煤炭行业周报：煤炭需求有望增加，预计煤价偏强运行

请参阅文后免责条款y煤炭行业报告日期：2023 年 12 月 18 日煤炭需求有序释放，市场仍有支撑。本轮大范围的降雪降温天气，带动港口市场报价情绪转好，但货源周转不畅、运输通道受阻、下游需求释放不足，煤价上涨略显乏力。随着气温下降，电厂和港口去库加快，终端需求有序释放，拉煤车船运费价格均会居高不下，煤炭市场仍有支撑，后期煤价预计偏强运行。后续关注煤炭需求和煤价变化，维持行业“推荐”评级。供给端：动力煤市场：区域内多处高速路段封闭，煤矿拉运受阻，运费有所上浮。目前多数煤矿暂无拉运车辆，调价煤矿较少，矿区库存稍有增长，部分贸易商看好短期市场，煤厂少量囤煤，市场情绪稍有好转。预计本轮降雪后下游仍有一定补库需求。上周统计全国 110 家洗煤厂样本：开工率72.02%，较上期增 1.13%；日均产量 60.51 万吨，较上期降 0.16 万吨。炼焦煤市场：上周国内炼焦煤市场涨跌互现。市场整体成交氛围有所走弱，分煤种走势有所分化。吕梁地区再次发生煤矿事故，安检仍将继续趋严，部分前期停产煤矿仍在陆续复产中。线上竞拍部分价格下跌，但优质煤种价格依然坚挺。上周统计独立焦企全样本：产能利用率为74.49%，较上期减少 0.61%。需求端：动力煤市场：近期受强寒潮及降雪影响，大部分地区气温下降速度有所加快，居民用电供暖需求进一步抬升，电厂整体日耗表现小幅回升，推动库存消耗节奏稍有加快，存煤可用天数略有下降。炼焦煤市场：下游需求，钢厂铁水产量继续呈下降趋势，但钢厂因运输受阻，焦炭到货不佳，短期内刚需补库需求仍存。进口煤市场，上周北方多地因运输不畅，下游多以消耗厂内库存为主，待运输恢复之后，考虑下游面临阶段性刚需补库。华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势研究员孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com相关阅读《煤炭行业周报：炼焦煤价格稳中偏强，后续关注供需变化》2023.11.27《煤炭行业周报：煤炭需求以刚需为主，持续关注煤价变化》2023.11.20《中煤能源深度报告：具备产能与资产价值优势的央企煤炭龙头》2023.11.20请认真阅读文后免责条款证券研究报告煤炭需求有望增加，预计煤价偏强运行———煤炭行业周报行业周报请认真阅读文后免责条款1库存及价格： 煤炭库存下降不明显，煤价整体维稳。动力煤市场：上周主产区煤价主流维稳。降雪天气导致坑口部分路段实行交通管制，运输通道受阻，到矿车辆有所减少，煤矿库存累积，但基于市场看涨情绪较浓，煤价暂以稳为主。上周统计全国 110家洗煤厂样本：原煤库存 291.33 万吨，增 13.09 万吨；精煤库存 142.36 万吨，降 3.38 万吨。焦炭市场：周四焦炭开始第四轮提涨，涨幅 100-110 元/吨，主流钢厂暂无回应，双方仍处博弈阶段。动力煤板块。截至 2023 年 12 月 13 日，秦皇岛动力煤（Q5500）平仓价 730 元/吨，同比下降 0.68%。截至 2023 年 12 月 15 日，CCTD 综合交易价 753 元/吨，同比下降 7.38%。截至 2023 年 12月 08 日，黄陵坑口价 800 元/吨，同比下降 27.93%，大同坑口价 840.00 元/吨，同比下降 31.32%；截至 2023 年 12 月 08 日，海外煤炭价格纽卡斯尔 NEW C 动力煤现货价 149.36 美元/吨，同比下降 64.10%，欧洲 ARA 港动力煤现货 113.50 美元/吨，同比下降 52.41%，理查德 RB 动力煤现货价 114.00 美元/吨，同比下降 50.88%。炼焦煤板块。截至 2023 年 12 月 15 日，主焦煤（京唐港、山西产）价格 2710 元/吨，同比持平；主焦煤（日照港、澳大利亚产）价格 2360 元/吨，同比持平；截至 2023 年 12 月 15 日，澳大利亚峰景矿焦煤价格 335.50 美元/吨，同比上升 27%。截至 2023年 12 月 15 日，炼焦煤库存三港口合计 173.87 万吨，同比上升76%；六港口合计 179.89 万吨，同比上升 76%；247 家炼焦煤样本企业库存 820.95 吨，同比上升 1%。焦炭板块。上周焦炭市场偏强运行。由于北方降雪影响，焦炭主产地山西、内蒙、河北、内蒙均受到不同程度影响，汽运运力下降明显，焦企焦炭外运较为困难，焦炭开始累库。整体看，焦炭价格或将保持偏强运行趋势。投资建议：短期重点推荐动力煤板块具有业绩弹性的广汇能源（600256.SH）、晋控煤业（601001.SH）；冶金煤板块具备边际 改 善 的 顺周 期 机 会 ： 潞 安 环 能 (601699.SH) 、 淮 北 矿 业（ 600985.SH ） 。 长 期 看 好 稳 健 高 分 红 标 的 中 国 神 华（601088.SH）。风险提示：煤炭产能大量释放，生产成本大幅上升，需求改善不及预期，宏观经济波动风险，数据的引用风险。行业周报请认真阅读文后免责条款2内容目录1 一周市场表现........................................................................................................................ 42 周内行业关键数据................................................................................................................. 52.1 动力煤...........................................................................................................................52.2 炼焦煤...........................................................................................................................62.3 下游需求情况...............................................................................................................83 行业要闻................................................................................................................................. 94 重点上市公司公告............................................................................................................... 105 周观点.