智能汽车独角兽系列报告一：蘑菇车联：首创“车路云一体化”系统方案，赋能智能网联汽车规模上路

11中邮证券2023年12月15日证券研究报告首席分析师： 白宇 SAC编号： S1340523040001【中邮汽车】智能汽车独角兽系列报告一蘑菇车联：首创“车路云一体化”系统方案，赋能智能网联汽车规模上路投资评级：强于大市2请参阅附注免责声明一、智能网联汽车加速落地，车路云一体化成最佳方案3数据是智能驾驶技术优化的关键资料来源：Tesla AI Day（2022），中邮证券研究所请参阅附注免责声明◼当前智能驾驶发展路线趋于统一，数据、算法、算力成为智能驾驶发展的核心要素。数据的数量和质量是决定智能驾驶算法模型能否进一步优化提升的关键。图表 1：特斯拉数据引擎4数据与长尾问题是影响自动驾驶落地的关键请参阅附注免责声明◼数据问题是制约自动驾驶落地的关键要素之一。2023年，美国兰德公司的研究，自动驾驶汽车需要在真实或者虚拟环境中至少进行110亿英里（177亿公里）的里程测试，才能证明自动驾驶系统比人类驾驶员更可靠。◼安全长尾问题是制约自动驾驶落地的关键要素之一。长尾问题是制约高等级自动驾驶落地的主要因素之一：解决了90%的自动驾驶问题，但剩余的 10%问题可能需要百倍的精力才能攻克，也是制约自动驾驶规模落地的难点。图表3：自动驾驶长尾问题示意图图表2：特斯拉自动驾驶数据处理路径图资料来源：Tesla AI Day，亿欧智库，中邮证券研究所资料来源：亿欧智库，中邮证券研究所5车路云一体化智能网联汽车规模上路的最佳方案请参阅附注免责声明◼“车路云一体化”是“单车智能+车路协同+AI云平台全局协同”有机融合的系统级方案。“车路云一体化”充分融合了车端、路端、云端信息，车路云三端协同分析，协同决策，突破单车智能自动驾驶瓶颈，实现多重冗余+全局管控，大幅提升无人驾驶安全性、稳定性和可靠性，助力交通数字化转型。◼通过AI数字道路基站建设，全面收集城市交通数据信息，数据赋能，助力自动驾驶多场景规模落地。资料来源：蘑菇车联，中邮证券研究所图表4：车路云一体化系统方案6车路云一体化实现多源数据收集请参阅附注免责声明◼ 车路云一体化，可以以更高效率，更低成本，更多维度收集全局数据。面向车路云一体化的数据具有体量大、类别多、流动大、非结构化程度高的特点，路侧设备对交通数据的采集范围和时长远高于车辆采集，其效率更高、成本更低，数据的体量和丰富度也远高于车辆，依托路侧收集的海量实时全面的数据，可有效赋能自动驾驶算法模型进行训练迭代。Perception Communication Computing图表5：路侧设备实时收集数据图表6：车路云一体化数据特点资料来源：蘑菇车联，中邮证券研究所资料来源：中国汽车工程学会，中邮证券研究所7车路云一体化提升智能网联汽车行驶安全性请参阅附注免责声明信息全面性在车路协同路段，通过连续无盲区的覆盖和感知分析运算，可实时向车辆广播，提升车辆感知距离>=1千米、消除感知盲区、在极端天气下提供更多数据，为决策提供全面信息。预警及时性1. 在车路协同路段，车辆收到路侧RSU的信息，最远可达前方1千米，赢得50秒的反应时间。2. 即使是近距离的物体，车辆也可获得路侧的视角，从而提前3秒以上预测和决策。全局协同依靠V2X的V2I（车与路）、V2V（车与车）、V2P（车与人）的能力，可实时知晓其它交通对象的位置速度方向等信息，从而实现协作式通行。图表7：车路云一体化实现信息收集全面性，处理及时性和全局决策◼ 车路云一体化方案以“上帝视角”从信息的全面性、处理及时性和全局决策三个维度有效提升智能网联汽车的行驶安全性，有效应对各类长尾问题。资料来源：蘑菇车联，中邮证券研究所8政策支持车路云一体化落地请参阅附注免责声明◼车路云一体化是中国自动驾驶发展之路，我国从顶层战略规划到各部委、地方均出台多项产业政策，支持车路云一体化发展，推进车路云一体化落地。资料来源：公开资料整理，中邮证券研究所顶层战略牵引交通强国：2019年9月，中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》，加强智能网联汽车（智能汽车、自动驾驶、车路协同）研发。汽车强国：2022年2月，中共中央、国务院印发《国家智能汽车创新发展战略》，提出推进智能化道路基础设施规划建设，推动道路基础设施、智能汽车、运营服务等信息互联互通。验证“人-车-路-云”系统协同性。数字中国：到2025年，数字基础设施高效联通国家创新驱动发展战略：推动无人驾驶汽车等发展部委推进落地工业和信息化部、公安部、住房和城乡建设部、交通运输部联合发布《智能网联汽车准入和上路通行试点实施指南（试行）》，要求车辆拟运行城市应具备政策保障、基础设施、安全管理等条件。住房城乡建设部发布《关于全面推进城市综合交通体系建设的指导意见》，推进智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展，改造升级路侧设施，建设支持多元化应用的智能道路，在重点区域探索建设“全息路网”。支持智能道路工程关键技术研究，研究制订相关标准规范，满足城市道路智能化建设和车路协同项目需要。《 国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》以智能网联汽车为核心载体和应用载体，牵引“车-路- 云”协同发展。2023年9月，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌表示，工信部将加快推进城市级“车路云一体化”示范应用。交通运输部发布《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》公路工程设施中的自动驾驶云控平台、交通感知设施、交通控制与诱导设施、通信设施、定位设施、路侧计算设施、供配电设施、网络安全设施等联合或单独实现支持自动驾驶功能。图表 8：政策支持车路云一体化落地9预计到2025年，我国车路云一体化市场规模超4.5万亿请参阅附注免责声明◼车路云一体化涉及汽车、交通、通信等产业领域，市场渗透率加速，市场规模巨大。◼根据赛迪顾问预测，2020年中国智能网联汽车产业规模达5911.8亿元，增速达46.7%，2025年中国智能网联汽车产业规模将接近17000亿元。根据华经产业研究院预测，2025年中国智慧交通市场规模将达到2.33万亿元，增长空间广阔。根据前瞻产业研究院预测，2025年中国车联网行业市场规模将达到6140亿元。资料来源：罗兰贝格，中邮证券研究所14483098516589431641023331202020212022E2023E2024E2025E图表 10：2020-2025年中国智慧交通市场规模（亿元）2126277136134710614080042021E2022E2023E2024E2025E2026E图表11：2021-2026年中国车联网行业市场规模（亿元）图表 9：单车软件价值发展趋势（2022—2030E，%，元）资料来源：亿欧智库，华经产业研究院，中邮证券研究所资料来源：前瞻产业研究院，中邮证券研究所10请参阅附注免责声明二、蘑菇车联：全球领先的自动驾驶全栈技术 与运营服务提供商11蘑菇车联：6年时间里，成就多项行业第一请参阅附注免责声明资料来源：蘑菇车联，中邮证券研究所◼2017年11月，蘑菇车联正式创立。◼2018年12月，发布以AI云为核心的智能驾驶系统◼2019年4月，发布自研路侧操作系统Mogo RS 1.0 ◼2019年10月，在发布全国首个5G开放商用“车路云一体化”自动驾驶系统