电子行业周报：SK计划2024启动HBM4研发，OWS耳机销量高增

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 SK 计划 2024 启动 HBM4 研发，OWS 耳机销量高增 ——电子行业周报（2023.12.25-2023.12.29） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 HBM：SK 海力士宣布计划在 2024 年启动 HBM4 研发，HBM 产业链有望持续受益。SK 海力士宣布计划在 2024 年启动 HBM4 研发并推动 CXL 内存商业化量产工作。我们认为，SK 海力士积极推进HBM 产品发展，HBM 产业链有望持续受益。 AI 可穿戴：Canalys 预计 2024 年 AI 手机出货量将达 6000 万部，相关产业链有望持续受益。2024 年智能手机总出货量中仅有不到 5%为AI 手机，AI 手机的出货量仍将达到 6,000 万部。我们认为，AI 可穿戴渗透率有望加速提升，相关产业链有望持续受益。 存储芯片：存储现货行情稳中有涨，相关产业链有望持续受益。由于上游 NAND 资源价格高企，现货端成本上涨及倒挂压力持续存在，加上 2024 年原厂继续涨价的预期强烈，存储现货行情整体运行平稳并呈现稳中有涨的趋势。我们认为，存储芯片价格有望继续回升，相关产业链有望持续受益。 先进封装：三星"先进封装实验室"或将于 2024 年启用，相关产业链有望持续受益。三星研究基地“先进封装实验室”或将于 2024 年启用，未来五年内总投资规模或将达到 400 亿日元。我们认为，半导体大厂逐步重视先进封装，相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（12.25-12.29），A 股申万电子指数上涨 3.68%，整体跑赢沪深300 指数 0.87pct，跑赢创业板综指数 0.44pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：光学光电子(6.89%)、消费电子(6.42%)、元件(3.63%)、电子化学品 II(3.55%)、其他电子 II(2.65%)、半导体(1.44%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：恒生科技(6.09%)、申万电子(3.68%)、台湾电子(2.41%)、费城半导体(1.03%)、纳斯达克(0.12%)、道琼斯美国科技(0.08%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好受益先进算力芯片发布的 HBM 产业链、受益 AI赋能的智能可穿戴产业链、以存储、封装为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于英伟达发布 H200 算力芯片，HBM 产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； AI可穿戴：受益于AI+可穿戴带来的创新体验和销量提升，相关产业链有望加速受益，建议关注漫步者、博硕科技、科大讯飞、领益智造等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM 与 DDR5 需求上升，存储产业链有望实现探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等； 先进封装：半导体大厂持续布局先进封装，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《存储涨价预期升温，华邦力成携手开发先进封装》 ——2023 年 12 月 26 日 《SK 成立 AI Infra，英特尔CMOS 3D 堆叠取得突破》 ——2023 年 12 月 19 日 《AMD 发布 MI300X，继续关注 HBM 产业链》 ——2023 年 12 月 11 日 -20%-10%0%10%20%30%01/2303/2305/2308/2310/2312/23电子沪深3002024年01月05日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 11 5. 公司公告 .................................................................................................. 13 6. 风险提示 .................................................................................................. 14 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（12.25-12.29） ...................................... 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（12.25-12.29） ...................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（12.25-12.29） ...................................... 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（12.25-12.29） .................................................. 6 表目录 表 1: 电子行业（申万）个股本周涨跌幅前后 10 名（12.25-12.29） ............ 7 表 2: 电子行业本周重点公