电子行业周报：龙芯3A6000发布，存储Q4合约价调涨

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 龙芯 3A6000 发布，存储 Q4 合约价调涨 ——电子行业周报（2023.11.27-2023.12.02） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 HBM：各大厂持续推进 HBM 验证发布，产业链有望持续受益。预计 2024 年 Q1，各大存储厂将在英伟达处完成 HBM3e 产品验证，同时 HBM4 预计将于 2026 年推出，规格和效能有望更优化。根据Trendforce，美光已于 2023 年 7 月底提供 8hi（24GB）样品、SK 海力士已于 2023 年 8 月中提供 8hi（24GB）样品，三星则于 2023 年 10 月初提供 8hi（24GB）样品。 AI 可穿戴： Q3 全球智能腕带出货量同比增长，魅族发布 AR 智能眼镜，AI 可穿戴设备市场有望加速发展。根据 Canalys，2023 年 Q3 全球智能可穿戴腕带设备出货量达到 5100 万台，同比增长 4%。魅族发布 MYVUAR 智能眼镜搭载 FlymeAI 大模型，基于 AI 大模型和传统语音能力融合，具备丰富实用的语音应用。 存储芯片：预计 DDR4\3 价格或将在 Q4 小幅改善，存储芯片 Q4 合约价报价优于市场预期，存储芯片产业链有望持续受益。南亚科认为，已经观察到 DDR5 规格 DRAM 价格开始上涨，DDR4 的价格在各大厂力守之下也开始稳定。长鑫存储正式推出LPDDR5系列产品。存储芯片大厂减产保价策略奏效，DRAM 涨幅优于原先预估的 5%-10％ ，NAND 每家平均涨至少 20-25％。 先进封装：先进封装是重要发展方向，相关产业链有望持续受益。长电科技郑刚表示，“Chiplet 封装将会是先进封装技术的重要发展方向，以实现更高性能、更低功耗和更好的可靠性。” 市场行情回顾 本周（11.27-12.01），A 股申万电子指数上涨 1.27%，整体跑赢沪深300 指数 2.82pct，跑赢创业板综指数 0.98pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：半导体(2.23%)、其他电子 II(1.43%)、元件(0.54%)、消 费 电子(0.50%)、 光 学 光电 子(0.27%)、 电 子 化 学品II(0.15%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(1.27%)、台湾电子(1.11%)、纳斯达克(0.38%)、道琼斯美国科技(-0.02%)、费城半导体(-0.26%)、恒生科技(-4.82%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好受益英伟达 H200 发布的 HBM 产业链、受益 AI 赋能的智能可穿戴产业链、以存储、封装为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于英伟达发布 H200 算力芯片，HBM 产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； AI可穿戴：受益于AI+可穿戴带来的创新体验和销量提升，相关产业链有望加速受益，建议关注漫步者、博硕科技、科大讯飞、国光电器、领益智造等； 存储芯片：存储板块目前存在三因素共振：供应端推动 NAND 产品涨价；库存逐渐回到正常水位；AI 带动 HBM 与 DDR5 需求上升。建议关注东芯股份、江波龙、深科技、德明利、兆易创新等； 先进封装：半导体大厂持续布局先进封装，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注甬矽电子、晶方科技、蓝箭电子、通富微电、长电科技等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《存储备货预期升温，HBM4 最早2026 年量产》 ——2023 年 11 月 28 日 《 英 伟 达 发 布 H200， 重 点 关 注HBM 相关产业链》 ——2023 年 11 月 21 日 《AI 便携设备 Ai Pin 发布，台积扩产 CoWos 产能》 ——2023 年 11 月 13 日 -20%-12%-4%4%12%20%12/2202/2304/2307/2309/2311/23电子沪深3002023年12月05日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 ............................................................................................... 5 2.1. 个股表现 ............................................................................................... 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 7 4. 公司动态 .................................................................................................. 11 5. 公司公告 .................................................................................................. 13 6. 风险提示 .................................................................................................. 13 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（11.27-12.01） ...................................... 5 图 2: 申万电子二级行业一周涨跌幅情况（11.27-12.01） .............................. 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（11.27-12.01） ...................................... 6 图