纺织服装行业周报：23Q4海外去库存进入尾声

[Table_Title] 23Q4 海外去库存进入尾声 [Table_Title2] 纺织服装行业周报 [Table_Summary] 主要观点： 近期由于美国降息预期加强，市场对通过 TIKTOK等平台出海、以及出口复苏预期等相关标的较为关注，目前海外主要品牌去库存进入尾声，但需求复苏斜率仍需进一步关注，近期复苏中叠加了受红海影响提前下单的因素。 本周 361 度公布 202304 运营数据: 23 年 361 度主品牌线下零售流水同比增长超 20%，361 度童装品牌线下零售流水同比增长约 40%，361 度电商平台零售流水同比增长超 30%，符合市场预期。 本周户外运动品牌始祖鸟表示，将从今年 2 月 15日起，全线上调品牌产品零售价，包括品牌直营门店和线上商城，全线商品涨幅平均在 20%-30%左右。 投资建议：我们分析，1）服装方面，12-2 月行情值得布局，春节偏晚利于冬装销售旺季拉长。目前，市场主要担心24H1高基数问题，但我们认为具备开店空间、扩面积空间、控费空间的公司仍有较好的成长性，且目前较多服装公司已跌至 24PE10X 左右。重点推荐报喜鸟、锦泓集团、三夫户外；（2）出口制造端，一方面推荐成长型标的：安利股份、兴业科技；另一方面推荐海外去库存拐点标的：重点推荐开润股份、新澳股份、健盛集团、盛泰集团。 ► 行情回顾：高于上证综指 2.25PCT 本周，上证指数下跌 1.72%，创业板指下跌2.60%，SW 纺织服饰板块上涨 0.53%，高于上证综指2.25PCT、高于创业板指3.13PCT，其中，SW纺织制造下跌 1.42%，SW 服装家纺上涨 1.01%，SW 饰品上涨2.39%。其中涨幅前二的板块为鞋类、内衣，跌幅前三的板块为电商、母婴儿童、纺织机械。目前，SW 纺织服饰行业 PE 为 15.98 倍。本周涨幅第一为哈森股份上涨46.53%；跌幅第一为益民集团下跌13.21%。主力资金净流入方面，华生科技第一，流入 25.86%；而主力资金净流出最多的公司为 ST 贵人，流出 1.66%。 ► 行情数据追踪：本周中国棉花价格指数上涨 1.03% 截至 1 月 19 日，中国棉花 3128B 指数为 16744 元/吨，区间上涨 1.03%。截至 1 月 19 日，中国进口棉价格指数（1%关税）为 16230 元/吨，区间上涨0.25%。截至 1 月 18 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为 16063 元/吨，区间上涨 0.48%。本周国内外棉价差增加，截至 1 月 19 日，外棉价格低于内棉价格514 元。 ► 行业新闻：Authentic Brands Group 日前宣布收购美国鞋履品牌 Sperry; FILA 推出全新产品线 Fila+; 红蜻蜓也开始做户外运动市场; lululemon 宣布人事变动，并布局抖音; 阿迪达斯合作 Bumble 加码女性市场; 始祖鸟将要全面涨价。 风险提示：汇率波动风险；原材料波动风险；系统性风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： 正文目录 1. 本周观点 ................................................................................... 4 2. 行情回顾：高于上证综指 2.25PCT............................................................... 4 3. 行业数据追踪 ............................................................................... 6 -28%-22%-16%-10%-5%1%2021/072021/102022/012022/042022/07纺织服装沪深300证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2024 年 1 月 21 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 3.1. 原材料相关数据 ........................................................................... 6 3.1.1. 本周中国棉花价格指数上涨 1.03% ........................................................... 6 3.1.2. 羊毛价格 11 月下旬开始底部回升 ........................................................... 7 3.1.3. USDA：1 月棉花总产预期同比上升 0.23%，期末库存预期同比下降 47.08% .......................... 9 3.1.4. 12 月全国棉花商业库存同比上升 19.59%..................................................... 10 3.2. 出口相关数据 ............................................................................ 10 3.2.1. 12 月纺织服装出口同比增长 2.6%，同比 7 个月后再次转为正增长................................ 10 3.2.2. 出口帐篷：1-11 月油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额为 250.71 亿元，累计同比下滑 7.35% .............. 11 3.3. 终端消费相关数据......................................................................... 12 3.3.1. 天猫平台 12 月箱包品类同比上升 .......................................................... 12 3.3.2. 京东平台 12 月各品类均呈正增长 .......................................................... 14 3.3.3. 12 月全国 50 家重点大型零售企业零售额同比增长 42.4% ....................................... 16 3.3.4. 12 月服装行业线上销售额 554.35 亿元，同比下跌 5.61% ....................................... 17 3.3.5. 12 月社会消费品零售总额同比增长 7.4%，累计同比增长 7.2% .