建筑装饰行业周报：政策面积极推动地产资金改善，期待明年三大工程盘活效果

下 xx 政策面积极推动地产资金改善，期待明年三大工程盘活效果 建筑装饰 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 行业周报 建筑装饰 投资评级 看好 上次评级 看好 建筑建材 任菲菲 建筑建材行业首席分析师 执业编号：S1500522020002 联系电话：13046033778 邮 箱：renfeifei@cindasc.com 段良弨 建筑建材行业研究助理 联系电话：13910500006 邮 箱：duanliangchao@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 政策面积极推动地产资金改善，期待明年三大工程盘活效果 2023 年 11 月 26 日本期内容提要:  近日，金融机构座谈会召开，会议强调，过去一段时间，金融部门积极配合行业主管部门和地方政府，从房地产市场的供需两端综合施策，保持信贷、债券、股权等重点融资渠道稳定，支持改善行业经营，优化调整个人住房贷款政策，着力稳定房地产市场，取得了良好的效果。会议调研了解行业风险化解和高质量发展的主要金融需求。会议要求各金融机构要深入贯彻落实中央金融工作会议部署，坚持“两个毫不动摇”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。  水利投资创新高，年底前部分水利重大项目有望开工。近日，水利部副部长陈敏主持加快水利基础设施建设调度会商。其中指出，1-10月，全国落实水利建设投资 11179 亿元，完成投资 9748 亿元，创历史同期最高水平；新开工水利项目 2.64 万个，开工重大水利工程 37项，水利项目施工吸纳就业 242.1 万人，充分发挥稳投资、稳就业作用。要求各级水利部门要协调推进重大水利工程前期工作，力争年底前再开工一批重大项目。要扎实做好增发国债水利项目组织实施，强化工程建设全过程管理，用好管好国债资金，高质量推进项目建设。  交通固投增速平稳，一大批交通重大项目正有序推进。近日，交通运输部召开 11 月份例行新闻发布会。在投资方面，10 月，完成交通固定资产投资 3541 亿元。1-10 月，完成交通固定资产投资超过３万亿，达到 32316 亿元，同比增长 4.3%，其中，公路水路完成固定资产投资 25685 亿元，同比增长 4.1%。在此基础上，一大批交通重大项目正有序推进。综合交通枢纽方面，联合财政部深入实施国家综合货运枢纽补链强链，已累计下达 120 亿元支持两批共 25 个枢纽城市，推动 300 个左右货运枢纽项目和 100 余个集疏运项目建设。公路方面，完成“十四五”规划内 204 个公路项目（高速公路 46 个、普通公路 158 个）的审查，国家公路省际瓶颈路段完工和在建项目达到 43 个，里程约 2170 公里，占“十四五”建设任务的 77.5%。水运方面，稳步推进沿海和内河港口航道规划建设，小洋山北侧集装箱码头工程、西部陆海新通道（平陆）运河均已开工建设。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3  水泥：水泥价格下跌，出货率下降 本周全国水泥市场价格环比回落 0.8%。价格下调区域主要为华东、中南、西南地区。11 月下旬，国内水泥市场需求量环比略有减弱，北方地区正式进入冬休期，南方地区受资金短缺，房地产不景气等因素影响，北方出货率已低于 4 成，华东、华南地区出货率仍有 7 成，由于企业对市场维护信心不足，导致多区域价格出现回落，我们预计水泥后期价格将会继续维持震荡调整走势。 价格环比下降：截至 2023 年 11 月 24 日，全国主要城市水泥价格378.23 元/吨，环比-0.8%，同比-16.84%。 出货率环比下降：截至 2023 年 11 月 24 日，全国水泥出货率为56.71%，环比-0.41pct，同比+1.3pct。 开工率本周暂无更新：截至 2023 年 11 月 16 日，全国水泥开工率为44.5%，环比-4.22pct，同比+2.13pct。 出库量环比上升：截至 2023 年 11 月 21 日，本周全国水泥出库量611.1 万吨，环比+1.37%，同比-26.97%。其中，水泥直供量（基建）为 243.92 万吨，环比+2.09%，同比-5.09%；房建+民用水泥用量为 367.18 万吨，环比+0.89%，同比-36.67%。 库容比小幅环比上升：截至 2023 年 11 月 24 日，全国水泥库容比为74.06%，环比+0.06pct，同比+4.75pct。  浮法玻璃：价格小幅下降，库存小幅下降，但价差上涨 5mm 浮法玻璃价格小幅下降：截至 2023 年 11 月 23 日，全国 5mm浮法白玻价格为 104.92 元/重箱，环比-1.15%，同比+23.9%。 玻璃库存小幅下降：截至 2023 年 11 月 23 日，全国（小口径）玻璃库存为 2927 万重箱，环比-2%，同比-37%；全国（大口径）玻璃库存为 3843 万重箱，环比-2%，同比-37%。 5mm 浮法玻璃价差继续下降：截至 2023 年 11 月 23 日，5mm 浮法玻璃天然气价差为 34.11 元/重箱，环比+0.33%，同比+86.04%；5mm浮 法 玻 璃 石 油 焦 价 差 为 53.72 元 / 重 箱 ， 环 比 +0.32% ， 同 比+272.27% ； 5mm 浮 法 玻 璃 重 油 价 差 为 31.97 元 / 重 箱 ， 环 比+1.67%，同比+1222.97%。  光伏玻璃：库存近两月持续小幅增加，价格维持平稳 光伏玻璃价格稳定：截至 2023 年 11 月 24 日，光伏 3.2mm 镀膜玻璃(均价）为 27 元/平方米，环比-0%，同比-2.26%，3.2mm 原片玻璃(均价）为 18.75 元/平方米，环比-0%，同比-3.85%，光伏 2.0mm镀膜玻璃(均价）为 18.5 元/平方米，环比-0%，同比-11.9%，2.0mm原片玻璃(均价）为 14.13 元/平方米，环比-0%，同比-4.24%。 光伏玻璃差价小幅上升：截至 2023 年 11 月 24 日，3.2mm 镀膜玻璃 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 天然气价差 99.44 元/重箱，环比+0.34%，同比-6.58%，3.2mm 原片玻璃天然气价差 47.88 元/重箱，环比+0.7%，同比-13.98%，2.0mm镀膜玻璃天然气价差 115.69 元/重箱，环比+0.