非银金融行业周报：寿险保费增速转正，财产险保费维持正向增长

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 非银金融 [Table_Date] 发布时间：2024-01-21 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -6% -12% -17% 相对收益 -4% -4% 4% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 86 总市值 52,781.60 自由流通市值 40,369.34 市盈率 17.15 市净率 1.16 成分股总营收 27,742.04 成分股总净利润 3,387.76 成分股资产负债率 84.89 [Table_Report] 相关报告 《东北非银周报：证监会再开新闻发布会，继续提振资本市场信心》 --20240114 《金租公司管理办法出台，保障行业健康发展》 --20240108 《2024 年非银金融板块投资策略报告：板块估值触底，政策有望驱动业绩回升》 --20231228 [Table_Author] 证券分析师：郑君怡 执业证书编号：S0550522100001 18813077099 zhengjy@nesc.cn 研究助理：陈程 执业证书编号：S0550123060020 15832245270 chencheng2@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 寿险保费增速转正，财产险保费维持正向增长 ---东北非银 0119 周报 报告摘要： [Table_Summary] 寿险业务表现好转带动 12 月单月保费收入增速回正。截至 1 月 15 日，中国人寿、中国人保、新华保险、中国平安与中国太保已陆续公布 12 月保费收入。从总体上看，5家上市险企 2023 年全年共实现保费收入26932亿元，同比增长 5.2%。12 月单月保费收入增速实现了 8 月份以来的首次回正，12 月保费收入为 1685 亿元，同比增长 3.4%，较之 11 月份改善 4.1pct。12 月单月保费增速分化，中国人寿与中国太保表现好于同业。从公司保费收入情况来看，5 家上市险企均实现全年累计保费收入正向增长，中国人寿、中国太保累计保费增速超过前 11 个月累计保费增速，其中中国太保（7.7%）>中国人保（6.9%）>中国人寿（4.3%）>中国平安（4.1%）>新华保险（1.7%）。12 月单月保费增速分化，中国人寿（13%）>中国太保（10.9%）>中国人保（1.4%）>中国平安（-0.6%）>新华保险（-2.9%）。 人身险单月保费收入增速分化，太保寿险与中国人寿增速优势明显。2023 年人身险业务全年累计保费收入实现正向增长，其中人保寿险（9.1%）>平安人寿（5.8%）>太保寿险（4.7%）>中国人寿（4.3%）>新华保险（1.7%），从单月保费收入来看，太保寿险和中国人寿表现较好，增速超过 10%，太保寿险（16.74%）>中国人寿（13.03%）>人保寿险（5.83%）>平安人寿（-1.92%）>新华保险（-2.88%）。新保业务保费收入增速较高，占比总保费比重较大。2023 年太保寿险新保业务保费收入同比增长 29%，占比总保费收入 12.7%，占比相较于 2022 年增加 2.4pct。平安人寿及平安健康新业务保费收入同比增长 20.3%，占比总保费收入为 29.1%，增加 3.5pct。人保寿险及人保健康长险首年保费收入同比增长 12.8%，占比总保费收入为 41.9%，增加 1.4pct。 财产险累计保费收入维持正向增长，但增速优于季节因素小幅下滑。2023 年全年财险累计保费收入保持正向增长，其中太保财险（11.4%）>人保财险（6.3%）>平安财险（1.4%），增速相较于 1-11 月累计保费收入分别变动-0.3pct/ -0.5pct/-0.1pct。从 12 月单月保费收入来看，三家险企均保持正向增长，太保财险（7.8%）>平安财险（0.9%）>人保财险（0.8%）。车险业务保持稳定增长，非车险业务增速分化。2023 年上市险企车险保费收入增速分别为平安财险（6.2%）>太保产险（5.9%）>人保财险（5.3%）。非车险业务保费收入增速两极分化，太保财险（11.8%）>人保财险（7.4%）>平安财险（-8.7%） 投资建议：中国人寿与太保寿险业务保费增速较高，看好 2024 年 1 月份“开门红”活动启动后寿险业务保费收入增速。中国太保财险业务保费收入增速优势明显，同时财险业务保费收入占比提升，看好未来财险业务的进一步发展。推荐关注标的：中国人寿，中国太保。 风险提示：监管政策发生改变，“开门红”活动开展不及预期等。 [Table_CompanyFinance] -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2023/12023/42023/72023/10非银金融沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 14 [Table_PageTop] 非银金融/行业动态 目 录 1. 每周专题：2023 年全年保费点评 ..................................................................... 3 1.1. 累计保费稳定增长，12 月单月保费增速转负为正 .............................................................. 3 1.2. 人身险：12 月单月保费增速两极分化，中国人寿与太保寿险表现好于同业 .................. 4 1.3. 财产险：保费收入维持正向增长，中国太保表现好于同业 ............................................... 5 2. 市场回顾 .............................................................................................................. 7 2.1. 行情回顾 ................................................................................................................................... 7 2.2. 本周行情 ................................................................................................................................... 7 2.3. 子行业及个股表现 .............................................