房地产行业百强房企及光大核心30城销售跟踪(2023年12月)：2023年百强房企销售金额-18%，核心30城商品住宅成交企稳

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 1 月 5 日 行业研究 2023 年百强房企销售金额-18%，核心 30 城商品住宅成交企稳 ——百强房企及光大核心 30 城销售跟踪（2023 年 12 月） 房地产（地产开发） 2023 年 12 月百强销售金额单月同比-36.7%；2023 全年百强销售金额累计同比-17.7%，其中 20 家主流重点房企中有 6 家全口径销售金额同比为正。 1、2023 年 12 月，TOP10/20/50/100 房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为 2,006 亿元、2,892 亿元、4,017 亿元、4,775 亿元；973 万平、1,605 万平、2,154 万平、2,534 万平，当月同比分别为-39.2%、-42.3%、-37.2%、-36.7%；-51.5%、-40.9%、-44.5%、-45.5%。 2、2023 全年，TOP10/20/50/100 房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为 26,380 亿元、37,366 亿元、50,710 亿元、60,064 亿元；15,285 万平、21,400万平、28,406 万平、33,499 万平，累计同比分别为-13.2%、-14.5%、-16.3%、-17.7%；-22.9%、-22.7%、-25.7%、-25.7%。 3、2023 年全年，20 家主流重点房企中有 6 家全口径销售金额累计同比为正，其中前三为：越秀地产（全口径销售金额+13.1%，权益销售金额-31.7%）、建发房产（全口径销售金额+11.0%，权益销售金额+14.3%）、中海地产（全口径销售金额+4.8%，权益销售金额累计同比+1.0%）。 2023 年 12 月光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交金额单月同比-17.3%；2023全年光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交金额累计同比-1.2%，成交均价累计同比+1.9%，核心 30 城商品住宅成交基本企稳。 1、2023 年 12 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交金额为 3,998 亿元，单月同比-17.3%；其中北上广深杭蓉成交金额为 1,964 亿元，单月同比-14.8%，余下二线 24 城成交金额为 2,034 亿元，单月同比-19.7%。 2、2023 年全年，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)累计成交金额为 48,668 亿元，累计同比-1.2%；其中，北上广深杭蓉累计成交金额 23,518 亿元，累计同比+3.2%，余下二线 24 城累计成交金额 25,150 亿元，累计同比-5.1%。 3、2023 全年，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)累计成交均价为 23,977 元/㎡，累计同比+1.9%；其中，北上广深杭蓉累计成交均价为 39,855 元/㎡，累计同比-3.8%，余下二线 24 城累计成交均价为 17,469 元/㎡，累计同比+1.9%。 投资建议：2023 年，监管部门密集发声，明确房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转，房地产平稳健康发展事关金融市场稳定和宏观经济发展全局，中央政治局会议指出我国房地产市场供求关系发生重大变化，消费类商业公募 REIT 积极推进。从供给侧看，通过信贷、债券、股权多种方式综合协同，“三箭连珠”有力提振房地产行业信心，监管持续强调房企融资“一视同仁”；从需求侧看，5 年期LPR 多次下调，地方政府“因城施策”引导合理住房消费需求，包括优化“认房认贷”标准，下调首付比例及按揭利率等。政策利好频发，供给侧信用风险逐步出清，促需求政策陆续落地，部分高能级城市房地产市场供需回暖明显，区域分化格局进一步凸显。投资建议关注三条主线：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、中国海外宏洋集团、万科 A/万科企业、滨江集团；2）看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股；3）看好我国产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展，公募 REITs 利于产业园资产重估，建议关注上海临港。 风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。 增持（维持） 作者 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 021-52523801 hemiannan@ebscn.com 联系人：庄晓波 021-52523416 zhuangxiaobo@ebscn.com 联系人：韦勇强 021-52523810 weiyongqiang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 20231122 地产融资强调一视同仁，物管关联应收保障提升——对近期房地产政策的跟踪报告20231113 政策宽松行业趋稳，吹尽狂沙底部掘金——房地产（地产开发）2024 年投资策略 20231218 1-10 月百城宅地成交建面-29%，土拍限价取消溢价率局部提升明显——土地市场月度跟踪报告（2023 年 11 月） 20231201 11 月百强销售金额同比-30%，销售修复力度边际走弱——房地产行业百强销售月报（2023 年 11 月） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 房地产 1、 百强房企 12 月销售金额环比+11.4%，2023 年全年销售金额累计同比-17.7% 1.1、 TOP10/20/50/100 房企的整体销售情况 根据克而瑞数据中心发布的数据统计： ▶TOP10 房企 2023 年 12 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 2,006 亿元、1,603 亿元、973 万平，同比分别为-39.2%、-34.4%、-51.5%（较上月分别变动-22.0pct、-13.6pct、-20.7pct），环比分别为 0.0%、+15.1%、-8.7%； 2023 年 1-12 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 26,380 亿元、18,887 亿元、15,285 万平，累计同比分别为-13.2%、-10.8%、-22.9%，较上月累计同比分别变动-3.2pct、-3.1pct、-3.2pct。 图 1：TOP10 房企累计销售规模 图 2：TOP10 房企单月销售规模 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,0002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022