【每周经济观察】海外周报第32期：2024年美国总统大选时点指南

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 每周经济观察 2023 年 12 月 18 日 【每周经济观察】 2024 年美国总统大选时点指南 ——海外周报第 32 期 主要观点 2024 年美国总统大选在明年 1 月份将正式拉开帷幕，本篇海外周报对明年美国总统大选的关键时间节点以及当下民调情况进行梳理。  美国总统大选的主要流程？ 美国总统大选，大致可分为四个阶段： 第一个阶段：初选（Primary）和预选（Caucus），一般在选举年的 1-6 月份进行，主要目的是，在本州或本选区内，选出各自政党的总统候选人。初选和预选的主要差别：初选一般由州和地方政府组织，采用无记名投票方式；预选则是由各自政党举行的私人活动，允许选民公开表示对候选人的支持并形成小组进行拉票。如果在初选或总统大选中，没有候选人达到获胜所需的必要票数，则会进行决选（run-off）。各州/选区可以只进行初选，可以同时进行初选和预选，也可以不进行初选直接进行决选。 第二个阶段：各政党举行全国代表大会（nominating conventions），一般在选举年的 7 月至 9 月初进行，其目的是，根据初选和预选结果，各个政党确定参与最终大选的总统和副总统候选人，并提出政党的竞选政治纲领。 第三个阶段：总统辩论（presidential debates），一般在选举年的 9 月至 10 月份进行，总统辩论环节有四场，三场为总统辩论，一场为副总统辩论。 第四个阶段：总统大选（presidential general election）、选举人团投票（Electoral College）、总统宣誓就职（Inauguration of the president）。总统大选日为选举年 11 月份第一个星期一之后的第一个星期二，在总统大选中，不管选民属于哪个政党，都可以投票给任意总统候选人。选举人团投票在选举年的 12 月份进行投票，从法律上正式决定谁当选总统。美国有 538 张选举人票，候选人获得半数即 270 票即可当选；但选举人投给谁是由大选日的投票结果决定，所以大选日就基本可以锁定总统大选的获胜者。在选举年次年的 1 月 20 日（如果该天是星期日则为 1 月 21 日），总统宣誓就职并发表就职演讲。  2024 年美国总统大选的重要时间节点？ 明年美国总统大选基本事件如图表 1 所示，其中比较重要的时间节点有六个：1）明年 1 月 15 日的爱荷华州共和党总统预选、1 月 23 日的新罕布什尔州总统初选。重要性在于，这两个选举事件最先发生，是候选人观察民意的好窗口，会影响候选人后续的竞选活动以及竞选资金的使用；也可能会影响后续其他州的初选和预选结果。2）明年 3 月 5 日超级星期二，有 16 个州进行初选和预选。3）明年 7 月 15-18 日，共和党全国代表大会，确定共和党的总统候选人和政治纲领。4）明年 8 月 19-22 日，民主党全国代表大会，确定民主党的总统候选人和政治纲领。5）明年三场总统辩论，分别于 9 月 16 日、10 月 1 日、10月 9 日进行，候选人在总统辩论中的表现，可能对最终大选结果产生重要影响。6）明年 11 月 5 日，总统大选日。  当前美国大选的民调结果如何？ 拜登和特朗普在各自党内的支持率遥遥领先。虽然目前民主党和共和党的主要总统竞选人都有 7-8 位，但据各类民意调查综合，拜登在民主党内部（截至最新的支持率为 56.5%）、特朗普在共和党内部（截至最新的支持率为 60.6%）的支持率均明显领先于其他竞选人。 综合各项民意调查，目前特朗普已领先于拜登。从去年 7 月份至今年 9 月份，在民调中，拜登的支持率基本都高于特朗普，从今年 9 月份以来，特朗普的支持率反超拜登。综合民调网站（Race to the WH）根据民调中各州的支持率进行选举人票估算，270 票为获胜门槛，目前拜登的票数为 235 票，而特朗普的票数为 301 票（2016 年大选，特朗普 304 票 VS 希拉里 227 票；2020 年大选，拜登 306 票 VS 特朗普 232 票）。 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 证券分析师：付春生 电话：010-66500991 邮箱：fuchunsheng@hcyjs.com 执业编号：S0360522080002 相关研究报告 《【华创宏观】市场预期欧央行比美联储更早、更快降息——海外周报第 31 期》 2023-12-11 《【华创宏观】2024 年海内外重要大事件——每周经济观察第 48 期》 2023-12-11 《【华创宏观】OPEC+自愿减产抑制油价下跌——海外周报第 30 期》 2023-12-05 《 【华创宏观】股权融资的 3 点观察——每周经济观察第 47 期》 2023-12-04 《【华创宏观】天量美债基差交易能否平稳落地？——美国风险探测仪系列二&海外周报第 29期》 2023-11-27 华创证券研究所 每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2  海外高频数据及跟踪： 未来一周重要事件：美国方面，11 月新房和二手房销量、新房开工和建筑许可，11 月个人收支及 PCE 价格指数，11 月耐用品订单初值、12 月消费者信心指数；日本方面，12 月 19 日，日央行 12 月议息会议。 上周主要数据回顾：1）美国按揭贷款利率持续下行；2）美国汽油零售价继续回落；3）美国金融条件指数明显下行，回到今年 7 月底的水平；4）美日和美欧长端国债利差明显收窄。  风险提示：美国民调数据有偏差 每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 目 录 一、美国总统大选的主要流程？ ............................................................................................. 5 二、明年美国总统大选的重要时间节点？ ............................................................................. 5 三、当前美国大选的民调结果如何？ ..................................................................................... 6 四、海外高频数据及事件跟踪 ................................................................................................. 8 （一）过去一周重要事件回顾 .....................................