电子行业周报：英特尔发布酷睿Ultra处理器，AIPC加速AI端侧布局

请仔细阅读本报告末页声明 Page 1 / 18 [Table_Main] 英特尔发布酷睿 Ultra 处理器，AI PC 加速AI 端侧布局 [Table_Invest] 电子 评级： 看好 日期： 2023.12.19 [Table_Author] 分析师 王少南 登记编码：S0950521040001 ： 0755-23375522 ： w angshaonan@wkzq.com.cn 联系人 金凯笛 ： 021-61102509 ： jinkaidi@w kzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2023/12/19 资料来源：Wind，聚源 [Table_DocReport] 相关研究  《半导体封装行业深度：先进封装引领未来，上游设备材料持续受益》(2023/12/13)  《电子行业半月报：英伟达发布新一代 H200 GPU， 算 力 需 求 刺 激半导体行业回暖》(2023/12/5)  《电子行业周报：Open AI 举办首届开发者大会，GPT-4 Turbo 与 GPT Store 等相继发布》(2023/11/14)  《电子行业点评：消费电子及半导体复苏迹象显现，行业景气度有望回升》(2023/11/12)  《电子行业周报：苹果发布 23FQ4 财报，同比下滑趋势有所收窄》(2023/11/7)  《电子行业周报：高通骁龙 8 Gen 3 与小米14 齐发，全球智能手机出货量跌幅收窄》(2023/10/30)  《电子行业周报：美国商务部扩大出口禁令，AI 产业链国产替代势在必行》(2023/10/24)  《华为发布会点评：Mate60 系列引领创新，全场景新品技术升级》(2023/9/28)  《苹果发布会点评：iPhone15 系列创新不断，Apple Watch 系列持续升级》(2023/9/13)  《元宇宙行业深度：元宇宙关键入口，VR/AR光学+显示方案带来新机遇》(2023/3/27) 报告要点 12 月上板块走势回顾：2023 年 12 月上（12 月 1 日-12 月 15 日）， 大盘指数中，上证综指下跌 2.88%，深证成指下跌 3.51%，创业板指下跌 3.85%，沪深 300 下跌 4.42%。截至 2023 年 12 月 15 日，申万电子指数为 3680.35，较 12 月 1 日下跌 2.79%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序 19/31。2023年 12 月上，申万电子各子行业中，消费电子板块下跌 1.30%，元件板 块下跌2.55%，半导体板块下跌 2.60%，光学光电子板块下跌 4.24%，其他 电子板块下跌 4.42%，电子化学品板块下跌 4.52%。2023 年 12 月上，申万 电子行业 94 支个股上涨，慧为智能（51.47%）、泓禧科技（44.76%）、亿 道信息（37.66%）涨幅居前；有 378 支个股下跌，亚世光电（-23.30%）、 英唐智控（-18.65%）、维峰电子（-18.11%）跌幅居前。2023 年 12 月上， 电子行业上市公司中，龙腾光电、传音控股、环旭电子的机构持股比例居前，分别为90.23%、85.26%、84.09%。 英特尔发布酷睿 Ultra 处理器，赋能 AI 硬件端侧布局。英特尔酷睿 Ultra 处理器是英特尔首款基于 Intel 4 制程工艺打造，用于 PC 端的处理器。酷睿 Ultra处理器“NPU+CPU+GPU”的架构为 PC 带来更强劲的多元化 AI 算力。CPU模块包括 6 个性能核，8 个能效核，以及 2 个低功耗能效核，共 16 核 ，支持22 个线程。CPU 模块采用英特尔 ARC GPU 显卡，配备 8 个 Xe 核显 ，辅以Xe 超分技术（AI-based Xe Super Sampling，XeSS）、DX12 Ultimate 等技术加持。NPU 适用于持续的 AI 和分担 AI 负载，将高能效 AI 加速提升到 了新的高度，比上一代产品能效提升 2.5 倍。 AI PC 推出，有助于推进新一轮 PC 换机周期，也将促进大模型和配套软件应用的繁荣。PC 相对于手机、可穿戴设备等其他个人终端，拥有更强 的计算性能，是兼具强算力和便携性的理想平台，因此也是当率先具备“智能涌 现”的能力。随着终端侧 AI 芯片计算能力和能效的提升，算法和存储方案的优 化，AI PC 能够部署的 AI 模型参数规模持续进阶，软件应用生态应用也将 更加丰富和多元。在 AI PC 独有的多模态交互、全场景适用、强劲算力、安 全存储等优势的驱动下，有望推进需求端新一轮 PC 换机周期的到来。英特 尔援引波士顿咨询的数据预测，2028 年 AI PC 渗透率将达到 80%。 智能手机与传统 PC 需求回暖，消费电子有望触底回升。TrendForce 报告称，在渠道库存减少和季节性需求激增的推动下，智能手机产量在 2023 年 第三季度出现显著增长，2023Q3 全球智能手机产量约 3.08 亿部，环比增长 13%，同比增长了 6.4%。TechInsights 发布报告表示，笔记本电脑出货量将 出现复苏，预计 2023 年 Q4 出货量与 2022 年同期相比将增长 7%，本轮增 长预计持续到 2025 年，然后再次趋于平稳。AI PC 的增长叠加新一轮换机周期，TechInsights 预计 2025 年笔记本电脑出货量将达到 2.4 亿台。此外 ，我们认为，供应端谷歌 Gemini 大模型、英特尔 AI PC 处理器、多款上市的 AI PC、苹果 MR 新品 Vision Pro 等新产品和新应用的催化，有望刺消费电子 产业链的需求提升。 风险提示： 1、宏观经济恢复不及预期，电子行业下游需求不及预期；2、贸易摩擦加剧，电子行业供应链进一步受限的风险；3、若电子行业技术研发和迭代、产品推进不及预期，存在国产替代不及预期的风险；4、电子行业竞争加剧，使得部分企业盈利能力下滑的风险。 -17%-9%-2%6%13%21%2022/122023/32023/62023/9电子上证综指深证成指沪深300[Table_First] 证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 Page 2 / 18 2023 年 12 月 19 日 内容目录 1、英特尔发布酷睿 Ultra 处理器，AI PC 加速 AI 端侧布局 ...................................................................... 3 2、行业新闻 ......................................