计算机行业动态：AI独角兽A股上市迎“政策红利”影响几何

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018 年 3 月 4 日 计算机行业 AI 独角兽 A 股上市迎“政策红利”影响几何 行业动态 ◆AI 独角兽 A 股上市迎来“政策红利”期。2 月 28 日下午，据腾讯财经援引知情人士消息，证监会发行部近日对相关券商作出指导，对生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大行业中的独角兽公司招股书审批时间和盈利情况都有所放宽。如果符合相关规定可以实行即报即审，不用排队。按照此前要求，招股书预披露到预披露更新间隔 7 到 8 个月，同时盈利要求上也可以放宽，AI 独角兽上市迎来“政策红利”期。 ◆短期提振板块情绪，长期利好行业发展。A 股市场过去一直面临着好的科技股纷纷海外上市优质科技股稀缺的困局。此次针对独角兽公司 A 股上市的专项政策支持无疑将大幅增加优质标的供给，政策取暖将短期带来情绪提振。而从长期来看，独角兽标的成为公众公司，企业信息的透明度将引领行业方向，为众多创业企业提供参照；品牌影响力加强将有助于独角兽企业进一步推动行业发展。此外，优质标的供给增加，市场资金的选择进一步引导产业方向，优化资源配置，反哺实业。但对于现在已经上市的 AI 标的而言稀缺性将有所折扣。 ◆与独角兽相关的标的短期更易受到市场关注。据不完全统计，目前共有 9 家计算机公司与 AI 独角兽有股权、战略协议等方面的合作。其中蚂蚁金服是恒生电子第一大股东；佳都科技 2015 年战略投资云从科技占当时总股本的 18%；科大讯飞参股寒武纪、优必选、商汤科技等 AI 独角兽。直接上市公司层面的股权合作联系最为紧密。神思电子和依图科技成立合资子公司神思依图认知技术有限公司持股 51%；东方网力和商汤科技成立合资公司深网视界持股 36.66%是子公司层面的合作。四维图新和滴滴在数字地图和数据交换等领域合作；御银股份和云从科技推动人脸识别在金融领域的合作；中科曙光和寒武纪合作推出基于寒武纪芯片的 AI 推理专用服务器 PHANERON；多伦科技协助滴滴进行代驾司机岗前培训和考核，属于战略合作及业务合作领域。 表：A 股标的携手 AI 独角兽布局统计 合作方式 A 股标的 与 AI 独角兽的联系 股权合作 科大讯飞 参股寒武纪、优必选、商汤科技等 佳都科技 参股云从科技 恒生电子 蚂蚁金服是第一大股东 合资子公司 东方网力 与商汤科技成立合资公司深网视界持股 36.66% 神思电子 与依图科技成立合资子公司神思依图认知技术有限公司持股 51% 战略合作 四维图新 与滴滴在数字地图、数据交换等领域合作 御银股份 与云从科技推动人脸识别在金融领域的合作 中科曙光 与寒武纪合作推出基于寒武纪芯片的 AI 推理专用服务器PHANERON 多伦科技 协助滴滴进行代驾司机岗前培训和考核 资料来源：公司公告、公司官网、深交所互动易等 买入(维持) 分析师 卫书根 (执业证书编号：S0930517090002) 021-22167336 weishugen@ebscn.com 姜国平 (执业证书编号：S0930514080007) 021-22169167 jianggp@ebscn.com 联系人 万义麟 021-22169315 wanyilin@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -30%-13%5%23%40%02-1705-1708-1711-17计算机行业沪深300相关研报苹果智能音箱 HomePod2 月 9 日正式发售 ·····································2018-02-11 Amazon Go 正式开业，我们如何看待无人零售市场 ···································· 2018-01-28 2018CES 展落幕：AI 为先，硬件先行 ···································· 2018-01-14 2018-03-04 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 AI 独角兽 A 股上市影响几何 ..................................................................................................... 3 2、 A 股：2.12-3.4 期间人工智能指数上涨 17.72% ........................................................................ 4 3、 融资并购：京东物流获中国物流行业最大单笔融资 25 亿美元 .................................................. 6 3.1、 基础层：高精地图公司宽凳科技完成数亿元 A 轮融资 ........................................................................... 6 3.2、 技术层：系统监控管理平台 xMatters 完成 4000 万美元 D 轮融资 ......................................................... 6 3.3、 应用层：京东物流获中国物流行业最大单笔融资 25 亿美元 .................................................................. 7 4、 行业动态：马逊杀入 AI 芯片大战，Alexa 的野心是当家庭大脑 ................................................ 9 4.1、 基础层：亚马逊杀入 AI 芯片大战，Alexa 的野心是当家庭大脑 ............................................................. 9 4.2、 技术层：Jeff Dean 等提出自动化分层模型，性能提升超 60% ........................................................... 10 4.3、 应用层：微软《Seeing AI》应用获 MWC2018 全球移动大奖 ............................................................. 11 4.4、 其他：MIT 史上最重大 AI 项目宣布商汤科技为全球首家联盟企业 ...................................................... 12 5、 风险提示 ................................................................................................................................. 12 国投瑞银2018-03-04 计算机行业 敬请参阅最后一页特别声明