电子行业事件点评报告：谷歌发布Gemini大模型，将推动产业链共同提振景气度

江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款分析师：屈雄峰执业证书编号：S1410523100001行业评级：增持（维持）近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益1.111.3914.62绝对收益-4.991.840.50注：相对收益与沪深 300 相比相关研究报告1.行业点评报告-电子：苹果 Vision Pro 开发者大会即将举行，志在建立独家生态 –2023.12.012.行业点评报告-电子：10 月全球智能手机销量同比增长 5%,时隔两年首次迎来反弹 – 2023.11.253.行业点评报告-电子：新产品 AI Pin 发布 ， 即 将 拉 开 AI 硬 件 的 发 展 大 幕–2023.11.13证券研究报告·行业点评报告2023 年 12 月 11 日江海证券研究发展部电子行业事件点评报告谷歌发布 Gemini 大模型，将推动产业链共同提振景气度事件：◆谷歌公司发布 Gemini 大模型。12 月 6 日，谷歌公司宣布推出 Gemini 大模型，是首个可以直接在手机运行的大模型。投资要点：◆谷歌公司发布 Gemini 大模型。12 月 6 日，谷歌公司宣布推出 Gemini 大模型。谷歌在发布会上表示，在 32 个多模态基准测试中 30 项大幅领先 OpenAI 的GPT-4，并且成为在 MMLU 测试中拿到 90%得分率，成为首个在此测试中超过人类专家的模型。Gemini Nano 版本将搭载在谷歌 Pixel 8 Pro 智能手机上，可以直接在手机上本地运行，并将在未来几个月与谷歌旗下的其他服务产品推出合作。◆IDC 预计明年中国市场 AI 终端比例占比达 55%。12 月 7 日，首届 AIPC 产业创新论坛举行，联想集团和 IDC 联合发布了《AI PC 产业（中国）白皮书》。IDC发布的 2024 中国智能终端十大洞察报告认为，2024 年中国市场上搭载 AI 的终端设备将超过 70%，集成 AI 引擎的终端设备占比将达 55%。◆AMD 发布 AI 芯片 Instinct MI300X，多家大模型公司感兴趣。12 月 6 日，AMD举办“Advancing AI”发布会，并推出了最新款 AI 芯片 Instinct MI300X。InstinctMI300X 由八个 MI300X 组成，单个拥有 1530 亿颗晶体管、192GB HBM3 内存容量、5.3TB/s 峰值内存带宽、896GB/s Infinity Fabric 互连带宽，能支撑大模型训练和推理。该平台 BF16/FP16 峰值算力可达到 10.4PFLOPS，总共可提供 1.5TB的 HBM3 内存容量，规格均高于英伟达 H100 HGX。在 AMD 投资者活动上，微软、Meta、OpenAI、甲骨文均对该芯片表示感兴趣。◆投资建议：我们认为，谷歌推出 Gemini 多模态大模型可以直接在手机上运行，或将加速 AI 硬件的普及。未来 AI 硬件的逐渐普及，或将推动相关产业链共同提升景气度，利好相关手机厂商、AIOT 厂商、及 PC 厂商。同时 Gemini 多模态大模型的推出将持续加大算力需求，或将利好相关芯片公司。我们认为相关相关产业链将迎来相关机遇，建议关注硬件厂商传音控股、恒玄科技、领益智造，以及相关芯片产业链公司海光信息、寒武纪、拓荆科技。◆风险提示：大模型发展不利风险；相关 AI 芯片产能不足风险；宏观经济风险。1敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告·行业点评报告表 1、重点公司盈利预测、估值及投资评级证券代码公司名称收盘价（元）EPS(元)PE(倍)投资评级22A23E24E22A23E24E上期本期002600.SZ领益智造6.490.230.320.40292016未有评级未有评级688036.SH传音控股122.183.096.237.56402016未有评级未有评级688608.SH恒玄科技136.101.021.732.731337950未有评级未有评级688041.SH海光信息73.160.350.520.73212142101未有评级未有评级688256.SH寒武纪157.69-3.14-1.79-1.31-50-88-120未有评级未有评级688072.SH拓荆科技251.772.913.054.76868253未有评级未有评级数据来源：同花顺 ifind，江海证券研究发展部，数据截止至 2023 年 12 月 7 日注：其中带*标的采用江海证券研究发展部的盈利预测证券研究报告·行业点评报告敬请参阅最后一页之免责条款投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为发布报告日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准股票评级买入相对同期基准指数涨幅在15%以上增持相对同期基准指数涨幅在5%到15%之间持有相对同期基准指数涨幅在-5%到5%之间减持相对同期基准指数跌幅在5%以上行业评级增持相对同期基准指数涨幅在10%以上中性相对同期基准指数涨幅在-10%到10%之间减持相对同期基准指数跌幅在10%以上特别声明在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。分析师介绍姓名：屈雄峰从业经历：多年证券投研经验，拥有券商及私募基金从业经历，2020 年加入江海证券，对多个成长行业有长期跟踪研究。分析师声明本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。证券研究报告·行业点评报告免责声明江海证券有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。