电力设备及新能源行业周报：德国宣布提前退出补贴，国内电池产业链厂商加速在欧布局

行业周报 德国宣布提前退出补贴，国内电池产业链厂商加速在欧布局 行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 电力设备及新能源 2023 年 12 月 25 日 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004 PIXIU809@pingan.com.cn 研究助理 涂有龙 一般证券从业资格编号 S1060122090013 TUYOULONG512@pingan.com.cn 平安观点：  本周（12.18-12.22）动力电池指数（884963.WI）上涨 0.72%，跑赢沪深300 指数 0.85 个百分点，当前 Wind 动力电池指数整体市盈率（PE TTM）为 18.01 倍。 本周重点话题  价格方面，本周锂盐、陶瓷涂覆隔膜、正极材料、电解液单价继续下行，方形动力电池、高端动力负极材料单价平稳。需求方面，受新能源汽车企业年底冲刺销量及多个动力电池产线投产等因素影响，我们预计 12 月动力电池及材料产销总体环比持续上涨。  行业进展方面，德国宣布提前退出补贴；加拿大即将颁布汽车新规：2035年禁售燃油车；瑞浦兰钧登录港交所；比亚迪发布行业内首次实现极低温下冷车快充；巨湾技研加速推进超快充商用车规模量产应用；电池巨头Northvolt 又获超 85 亿元融资；松下放弃在美建设第三座电池工厂；星源材质成功发行 GDR 并在瑞交所挂牌；厦钨新能增资法国三元材料项目。  产能建设方面，四川时代动力电池生产基地 61GWh P5 扩建项目节能报告获批；国轩高科桐城基地产能达 30GWh，明年出口有望翻倍；德方纳米年产 8 万吨纳米磷酸铁锂项目试生产；LG 斥资 50 亿元在美投建正极材料工厂；昱瓴新能源年产 3 万吨硅基复合负极材料项目投产；华智雄材 3.2万吨硅碳负极生产项目开工；上海洗霸松江基地开工建设，固态电解质粉体厂房明年一季度竣工。  投资建议：持续看好在欧洲建厂具有先发优势的宁德时代、恩捷股份等，在快充电池产业链深耕的容百科技、贝特瑞等以及大圆柱动力电池产业链龙头亿纬锂能；建议关注液冷超充站产业链相关企业永贵电器、鑫宏业等以及在车载电源系统发展较快的威迈斯等。  风险提示：1）市场需求不及预期风险：随着全球新能源汽车渗透率进一步提升，市场需求增长率将可能放缓，将影响新能源汽车产销量，进而对锂电池行业的发展产生不利影响。2）技术路线变化风险：全球众多知名车企、电池企业、材料企业、研究机构等纷纷加大对新技术路线的研发，若出现可产业化、市场化、规模化发展的新技术路线和新产品，产业链现有企业的市场竞争力将会受到影响。3）原材料价格波动风险：动力电池材料受锂、镍、钴等大宗商品和化工原料价格的影响较大。若原材料价格大幅上涨，对中下游电池材料和电芯制造环节的成本将形成较大压力。4）市场竞争加剧风险：近年来锂离子电池市场快速发展，不断吸引新进入者参与竞争，同时现有产业链企业也纷纷扩充产能，市场竞争日趋激烈，目前行业内企业未来发展面临一定的市场竞争加剧风险。  证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 电力设备及新能源·行业周报 2/ 11 正文目录 一、 德国宣布提前退出补贴，国内电池产业链厂商加速在欧布局 .............................................................. 4 1.1 本周重点事件点评 ................................................................................................................................ 4 1.2 本周市场行情回顾 ................................................................................................................................ 4 1.3 行业动态跟踪 ....................................................................................................................................... 6 二、 投资建议 ........................................................................................................................................... 9 三、 风险提示 ......................................................................................................................................... 10 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 电力设备及新能源·行业周报 3/ 11 图表目录 图表 1 动力电池指数（884963.WI）走势 .................................................................................................. 4 图表 2 动力电池指数与沪深 300 指数走势比较.......................................................................................... 4 图表 3 动力电池板块本周涨幅前五个股..................................................................................................... 5 图表 4 动力电池板块本周跌幅前五个股..................................................................................................... 5 图表 5 Wind 动力电池板块市盈率（PE_TTM） ........................................................................................... 5 图表 6 重点公司估值