电子行业专题：AI浪潮势不可挡，昇腾发力铸造国产算力基石

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 01 月 17 日 电子 行业专题 AI 浪潮势不可挡，昇腾发力铸造国产算力基石 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -7.9 -0.3 9.4 绝对收益 -11.2 -11.6 -12.6 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 朱思 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523090002 zhusi1@essence.com.cn 相关报告 CES 展会新品纷呈，AI 与显示交互成为焦点 2024-01-14 高端国产替代系列--光刻胶：半导体制造核心材料，国产替代突围在即 2024-01-10 高通推出第二代骁龙 XR2+平台，原生鸿蒙生态有望迎来快速发展 2024-01-07 华为、小米新车相继发布，全球首款商务 AI PC 亮相 2024-01-01 苹果 MR 发售在即，美光业绩超预期 2023-12-24 从“性能指标”到“性能密度指标”，海外高端芯片进口受限范围扩大： 2023 年 10 月 17 日，美国商务部出台了出口管制清单的 ECNN 3A090和 4A090 要求，以进一步限制高性能 AI 芯片的出口，同时将 13 家中国公司列入实体清单。在新规发布之前，超过旧规性能指标限制的芯片仅为英伟达 A100，但当加入性能密度指标后，新规不仅限制了厂商出略低于性能标准的芯片以规避限制情况，同时针对数据中心芯片与非数据中心芯片进行了不同的限制约定，使更多的英伟达芯片受到禁令限制。修改后的出国管制设计产品包括但不限于：英伟达 A100、A800、H100、H800、L40、L40S 以及 RTX 4090 产品。实际上，任何集成了一个或多个及以上的芯片的系统，包括但不限于英伟达 DGX、HGX系统，都在新规涵盖范围之内。 全球科技巨头纷纷布局算力芯片，AI 浪潮势不可挡： AMD 推出的“MI 系列+Infinity Fabric+ROCm 平台”，性能强劲，成为英伟达全球范围内最强劲的对手。特斯拉自研 Dojo 超算服务器助力自动驾驶，在芯片间互连技术上独具特色，具备强大的扩展性。Intel推出 GPU 系列芯片和 oneAPI 开发平台，不断完善其 AI 数据中心布局。Google 推出 Cloud TPU 解决方案，在机器学习领域。Meta 布局自研 AI 生态，2020 年正式推出第一代 MTIA 方案，侧重于处理低/中复杂度模型。英伟达在 GPU 领域深耕数十年，根据 Jon Peddie Research（JPR）报告显示，2023 年 Q1，英伟达 GPU 市场份额达到84%，Q2 达到 80%，但全球各大科技巨头结合其自身优势纷纷布局算力芯片。 完整的芯片生态“软件+硬件”缺一不可，华为推出全系列昇腾解决方案： 一个完整的芯片生态中仅有硬件芯片是不够的，软件系统开发的便捷性以及现有系统的迁移难度同样至关重要。现阶段英伟达通过其“芯片+NVLINK+CUDA”构建产品高护城河，在 GPU 市场长期占据全球市场领导地位。华为推出全系列昇腾解决方案，包括自研的昇腾芯片+高速芯片间接口+AI 计算架构，从软硬件上和主流厂商对标，昇腾芯片基于自研的达芬奇架构，功耗低，产品性能优异，从官方披露的数据来看，2019 年推出的昇腾 910，在半精度 FP16 运算速度可达-22%-12%-2%8%18%28%38%2023-012023-052023-092024-01电子沪深300 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业专题/电子 320TFLOPS，整型 INT8 算力可达 640TOPS，英伟达 A100 的 FP16 运算性能为 312TFLOPS。 相关公司：兴森科技、新益昌、天承科技、德邦科技、华海诚科、英维克、飞荣达、思泉新材、恒铭达、华丰科技、沪电股份、世运电路、胜宏科技、方正科技。 风险提示：宏观因素波动影响下游需求；市场开拓不及预期；行业竞争加剧； 行业专题/电子 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 美国加强限制规则，海外高性能芯片进口受限 ................................... 6 1.1. 从“性能指标”到“性能密度指标”，英伟达高端芯片进口受限范围扩大 ........... 6 1.2. 人工智能大势所趋，各地政策推进实施 ................................... 7 2. 构建完整的芯片生态系统，“硬件+软件”缺一不可 ................................. 8 3. 华为昇腾软硬件全面布局，构建国产 AI 算力基石 ............................... 11 3.1. 昇腾生态包括全栈的 AI 计算基础设施、行业应用及服务.................... 11 3.2. 基于“自研芯片+自研接口+自研软件生态”，华为推出全系列解决方案 ......... 14 4. 科技巨头纷纷布局算力芯片，AI 浪潮势不可挡 ................................. 18 4.1. AMD 的“MI 系列+Infinity Fabric+ROCm 平台”，成为英伟达全球范围内最强劲的对手 ....................................................................... 18 4.2. 特斯拉自研 Dojo 超算服务器，芯片间高带宽互连为其一大特色 .............. 20 4.3. Intel 推出 GPU 系列芯片和 oneAPI 开发平台，完善其 AI 数据中心布局 ....... 21 4.4. Google 推出 Cloud TPU 解决方案，更专注于机器学习领域 .................. 22 5. AI 产业带动国内算力数据中心建设，大规模招标陆续启动 ....................... 25 6. 相关公司 .................................................................. 28 6.1. 兴森科技 ....................................