电子行业周报:苹果加速生产Vision Pro,关注NAND价格回暖

2023 年 12 月 24 日 苹果加速生产 Vision Pro,关注 NAND 价格回暖 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师:毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师:吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -3.8 0.2 4.8 沪深 300 -5.7 -10.7 -12.8 市场表现 资料来源:Wind,华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报:英特尔正式发布全新酷睿 Ultra 处理器,关注AIPC 产业链投资机会》2023-12-17 2、《电子行业周报:CIS 有望迎来涨价周期,AI 产品快速落地推动智能硬件加速发展》2023-12-10 3、《电子行业周报:长鑫存储推出国内首款 LPDDR5 芯片,关注存储行业国产替代机遇》2023-12-04 ▌ 上周回顾 12 月 18 日-12 月 22 日当周,申万一级行业大部分处于下跌态势。其中电子行业下跌 0.62%,位列第 14 位。估值前三的行 业 为 计 算 机 、 农 林 牧 渔 、 综 合 , 电 子 行 业 市 盈 率 为44.66,位列第 6 位。 电子行业细分板块大多处于下降态势,品牌消费电子、半导体设备、面板领涨,涨幅分别为 1.00%、0.75%、0.19%。估值方面,LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值水平位列前三,光学元件、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌ 苹果加速生产 Vision Pro 据媒体报道,苹果公司正在加速生产 Vision Pro,为 2 月推出市场做好准备,也就是中国春节(2 月 10 日)前后。Vision Pro 采用 Micro OLED 技术,左右两个显示屏上能提供 2300万像素,单眼效果甚至能超过 4K 显示,同时还具备广色域和HDR 高动态范围的。苹果还在 Vision Pro 中加入 M2+R1 双芯片设计,大幅缩短画面与操作延迟,让延迟最小能控制在12ms 以内,最大幅度降低用户对延迟的感知。建议关注相关产业链:歌尔股份、立讯精密、三利谱、长盈精密、兆威机电、国光电器、杰普特等。 ▌ 西部数据发出涨价函,明年存储价量齐扬预期加强 据台湾经济日报报道,西部数据对客户发出涨价通知信,并预期未来几季 NAND 芯片价格累计涨幅可能比当前报价高达55%,涨幅惊人。此前三星已调升 NAND 报价 10%至 20%,并决定 24Q1-Q2 再调涨报价 20%,目标在 24H1 逆转市场。本轮NAND 涨价热潮锐不可挡,加上部分需求回温以及客户端启动库存备货,量价齐升有望逐步反映。建议关注:东芯股份、朗科科技、普冉股份、恒烁股份、江波龙、兆易创新、北京君正、香农芯创、深科技等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码,晶圆厂扩产不及预期,研发进展不及预期,地缘政治不稳定,推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 -20-100102030(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 公司代码 名称 2023-12-22 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000021.SZ 深科技 15.67 0.42 0.48 0.60 25.31 32.37 26.24 未评级 002045.SZ 国光电器 15.20 0.38 0.41 0.55 32.51 37.18 27.54 未评级 002241.SZ 歌尔股份 18.49 0.51 1.47 1.70 35.31 12.60 10.89 买入 002475.SZ 立讯精密 32.35 1.29 1.56 2.01 24.66 20.68 16.07 未评级 002876.SZ 三利谱 32.00 1.19 0.77 1.40 26.89 41.56 22.86 增持 003021.SZ 兆威机电 82.75 0.88 1.09 1.55 54.72 75.65 53.49 未评级 300042.SZ 朗科科技 34.95 0.31 0.28 0.38 112.74 124.82 91.97 买入 300115.SZ 长盈精密 12.59 0.04 0.13 0.50 291.56 95.34 24.96 未评级 300223.SZ 北京君正 63.21 1.64 1.81 2.36 38.54 34.92 26.78 买入 300475.SZ 香农芯创 32.86 0.75 0.73 0.87 43.81 45.01 37.77 增持 301308.SZ 江波龙 91.76 0.18 0.24 0.72 509.78 382.33 127.44 增持 603986.SH 兆易创新 91.12 3.08 1.27 2.37 29.58 71.75 38.45 买入 688025.SH 杰普特 90.36 0.82 1.58 2.54 54.32 57.30 35.53 未评级 688110.SH 东芯股份 33.35 0.42 0.51 0.80 79.40 65.39 41.69 买入 688416.SH 恒烁股份 58.09 0.26 0.17 0.96 148.12 342.89 60.38 未评级 688766.SH 普冉股份 97.48 1.64 1.18 2.14 59.44 82.61 45.55 买入 资料来源:Wind,华鑫证券研究(注:“未评级”盈利预测取自万得一致预期) 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头动态一览 ................................................................ 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ......................................................

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信息科技
2023-12-25
华鑫证券
毛正,吕卓阳
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