传媒互联网行业周报：部分公司回购或增持坚定投资者信心，继续推荐MR产业链

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 01 月 02 日 推荐（维持） 传媒互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【紫天科技】【宝通科技】【新华网】等 ❑ 去年最后一周，传媒行业下跌了 0.21%，在所有行业中排名倒数第四，传媒板块年初到现在上涨 19.84%，排名所有板块第 2 名。我们看到前期整个游戏板块和传媒板块都出现了较大的调整，但让我们感到欣慰的是，在如此的困境下，部分游戏和传媒公司勇敢的承担起了社会责任，选择增持或回购，特别是腾讯和恺英网络：腾讯近期连续回购，而恺英网络从实控人到管理层在比较短的时间里进行了增持。最后，我们看到近期 MR 产业链持续大涨，我们认为 MR 将会是新一代的类似于苹果手机的颠覆性产品，预计对于娱乐，办公，生活带来巨大的变化。苹果预计年初进行 MR 产品预售，我们预计若预售的数据超预期，将带动 MR 内容大火，我们近期继续坚定推荐 MR 产业链。 ❑ 另外，近期游戏龙头恺英网络不断的实控人和管理层持续增持，坚定了投资者信心： 1、实控人多次增持+高管集体增持。12 月 27 日，公司发布公告， 公司全体高级管理人员共 7 人拟合计增持金额不低于人民币 800 万元，不设定增持价格区间；12 月 23 日，实控人、董事长金锋先生拟增持金额不低于 2000 万元，12 月 25 日，金锋先生累计通过集中竞价方式增持公司股份合计人民币 2000.24 万元，增持计划已完成；同时，金锋先生拟继续增持公司股份，6 个月内增持总金额不低于人民币 1 亿元。除以上两次增持计划外，金锋先生曾于 10 月 27 日披露过增持计划，增持总金额不低于 1亿元，已经增持完毕。2、回购彰显业绩信心，董事长成为实控人理顺管理。23 年 8 月，公司发布公告拟以 1-2 亿元回购公司股份的议案，回购股价不超过 21.78 元/股，回购股份用于后期实施股权激励与员工持股计划。公司于 11 月 21 日、22 日连续两日以集中竞价交易方式完成股份回购，累计回购股份数量 1607.44 万股，占公司总股本的 0.75%，成交总金额约为2.0 亿元。公司于 11 月 20 日发布公告，董事长金锋拟出资 1.47 亿元，受让金海波持有的绍兴安嵊 11%的合伙份额，本次交易完成后，金锋将直接及间接控制恺英网络共计 19.01%的股权，成为上市公司实际控制人，公司自 19 年以来的无实控人时代正式终结，12 月 19 日实控人正式完成变更。董事长成为实控人集中了公司股权及表决权，有助于公司长远发展，大额股份回购彰显了管理层对长期业绩增长的信心。3、长线产品持续性良好，B 站代理新游《纳萨力克之王》已上线。目前公司的在营游戏中 60%为《传奇》《奇迹》类长线产品，旗下《原始传奇》《热血合击》《蓝月传奇》等产品稳定运营。2023 年系公司产品大年，已上线三款自研产品《全民江湖》《仙剑奇侠传：新的开始》《石器时代：觉醒》表现优异，由 B 站发行的《纳萨力克之王》上线首日排名 iOS 游戏畅销榜第 22。未来公司新品排期仍十分紧凑，《仙剑奇侠传》《归隐山居图》《斗罗大陆：诛仙传说》 行业规模 占比% 股票家数（只） 149 2.9 总市值（十亿元） 1497.4 1.9 流通市值（十亿元） 1322.1 2.0 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -3.6 -14.4 25.0 相对表现 -2.0 -4.2 36.0 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《元旦档电影行业点评—元旦档总票房破历史纪录，全年票房进一步复苏可期》2024-01-02 2、《互联网行业周报—OpenAI 将于2024 年推出 GPT-5》2024-01-02 3、《互联网行业周报—国内首个官方“大模型标准符合性评测”结果公布》2023-12-28 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 谢笑妍 S1090519030003 xiexiaoyan1@cmschina.com.cn -20020406080Jan/23Apr/23Aug/23Dec/23(%)传媒沪深300部分公司回购或增持坚定投资者信心，继续推荐 MR 产业链 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 《代号：盗墓》有望在 24 年上线，且大部分产品以获得版号，新游加速上线有望为公司持续贡献业绩增量。4、战略布局 VR 游戏有利长期发展。公司长期持有头部硬件厂商大朋 VR 股份，截至 2023Q1 大朋 VR 产品市占率位列全球 AR/VR 硬件厂商第 4、国内第 2，极具市场竞争力。公司已于 2022年初成立 VR 游戏团队并与幻世科技合资成立臣旎网络，专门负责 VR 游戏研发。 ❑ 投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【快手】【三七互娱】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【华策影视】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和 CHATGPT 方向。 ❑ 风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 正文目录 一、上周市场表现回顾 ....................................................................................... 4 1.1 传媒行业整体表现......................................................................................... 4 1.2 传媒细分板块和公司表现 .............................................................................. 4 1.3 中概股及海外重点关注公司一周涨跌幅 ........................................................ 5 二、影视及游戏行业重点数据一览 ..................................................................... 6 2.1 影视板块 ....................................................................................................... 6 2.