汽车行业周报：特斯拉与SpaceX有望进一步展开合作，乘用车出海及新车带动需求回升

汽车行业周报特斯拉与SpaceX有望进一步展开合作，乘用车出海及新车带动需求回升证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年05月10日◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001行业周报投 资 要 点▌马斯克走访英特尔晶圆厂，特斯拉与SpaceX有望进一步展开合作特斯拉与SpaceX合作，Terafab项目分阶段落地。此前特斯拉CEO马斯克称，公司正与SpaceX展开合作，共同推进Terafab超级芯片工厂项目。该项目分为两个阶段：特斯拉负责得州超级工厂内的研究型晶圆厂，投资约30亿美元，用于测试新物理原理和先进制造工艺，英特尔为其核心代工合作伙伴之一；SpaceX则承担大规模扩展阶段的初始建设工作。马斯克走访英特尔晶圆厂，特斯拉有望与英特尔、SpaceX达成合作。近日马斯克到访英特尔位于俄勒冈州的尖端晶圆厂，并公开与英特尔CEO陈立武的现场合影，二人共同手持Optimus人形机器人头部原型。该工厂隶属于英特尔IFS晶圆代工业务部门，核心搭载Intel 18A先进制程工艺，可实现Panther Lake等新一代高端芯片的规模化量产。依托英特尔先进晶圆制程技术、特斯拉人形机器人研发积淀、SpaceX高端芯片应用场景优势，我们推测三方有望在Optimus人形机器人大脑领域达成深度战略合作，为Optimus智能化迭代、量产落地筑牢核心硬件与技术护城河。 诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2投 资 要 点▌Figure 03自主协作整理卧室，有望以600美元的价格包月完成家务Figure 03完成协同移动与操作演示，或将以600美元的价格包月完成家务。两台搭载Helix-02系统的Figure 03人形机器人共用一套视觉-语言-动作学习策略，仅通过自身摄像头感知环境在两分钟内完成包括开门、挂衣物、协作铺床等任务。Figure称其是业内首次实现单一学习神经网络直接从像素输入到动作输出，完成多人形机器人协同移动与操作的技术演示。同时，Figure首席执行官Brett Adcock宣布公司将以每月约600美元的订阅价格将人形机器人推向家庭市场，这些机器人的功能将涵盖洗衣、洗碗和整理房间等日常家务。▌投资建议 当前机器人板块整体位置整体较低，T链催化逐步推进，Optimus v3预计年中发布，看好板块持续性行情。建议在V3发布前优先布局T链确定性标的，实际发布效果超预期将带来板块性贝塔机会；同时，建议关注已在工业场景实现试点部署、具备先发优势的机器人本体厂商。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 3投 资 要 点▌4月国内乘用车销量承压，关注出海及新车带动的需求回升4月国内乘用车销量承压，新能源零售渗透率首次突破60%。4月全国乘用车市场零售140.6万辆，同比-20%，环比-15%，今年以来累计零售562.8万辆，同比-18%。4月全国乘用车厂商批发213.0万辆，同比-3%，环比-10%，今年以来累计批发799.7万辆，同比-6%。4月全国乘用车新能源市场零售88.3万辆，同比-5%，环比+4%，4月国内乘用车新能源零售渗透率为62.8%，首次突破60%。关注出海及新车带动的需求回升。我国汽车出口在高油价、运力紧张背景下实现强势突破。根据海关数据，4月整车出口93.9万台，161亿美元，量、额同比分别增长 51%、44%。汽车零部件出口同步稳步增长，重点服务欧美成熟市场，依托完善的供应链体系，为全球车企提供稳定配套，形成 “零部件深耕欧美、整车辐射全球” 的交叉互补格局，产业链协同效应凸显，共同支撑我国汽车产业的全球竞争力持续提升。4月下旬北京车展新车集中上市，有望推动需求回升。▌投资建议 4月国内乘用车零售承压，但新能源渗透率首次突破60%的结构性拐点明确，叠加整车出口量额同增超40%的高景气与北京车展后新车集中上市带来的需求催化，建议关注：1、新能源头部整车厂；2、出口及全球化汽车零部件产业链。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 4投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明▌推荐标的本周核心组合：模塑科技、新泉股份、凯迪股份、维科精密、云意电气、维宏股份、嵘泰股份、亚普股份、飞亚达。人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级： （1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、拓普集团、双林股份； （2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特； （3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰，关注鸣志电器； （4）电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气； （5）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份、飞亚达，关注易实精密、翔楼新材 ； （6）传感器是人形机器人的“感官”，推荐亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器），关注汉威科技、安培龙； （7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技、恒勃股份、维科精密，关注恒辉安防。PAGE 5重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：Wind、华鑫证券研究公司代码名称2026-05-10股价EPSPE投资评级20252026E2027E20252026E2027E000700.SZ模塑科技14.500.510.660.7728.4321.9718.83买入300100.SZ双林股份31.320.881.081.2835.5929.0024.47买入300652.SZ雷迪克47.02 1.06 1.59 2.09 44.36 29.57 22.50 买入600733.SH北汽蓝谷7.17-1.04-0.410.21-6.89-17.4934.14买入601127.SH赛力斯90.305.257.558.6117.2011.9610.49买入603179.SH新泉股份71.151.602.082.5144.4734.2128.35买入605133.SH嵘泰股份37.300.851.181.4243.8831.6126.27买入605288.SH凯迪股份87.200.771.261.57113.2569.2155.54买入920978.BJ开特股份27.630.971.251.5528.4822.1017.83买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 6重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测公司代码名称2026-05-10股价EPSPE投资评级20252026E2027E20252026E2027E300508.SZ维宏股份36.900.811.091.2645.5633.8529.29买入300952.SZ恒辉安防37.250.770.991.2648.3837.6329.56买入301225.SZ恒勃股份118.991.541.711.9477.2769.5861.34买入301499.SZ维科精密38.140.370.470.67103.0881.1556.93买入601689.SH拓普集团66.891.60 1.95 2.39 41.81 34.30 27.99 买入603013.SH亚