一周重要经济数据及事件 ........................................................................... 4 （三） 周度经济指数：德国周度经济指数转正 ........................................................... 4 （四） 需求 ....................................................................................................................... 5 1、 消费：美国红皮书零售同比小幅回落 ................................................................. 5 2、 出行：全球航班数量显著回落 ............................................................................. 5 3、 地产：美国按揭贷款利率大致持平 ................................................................