机械行业周报：全球首座第四代核电投入商用，核电发展步入常态化

y机械行业报告日期：2023 年 12 月 11 日周观点：先立后破，财政政策发力，工程机械有望受益。12 月 8 日，中共中央政治局召开定调 2024 年：先立后破，加大宏观调控力度。2024 年以财政扩张、货币宽松、优化房地产调控、活跃资本市场等为代表的政策力度有望加码，基建、房地产作为稳经济的着力抓手，有望拉开新一轮财政扩大内需。2023 年 10 月中央已经增发万亿国债，用于灾后重建、防灾建设等。后续，政策支持力度有望进一步加大，工程机械板块有望受益。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、杭叉集团（603298.SH）。全球首座第四代核电站投入商用，我国核电发展步入常态化。核电作为一种稳定高效的能源，是我国“十四五”期间重点发展的能源品种。2023 年 4 月中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告 2023》预计 2030 年前我国在运核电装机规模有望成为世界第一，2035 年我国核能发电总量在总发电量的占比将达到10%，相比 2022 年翻倍。2022 年全年共 10 台核电新机组获得核准，创 2009 年以来新高。2023 年 7 月，国务院新核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡三个核电项目、共六台核电机组，涉及投资规模接近 1200 亿元。“十四五”期间，我国将保持每年6-8 台核电机组的核准开工节奏。按照单台核电机组投资 200 亿元，设备投资占比 50%计算，核电市场空间每年或达 600-800 亿元。建议关注核电相关企业，推荐兰石重装（603169.SH）先进制程半导体出口管制，刺激国产设备替代进程加速。2023年 10 月美国商务部工业与安全局发布的《先进计算芯片更新规则》及《半导体制造物项更新规则》在 1007 规则的基础上全面升级了对华半导体行业的出口管制规则。日本、台积电受美国影响，对先进制程半导体的出口管制趋严。我们认为，半导体产业自主可控已成为全民共识，国产产品在此背景下有望加速验证，替代进程有望加快，可以关注半导体设备产业链及相关零部件公司投资机会。建议关注：快克智能（603203.SH）。华龙证券研究所投资评级：增持（维持）最近一年走势市场数据2023 年 12 月 08 日研究员：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱： jingdy@hlzqgs.com研究员：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱： xingt@hlzqgs.com相关阅读《人形机器受多层因素催化，有望保持高景气》2023.12.04《政策支持工程机械回暖，半导体需求复苏利好上游设备》2023.11.27《Optimus 测试在即，关注人形机器人新进展》2023.11.20请认真阅读文后免责条款证券研究报告全球首座第四代核电投入商用，核电发展步入常态化——机械行业周报行业周报请认真阅读文后免责条款2人形机器人量产前夕，板块回调创造投资机会。2023 年以来，伴随 AI 井喷式发展以及特斯拉 Optimus 的持续迭代，人形机器人发展进程明显加快，已达量产前夜。上周（2023.12.04-12.10）受大盘回调影响，人形机器人板块出现一定程度回调，为布局创造机会。建议关注：三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）、绿的谐波（688017.SH）。表 1：重点关注公司盈利预测证券代码证券简称股价（元）2023/12/8EPS（元）PE（倍）投资评级2022A2023E2024E2022A2023E2024E688017.SH绿的谐波149.510.920.691.02252.68216.56146.81未评级603169.SH兰石重装6.240.130.190.2648.5332.1223.93增持002050.SZ三花智控28.250.720.851.0533.9633.3426.82未评级000425.SZ徐工机械5.340.360.520.6614.1110.238.08未评级603298.SH杭叉集团21.761.141.691.9613.1612.9011.11未评级603667.SH五洲新春21.300.480.490.7061.0843.8330.29未评级603203.SH快克智能29.581.110.841.2435.5635.3423.89未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所（兰石重装盈利预测来自华龙证券研究所，其余公司盈利预测及评级均来自 Wind 一致预期）风险提示：宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨形成的不确定性风险，机器人发展进程不及预期，相关公司经营不善对行业产生不利影响等。行业周报请认真阅读文后免责条款3正文目录1.周市场表现.............................................................................................................42.周内行业关键数据.................................................................................................43 行业要闻..................................................................................................................84.重点上市公司公告...............................................................................................105.行业周观点...........................................................................................................106 风险提示................................................................................................................12图表目录图 1：申万一级行业周涨跌幅一览（%）...............................................................4图 2：机械各子板块周涨跌幅一览（%）...............................................................4图 3：机械板块涨幅前五（%）...............................................................................4图 4：机械板块跌幅前五（%）..........................................................................