汽车行业周报（23年第52周）：蔚来举办2023NIODAY，百度发布Apollo开放平台9.0

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年12月25日无评级汽车行业周报（23 年第 52 周）蔚来举办 2023 NIO DAY，百度发布 Apollo 开放平台 9.0核心观点行业研究·行业周报汽车无评级·调高评级证券分析师：唐旭霞证券分析师：余晓飞0755-819818140755-81981306tangxx@guosen.com.cnyuxiaofei1@guosen.com.cnS0980519080002S0980523060001证券分析师：杨钐联系人：王少南0755-81982771021-60375446yangshan@guosen.com.cnwangshaonan@guosen.com.cnS0980523110001联系人：孙树林0755-81982598sunshulin@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《汽车行业年度投资策略-把握出海和产业升级机遇》 ——2023-12-23《汽车行业周报（23 年第 50 周）-11 月乘用车销量同比增长 25%，持续关注智能驾驶、华为及小米汽车产业链》 ——2023-12-11《造车新势力系列二十七-11 月销量同比稳健增长，蔚来与多家车企开展换电合作》 ——2023-12-11《汽车行业周报（23 年第 48 周）-长安汽车与华为签署投资合作备忘录，持续看好智能驾驶及华为汽车产业链》——2023-11-27《小米汽车系列一-首款纯电轿车公示，参考华为看小米汽车的比较优势》 ——2023-11-21月度产销：据乘联会，11 月全国乘用车批发销量 254.9 万辆，同比+25.3%，环比+4.3%；1-11 月累计批发 2281.9 万辆，同比+8.9%；11 月新能源乘用车产销 98.9/96.2 万辆，同比+37.3%/+31.5%，环比+7.2%/+8.2%，11 月新能源车厂商批发渗透率 37.7%，同比+1.7pct；1-11 月新能源汽车销量 777.7 万辆，同比+35.2%；乘联会初步推算 2024 年乘用车零售销量约同比+3.0%，预计新能源批发销量约 1100 万辆，同比+22%，渗透率达 40%。周度数据：根据上险数据，12 月 11 日-12 月 17 日国内乘用车上牌 42.6万辆，同比-7.72%，环比-23.04%。其中新能源乘用车上牌 17 万辆，同比+21.79%，环比-14.3%。12 月累计更新（12.04-12.10）：12 月国内乘用车累计上牌 42.6 万辆，同比-7.72%。本周行情：本周（20231218-20231224）CS 汽车下跌 2.57%，CS 乘用车下跌2.5%，CS 商用车下跌 2.41%，CS 汽车零部件下跌 2.67%，CS 汽车销售与服务下跌 4.42%，CS 摩托车及其他下跌 1.71%，电动车上涨 1.99%，智能车下跌3.06%%。CS 汽车弱于沪深 300 指数 2.81pct，弱于上证综合指数 2.03pct，年初至今上涨 3.16%。成本跟踪：截至 2023 年 12 月 15 日，橡胶类、钢铁类价格分别同比去年同期+1.2%/-2.9%，分别环比上月同期-5.1%/+1.1%；截至 2023 年 12 月 20 日，浮 法 平 板 玻 璃 、 铝 锭 类 、 锌 锭 类 价 格 分 别 同 比 去 年 同 期+24.8%/-0.96%/-15.0%，分别环比上月同期-0.5%/-1.1%/-2.8%。市场关注：1）智驾进展（特斯拉 HW4.0、FSD V12 版、FSD 入华进展、新势力车企城市 NGP 覆盖速度等）；2)华为智能车布局持续拓展，与长安汽车、江淮汽车签订相关合作事宜；3）车型上新：12 月问界 M9 正式上市、小米汽车发布、蔚来新款车型等；4）特斯拉相关：潜在三期工厂推进情况及机器人进展（行走测试、AI Day、国产各品牌机器人进展等）。核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，价格战背景下，具高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链，以及受益于海外客车新能源周期的宇通客车是板块阿尔法品种。投资建议：1）整车推荐：小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车、比亚迪、宇通客车；2）智能化推荐：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；3）机器人产业链推荐：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘价总市值EPSPE公司代码名称评级（元）（亿元）2023E2024E2023E2024E代码601799星宇股份买入130.533734.035.443224000002601689拓普集团买入73.448092.142.843426600000002920德赛西威买入121.786762.853.8743310000699868小鹏汽车-W买入53.451009-3.89-3.24--资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：收盘价为 12 月 22 日数据请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 .................................... 5投资建议：推荐自主品牌崛起（重视华为、小米入局）和增量零部件（电动、智能）机遇 ........ 7核心假设或逻辑的主要风险 ............................................................. 11重要行业新闻与上市车型 ....................................................... 12重要行业新闻 ......................................................................... 12本周行情回顾 ................................................................. 16行业涨跌幅：本周 CS 汽车下跌 2.57%，弱于上证综合指数 2.03pct ...........................16个股涨跌幅：本周 CS 汽车板块整体下跌 .................................................. 16估值：本周板块估值相较上周回落至 30.16 倍 ............................................. 17数据跟踪 ..................................................................... 19月度数据：2023 年 11 月乘用车批发 254.9 万辆，同比+25.3% .........................