2025年度业绩快报点评报告：夯实基础业务，AI持续赋能企业数智化转型

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2026 年 03 月 30 日夯实基础业务，AI 持续赋能企业数智化转型——远光软件（002063.SZ）2025 年度业绩快报点评报告华龙证券研究所投资评级：增持（维持）最近一年走势市场数据2026 年 03 月 27 日当前价格（元）6.7552 周价格区间（元）5.21-7.66总市值（百万元）12,892.94流通市值（百万元）11,905.13总股本（万股）191,006.56流通股（万股）176,372.28近一月换手（%）142.81分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：朱凌萱执业证书编号：S0230526030001邮箱：zhulx@hlzq.com相关阅读《合同资产大幅增加，下游需求有望逐步兑现—远光软件（002063.SZ）2024年三季报点评报告》2024.10.28事件：近日，远光软件发布 2025 年度业绩快报。2025 年公司实现营业收入 25.93 亿元，同比增长 8.12%；归属于上市公司股东的净利润 3.01亿元，同比增长 2.80%。观点：电力 IT 领军者，业绩稳健增长。公司聚焦数智企业核心系统（DAP）、智慧能源数字化产品体系，稳步拓展市场。2025 年度，公司实现营业收入 25.93 亿元，同比增长 8.12%；归属于上市公司股东的净利润 3.01 亿元，同比增长 2.80%；整体实现平稳增长。收入转化效率提升，应收账款管理和客户回款能力持续优化。公司 2025 年度业绩快报显示，公司经营活动现金流入同比增加 1.68亿元，经营活动产生的现金流量净额同比增加 4,953.23 万元，营业收现率达到 103.64%，连续两年超过 100%。夯实基础业务，多元业务稳步拓展。公司主要产品领域包括数字企业、智慧能源、人工智能和数据资源整合及服务等。其中，在人工智能领域，公司推出企业管理大模型——远光智言，并围绕财务、审计、供应链等企业管理场景，打造了知识智能问答、数据智能填报、单据智能审核等一系列智能体应用，加速 AI 技术赋能产业。智慧能源领域，公司拥有代理购电测算分析系统、远光综合能源服务平台等多款产品，助力企业智能化、实现“双碳”目标及参与电力交易市场。2025 年半年报显示，公司智慧能源业务收入实现同比增长 24.28%；人工智能业务收入实现同比增长20.50%；均实现快速增长，多元化战略初现成效。盈利预测及投资评级：公司是电力 IT 领军者，受益于央国企数字化转型和新型电力系统建设，业绩增长逻辑有望逐步兑现。考虑到交付及确收节奏，我们下调公司 2026 年归母净利润预测值至4.04 亿元（前预测值为 4.93 亿元）；2026 年 EPS 为 0.21 元（前预测值为 0.26 元）。预计公司 2027 年归母净利润为 5.15 亿元；2027 年 EPS 为 0.27 元 。 对 应 2026-2027 年PE 分别为31.9/25.0 倍。维持“增持”评级。风险提示：能源电力行业投资不及预期；软硬件产品交付节奏不及预期；信创推进不及预期；市场竞争风险加剧；宏观经济不及证券研究报告点评报告请认真阅读文后免责条款2预期；所引用数据资料的误差风险。盈利预测简表预测指标2023A2024A2025E2026E2027E营业收入（百万元）2,3892,3982,5932,9343,301增长率（%）12.420.408.1313.1112.54归母净利润（百万元）344293301404515增长率（%）6.68-14.902.7934.2327.53ROE（%）9.988.017.699.5110.97每股收益/EPS（摊薄/元）0.180.150.160.210.27市盈率（P/E）36.531.942.831.925.0市净率（P/B）3.63.13.33.02.7数据来源：Wind，华龙证券研究所点评报告请认真阅读文后免责条款3表：公司财务预测表资产负债表（百万元）利润表（百万元）会计年度2023A2024A2025E2026E2027E会计年度2023A2024A2025E2026E2027E流动资产3,2223,4653,8794,2664,871营业收入2,3892,3982,5932,9343,301现金8169441,1111,5851,619营业成本1,0221,0651,1681,3251,490应收票据及应收账款1,5191,8831,7421,8291,994税金及附加1616171922其他应收款138142161182204销售费用162179204216243预付账款73859管理费用208198227251283存货2927343543研发费用600651638675693其他流动资产7124668236311,001财务费用12223非流动资产1,036975936916887资产和信用减值损失-3519-33-29-29长期股权投资3029282727其他收益1511171715固定资产426410411434463公允价值变动收益00000无形资产321323280231173投资净收益10-1856其他非流动资产260213218224224资产处置收益00000资产总计4,2584,4404,8155,1825,759营业利润370317329438558流动负债604546663680786营业外收入00110短期借款00000营业外支出01111应付票据及应付账款380339453475567利润总额370317328438558其他流动负债224207210204219所得税119131418非流动负债5447474747净利润359308316423540长期借款00000少数股东损益1515141925其他非流动负债5447474747归属母公司净利润344293301404515负债合计658593710727833EBITDA483509439560693少数股东权益174174188207232EPS（元）0.180.150.160.210.27股本1,9051,9051,9051,9051,905资本公积7885858585主要财务比率留存收益1,4381,6811,9332,2732,714会计年度2023A2024A2025E2026E2027E归属母公司股东权益3,4263,6733,9174,2474,694成长能力负债和股东权益4,2584,4404,8155,1825,759营业收入同比增速（%）12.420.408.1313.1112.54营业利润同比增速（%）5.47-14.243.5133.3727.41归属于母公司净利润同比增速（%）6.68-14.902.7934.2327.53获利能力毛利率（%）57.2155.6154.9554.8354.87现金流量表（百万元）净利率（%）15.0512.8412.1714.4416.36会计年度2023A2024A2025E2026E2027EROE（%）9.988.017.699.5110.97经营活动现金流-85