计算机行业周报：Pika+Runway指引应用，华为+长安启发智车

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 计算机 2023 年 12 月 02 日 Pika+Runway 指引应用, 华为+长安启发智车? 看好 ——计算机行业周报 20231127-20231201 相关研究 "“数据要素乘数“获热议，特斯拉+华为 ADAS 再推进！-计算机行业周报20231120-20231124" 2023 年 11 月25 日 "AIGC+AIPC 新催化：手机大模型频现，微软自研 AI 芯片！-计算机行业周报20231113-20231117" 2023 年 11 月 18 日 证券分析师 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 黄忠煌 A0230519110001 huangzh@swsresearch.com 洪依真 A0230519060003 hongyz@swsresearch.com 施鑫展 A0230519080002 shixz@swsresearch.com 胡雪飞 A0230522120002 huxf@swsresearch.com 研究支持 崔航 A0230122070011 cuihang@swsresearch.com 徐平平 A0230123060004 xupp@swsresearch.com 联系人 崔航 (8621)23297818× cuihang@swsresearch.com 本期投资提示：  本周周报包括：1）Pika 与 Runway, AI 大模型 2024 新浪潮的预演。8-11 月趋势，是海外 AI 应用潮，无论新产品/提价/阶梯定价，造成流量与价格都增长。其中创意工具、生产力工具、娱乐社交、具身智能都有亮点应用。12月开始，AI 视频热议，Pika1.9与 Runway是典型代表。我们从原理上解释，并尝试展望利弊。2）ADAS 再催化：华为-长安后的投资机会和启发。对 TIER1 是利空还是利好？详细解读。而且开启了二级市场一种新的投资启发。 3）更新：税友股份/启明星辰/虹软科技/德赛西威。  首先， Pika 与 Runway, AI 大模型 2024 新浪潮的预演。1）8-11 月趋势，是海外 AI应用潮，无论新产品/提价/阶梯定价，造成流量与价格都增长。其中创意工具、生产力工具、娱乐社交、具身智能都有亮点应用。2）2024 年期待的技术和应用爆发点：视频理解和视频生成、3D 生成。随着 diffusion、GAN 等模型能力迭代，GPT 能力更新，视频生成领域产品推陈出新，类似 1 年前的图片生成，进入高速发展期。3）11 月 29 日，AI 初创公司 Pika 正式推出 AI 视频生成工具 Pika1.0，并提供网页版入口。但 Pika 和 Runway新品依然主要支持 3 秒/18 秒。4）AI 视频，除了算力和软件本身迭代外，可能底层技术也产生了部分思路变化。此前使用较多的 stable diffusion 开源社区主要基于 Diffusion模型开发。未来 dragGAN 等编辑生成思路也可能被应用在视频中。标的：紫天科技（互联网传媒）、易点天下（互联网传媒）、焦点科技（互联网传媒）、美图公司、虹软科技、信雅达（计算机），文生漫/视频有丰富 IP 储备标的：果麦文化、光线传媒、中文在线。  其次，智联汽车角度，“华为-长安”后的投资启发。1）申万宏源汽车发布《华为签署合作备忘录点评》。2）对 TIER 其实有更大的业务增量。在巨头（例如华为智选车）趋势下，由于多元化的供给（例如塞力斯、长安、小米等新型车型），实际上“千人千面”程度增加，对 TIER1 的需求大量增加，尤其有“中台化”交付能力的。往往巨头赋能的车型，要“有智能化能力”。往往是以车厂智能化能力输出，但大量采购 TIER1 的产品和服务。即名义上“甲方自建”，实际“乙方需求高增”。即使乙方的毛利率有下降，但粘性增加、收入也会高增。例如德赛西威 2023Q3 季报就反映了这种趋势。3)启发：壁垒、氢气、主线三阶段投资趋势，当前“主线”模式还会演绎，类似赛力斯（汽车行业）、长安汽车（汽车行业）、软通动力、润达医疗的二级市场弹性，预计还会扩展到其他赛道。  加推公司：税友股份/启明星辰 （增发获证监会同意注册）/虹软科技/德赛西威。  标的 1）AIGC&数据: 虹软科技（手机大模型受益）、润达医疗（医药）、云从科技、福昕软件、萤石网络、中科创达、万兴科技、柏楚电子（机械）、汉得信息、星环科技。  标的 2）数字经济: 启明星辰、AI 双杰、税友股份、德赛西威（近期新车型的 ADAS 服务商，受益于新品）、赛意信息、恒生电子、中控技术、启明星辰、广联达。  标的 3）信创&数据：纳思达（诸多积极信号出现）、索辰科技、软通动力、太极股份  标的 4）AIGC 算力：浪潮信息（超跌）、海光信息、神州数码、中科曙光等  风险：由于复工环境等扰动，- 年内存在业绩波动风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 23 页 简单金融 成就梦想 本周周报包括：1）Pika 与 Runway, AI 大模型 2024 新浪潮的预演。8-11 月趋势，是海外 AI 应用潮，无论新产品/提价/阶梯定价，造成流量与价格都增长。其中创意工具、生产力工具、娱乐社交、具身智能都有亮点应用。12 月开始，AI 视频热议，Pika1.9 与Runway 是典型代表。我们从原理上解释，并尝试展望利弊。2）ADAS 再催化：华为-长安后的投资机会和启发。对 TIER1 是利空还是利好？详细解读。而且开启了二级市场一种新的投资启发。 3）更新：税友股份/纳思达/虹软科技/德赛西威。 1 、Pika 与 Runway, AI 大模型 2024 新浪潮的预演 我们发布两篇 AI 大模型领域重要深度报告《AI 应用：从生产力工具到交互体验升级——生成式 AI2024 年投资策略》、《全产业创新不断，国产化向阳而生——2024 年 AI算力行业投资策略》，用于判断 AI 算力的产业链前景，和 AI 应用哪些更容易落地。 8-11 月趋势，是海外 AI 应用潮，无论新产品/提价/阶梯定价，造成流量与价格都增长。其中创意工具、生产力工具、娱乐社交、具身智能都有亮点应用。12 月开始，AI 视频热议，Pika1.9 与 Runway 是典型代表。我们从原理上解释，并尝试展望利弊。 1.1 基础大模型依然是焦点 我们在《AI 应用：从生产力工具到交互体验升级——生成式 AI2024 年投资策略》中指出，AIGC 商用应用领域在文本、代码、音视频、3D 等多模态随技术创新爆发式增长。 文本、代码、图像、语音都相对成熟，但视频生成和 3D，依然需要发展。这不仅是应用的原因，而且是“大模型在数学原理上是否足够优雅”的问题。 图 1：预计后续成熟应用可能是视频生成、3D 生成 资料来源：《一个创造性的新世界》，红杉资本、申万宏源研